Um marco importante no que tem sido uma semana fundamentalmente movimentada acaba de passar: a decisão de política monetária do Federal Reserve dos EUA. Apesar de aumentar a sua taxa para 5,50%, a Fed foi mais flexível do que o esperado no seu comunicado de imprensa e conferência de imprensa. Que impacto terá isto no preço da bitcoin?
A Reserva Federal dos EUA (FED) é menos agressiva do que o esperado
Esta última semana de julho é a mais movimentada do verão em termos de fundamentos do mercado de acções e, na quarta-feira à noite, ficámos a conhecer os dados mais importantes: a nova decisão de política monetária da Reserva Federal dos EUA (FED).
Tal como previsto pelo consenso do mercado, a FED aumentou a sua taxa directora de 5,25% para 5,50% e, nomeadamente através do seu comunicado de imprensa, utilizou uma linguagem, um tom e certas palavras que pareciam assumir um tom mais acomodatício do que o previsto. Vejamos em conjunto:
- Primeiro, a FED reiterou que estava “dependente dos dados”, monitorizando os números da inflação e do mercado de trabalho dos EUA, até agora sem surpresas;
É claro que a FED poderia ter sugerido que a sua taxa terminal foi atingida em 5,50%, mas que esta taxa de 5,50% poderia permanecer em vigor durante vários meses.
Para o mercado, a única coisa que importa é evitar uma taxa terminal de 6%, o que exerceria uma pressão máxima no sentido da baixa sobre os mercados accionistas e obrigacionistas, uma taxa a que a bitcoin também não conseguiria resistir.
Por outro lado, sejamos muito claros: nesta fase, não há qualquer certeza de que a Fed tenha atingido a sua taxa terminal de 5,50%. As expectativas do mercado não passam de um jogo de probabilidades e, de acordo com o preço dos contratos de futuros negociados na Bolsa de Chicago sobre a taxa de juro dos fundos da FED, há ainda 25% de hipóteses de a taxa terminal ultrapassar os 5,50%.
O que vai acontecer a seguir dependerá, portanto, como repete Jerome Powell (o chefe da FED), dos dados macroeconómicos da economia americana, nomeadamente do emprego e do sistema de preços.
Um gráfico da ferramenta CME Fed Watch da Bolsa de Valores de Chicago (CME) que revela as probabilidades implícitas de ação da Reserva Federal nos próximos meses.
Resistência a $31,800 é a última hipótese do mercado em baixa
Em termos de análise técnica do preço do bitcoin, o mercado continua a brincar com os nervos e a paciência dos traders, ainda não fazendo uma escolha técnica que seja clara em termos de tendência.
Para os optimistas, construí um gráfico abaixo que nos recorda que, historicamente, é necessário atravessar um pivot gráfico para pôr fim ao mercado em baixa anterior e entrar em modo de corrida de touros. Não nos precipitemos a falar da próxima corrida de touros, porque, na minha opinião, é a redução para metade na primavera de 2024 que nos dará o tiro de partida.
Por outro lado, antes da corrida de touros, precisamos romper esse pivô gráfico, e o pivô atual está em $ 31,800, e precisaríamos rompê-lo com um fechamento semanal firme para fazer o V de vitória. Portanto, seja paciente, pois a fase lateral entre $ 25.000 e $ 31.800 pode durar algum tempo ainda antes que o sinal de alta seja dado.
Gráfico criado com o site TradingView e mostrando os candlesticks semanais do preço do bitcoin
