A diferença entre o USDT da Tether e o USDC da Circle, as duas stablecoins mais capitalizadas do mercado, tem vindo a aumentar desde o início de Março. Tanto é assim que a quota de mercado do USDT regressou ao seu nível de Maio de 2021, ou seja, mais de 60%, e isto através de uma capitalização que ultrapassa agora os 80 mil milhões de dólares.
Como resultado, uma mudança de valor correspondente ao fim-de-semana em que o USDC perdeu a sua ligação ao dólar. Um acontecimento raro para uma stablecoin desta dimensão, mas que foi suficiente para fazer perder a confiança de vários investidores.
Felizmente, a USDC recuperou a sua indexação natural pouco depois do acontecimento, mas os danos já estavam feitos. Isto apesar da intervenção do CEO da Circle, Jeremy Allaire, que interveio pessoalmente para lembrar as pessoas de como a stablecoin estava segura.
Figure 1 – USDC one month market cap evolution
Por outras palavras, a capitalização bolsista do USDC perdeu 10 mil milhões de dólares em apenas 2 semanas. A título de exemplo, nas últimas 24 horas, o equivalente a mais de 460 milhões de dólares de USDC foi vendido por outro activo.
USDT um grande vencedor no desastre da stablecoin
E, como dissemos na introdução deste artigo, é o Tether o grande vencedor dos problemas que a Circle enfrenta actualmente. Como tal, Paolo Ardoino, CTO da Tether, afirmou recentemente que espera que a empresa obtenha 700 milhões de dólares em lucros no primeiro trimestre. Uma soma impressionante, que eleva as reservas excedentes do emissor do USDT para mais de US $ 1.6 bilhão.
A transferência de valor do USDC para o USDT é claramente visível no gráfico abaixo:
Figura 2 – Comparação da capitalização bolsista do USDT (preto) e do USDC (azul)
Note-se que um número significativo de detentores de BUSD, a stablecoin da Binance, também trocou os seus tokens por outras stablecoins, na sequência dos contratempos sofridos pelo seu emissor Paxos.
No entanto, podemos ver que outro grande vencedor dos problemas da Circle é o TUSD (TrueUSD), que viu a sua capitalização literalmente duplicar:
Figura 3 – Tendência de capitalização de mercado TUSD desde 1 de Janeiro de 2023
Jeremy Allaire, director executivo da Circle, tweetou recentemente, ironicamente, que eram os jogadores que mais cumpriam os regulamentos dos EUA que eram agora vistos como os menos seguros.
