È appena trascorsa un’importante pietra miliare in quella che è stata una settimana fondamentalmente intensa: la decisione di politica monetaria della Federal Reserve statunitense. Nonostante il rialzo dei tassi al 5,50%, la Fed è stata più accomodante del previsto nel comunicato e nella conferenza stampa. Quale sarà l’impatto sul prezzo del bitcoin?
La Federal Reserve (FED) statunitense è meno aggressiva del previsto
L’ultima settimana di luglio è la più movimentata dell’estate in termini di fondamentali del mercato azionario e mercoledì sera abbiamo appreso il dato più importante: la nuova decisione di politica monetaria della Federal Reserve (FED) statunitense.
Come previsto dal consenso di mercato, la FED ha alzato il tasso di riferimento dal 5,25% al 5,50% e, in particolare attraverso il comunicato stampa, ha utilizzato un linguaggio, un tono e alcune parole che sembrano assumere un tono più accomodante del previsto. Guardiamolo insieme :
- In primo luogo, la FED ha ribadito di essere “dipendente dai dati”, monitorando l’inflazione statunitense e i dati del mercato del lavoro, per ora senza sorprese;
- Ma soprattutto ha insistito sulla nozione di “lag”, cioè il tempo necessario affinché le nuove condizioni di costo del credito producano un effetto realmente vincolante sull’inflazione (l’obiettivo rimane il 2% annualizzato);
Chiaramente, la FED avrebbe potuto suggerire che il suo tasso terminale è stato raggiunto al 5,50%, ma che questo tasso del 5,50% potrebbe rimanere in vigore per diversi mesi.
Per il mercato, l’unica cosa che conta è evitare un tasso terminale del 6%, che eserciterebbe la massima pressione al ribasso sui mercati azionari e obbligazionari, un tasso a cui nemmeno il bitcoin sarebbe in grado di resistere.
D’altra parte, siamo molto chiari: in questa fase, non c’è alcuna certezza che la Fed abbia raggiunto il suo tasso terminale del 5,50%. Le aspettative del mercato non sono altro che un gioco di probabilità e, secondo il prezzo dei contratti futures scambiati alla Borsa di Chicago sul tasso di interesse dei fondi FED, c’è ancora un 25% di possibilità che il tasso terminale superi il 5,50%.
Ciò che accadrà in seguito dipenderà quindi, come ripete Jerome Powell (capo della FED), dai dati macroeconomici dell’economia statunitense, in particolare dall’occupazione e dal sistema dei prezzi.
Un grafico del CME (Chicago Stock Exchange) Fed Watch Tool che rivela le probabilità implicite di un’azione della Federal Reserve nei prossimi mesi.
La resistenza a 31.800 dollari è l’ultima possibilità per il mercato orso
In termini di analisi tecnica del prezzo del bitcoin, il mercato continua a giocare con i nervi e la pazienza dei trader, non facendo ancora una scelta tecnica chiara in termini di tendenza.
Per il campo rialzista, ho costruito un grafico qui sotto che ci ricorda che, storicamente, è necessario attraversare un pivot grafico per porre fine al precedente mercato orso e passare in modalità bull run. Non parliamo troppo frettolosamente del prossimo bull run, perché a mio avviso sarà il dimezzamento nella primavera del 2024 a darci il via.
D’altra parte, prima della corsa al rialzo, dobbiamo superare questo perno grafico, che attualmente si trova a 31.800 dollari, e dovremmo superarlo con una chiusura settimanale decisa per ottenere la vittoria. Siate dunque pazienti, perché la fase laterale tra 25.000 e 31.800 dollari potrebbe durare ancora per un po’ prima che venga dato un segnale rialzista.
Grafico creato con il sito TradingView che mostra le candele settimanali del prezzo del bitcoin
