Różnica pomiędzy dwoma największymi stablecoinami na rynku, USDT firmy Tether oraz USDC firmy Circle, od początku marca wciąż się powiększała, w dużej mierze na korzyść tego pierwszego. USDC straciło ostatnio swój peg w stosunku do dolara, powodując utratę zaufania przez niektórych inwestorów, pomimo tego, że CEO Circle zapewniał ich o rezerwach firmy.
USDC nie odzyskuje siły po utracie peg dolara
Od początku marca pogłębia się przepaść pomiędzy USDT Tethera i USDC Circle’a, czyli 2 najbardziej kapitalizowanymi stablecoinami na rynku. Do tego stopnia, że udział USDT w rynku wrócił do poziomu z maja 2021 roku, czyli ponad 60% i to przez kapitalizację przekraczającą obecnie 80 miliardów dolarów.
W efekcie nastąpiła zmiana wartości odpowiadająca weekendowi, w którym USDC stracił peg do dolara. Wydarzenie rzadkie dla stablecoina tej wielkości, ale wystarczające, by stracić zaufanie wielu inwestorów.
Na szczęście USDC odzyskał swój naturalny peg krótko po tym wydarzeniu, ale szkody zostały już wyrządzone. Stało się tak pomimo interwencji CEO Circle, Jeremy’ego Allaire’a, który osobiście interweniował, aby przypomnieć ludziom o tym, jak stablecoin został zabezpieczony.
Rysunek 1 – USDC one month market cap evolution
Innymi słowy, kapitalizacja rynkowa USDC straciła 10 miliardów dolarów w ciągu zaledwie 2 tygodni. Jako przykład można podać, że w ciągu ostatnich 24 godzin równowartość ponad 460 milionów dolarów USDC została sprzedana za inne aktywa.
USDT jest wielkim zwycięzcą w debacie stablecoinów
I jak powiedzieliśmy we wstępie do tego artykułu, to właśnie Tether jest wielkim zwycięzcą problemów, z którymi obecnie boryka się Circle. W związku z tym Paolo Ardoino, CTO Tethera, stwierdził niedawno, że spodziewa się, że firma osiągnie 700 milionów dolarów zysku w pierwszym kwartale. Oszałamiająca suma, która sprawia, że nadwyżkowe rezerwy emitenta USDT wynoszą ponad 1,6 miliarda dolarów.
Transfer wartości z USDC do USDT jest wyraźnie widoczny na poniższym wykresie:
Rysunek 2 – Porównanie kapitalizacji rynkowej USDT (czarny) i USDC (niebieski)
Zauważ, że znaczna liczba posiadaczy BUSD, stablecoina Binance, również wymieniła swoje tokeny na inne stablecoiny po niepowodzeniach doświadczonych przez jego emitenta Paxos.
Widzimy jednak, że innym wielkim zwycięzcą kłopotów Circle jest TUSD (TrueUSD), który widział swoją kapitalizację dosłownie podwojoną:
Rysunek 3 – Trend kapitalizacji rynku TUSD od 1 stycznia 2023 roku
Jeremy Allaire, CEO Circle, niedawno zatweetował ironicznie, że to właśnie gracze, którzy byli najbardziej zgodni z amerykańskimi regulacjami, są teraz postrzegani jako najmniej bezpieczni.
