O ano passado será deusado como o maior ano para as moedas criptográficas em termos de adopção – tanto de instituições como de empresas.
Apesar da volatilidade que o mercado criptográfico conheceu em 2021, o ano acabou por ser um positivo líquido para quase todos os aspectos da indústria criptográfica. O ano assistiu a vários desenvolvimentos importantes que aceleraram a adopção e o sucesso do mercado criptográfico mais amplo e outros que serviram de ventos de proa que abrandaram o crescimento do mercado e forçaram os seus participantes a aceitarem as suas perdas e a recuperarem.
Contudo, nenhum destes acontecimentos parece ter abrandado o ritmo de adopção institucional. De acordo com o relatório Crypto-in-Review de 2021 da Kraken Intelligence, o ano passado descerá inequivocamente como o maior ano para as moedas criptográficas em termos de adopção por parte das instituições.
“Não só múltiplas instituições financeiras e empresas ganharam exposição à classe de activos, mas também as entradas de capital de veículos de investimento novos e já existentes, de criptofonia, descolaram”, disse a empresa no relatório.
AUMs crescem à medida que mais instituições de grande dimensão se esforçam por criar luz verde
Como a capitalização de mercado da indústria criptográfica cresce, cresce também o número de fundos de investimento cripto-dedicados que procuram lucrar com os retornos do mercado. Os fundos de investimento cripto-dedicados viram os seus activos sob gestão (AUM) aumentar de 36,25 mil milhões de dólares em Janeiro de 2021 para 59,6 mil milhões de dólares em Outubro de 2021, representando um aumento de 64,4%.
Gráfico mostrando o activo sob gestão (AUM) dos fundos criptográficos em 2021
Kraken Intelligence observou que uma grande parte deste salto no AUM de ano para ano deve-se a instituições financeiras legadas e investidores que investem directamente em fundos criptofocados. Em 2021, a NYDIG angariou 100 milhões de dólares da Liberty Mutual Insurance, a terceira maior seguradora dos Estados Unidos, e uma coorte de outras instituições. A Fidelity Investments adquiriu uma participação de $20 milhões na Marathon Digital Holdings, uma empresa líder nos EUA, a Bitcoin mineradora.
Grandes investimentos como estes foram seguidos por um aumento do número global de fundos criptofocados, que cresceu de 804 em 2020 para 851. De acordo com a Kraken Intelligence, o grosso deste crescimento é representado por fundos de cobertura criptográficos em vez de capital de risco.
E, embora este crescimento seja bastante impressionante, ele é pouco significativo em comparação com o interesse, apoio e adopção das instituições financeiras legadas. Dada a sua relativa subexposição à classe de activos, a taxa de adopção das instituições TradFi sobressai ainda mais.
Em 2021, algumas das maiores instituições financeiras mundiais foram iluminadas pelo verde, tanto dispendiosos como extensos esforços de moeda criptográfica. A BlackRock, uma das maiores empresas de gestão de investimentos do mundo, autorizou dois dos seus fundos a investir em Bitcoin. O gigante bancário de investimento legendário Morgan Stanley começou a oferecer aos seus clientes acesso aos fundos Bitcoin, enquanto o gestor de investimentos BNY Mellon disse que iria deter e transferir o Bitcoin em nome dos seus clientes. O sentimento anti-bitscoin no J.P. Morgan inverteu-se no ano passado ao tornar-se o primeiro banco a lançar um fundo BTC interno para clientes ricos.
Hedge fund behemoth Point72 disse que procurava investir em moedas criptográficas, enquanto as doações de Harvard, Yale, e Brown disseram que têm comprado Bitcoin desde 2020.
Corporações mergulham de cabeça em moedas criptográficas
Seguiu-se um empurrão igualmente ambicioso das maiores corporações mundiais, que também começaram a adicionar Bitcoin e outras moedas criptográficas ao seu balanço. A Kraken Intelligence notou que isto fazia parte de uma estratégia mais ampla de gestão de tesouraria que a maioria das corporações adoptou para reduzir a exposição ao dólar americano, proteger-se contra a inflação, e fornecer um lado positivo a uma loja de valor emergente.
Sem surpresa, a MicroStrategy foi um claro vencedor nesta categoria, comprando mais 50.000 BTC em 2021. Os 124.391 BTC que detém actualmente representam 6,5% do número total de BTC que se encontram no balanço das empresas cotadas. Segundo a Kraken Intelligence, as empresas de comércio público detêm pouco mais de 1,46 milhões de BTC, o que representa 7% da oferta de 21 milhões de fichas da Bitcoin.
A seguir à MicroStrategy, Tesla tem o segundo maior balanço de Bitcoin, detendo 43.200 BTC a partir de 2022. A Square, a empresa de pagamento fundada por Jack Dorsey do Twitter, detém pouco mais de 8.000 BTC, enquanto que a Marathon Digital Holdings acima referida detém 7.453 BTC. Para além da Tesla e da MicroStrategy, a categoria é dominada por mineiros de empresas e fundos de investimento criptofocados.
Uma lista de empresas cotadas com mais de 1.000 BTC no seu balanço
A adopção corporativa, no entanto, vai muito mais longe do que a simples adição de Bitcoin aos balanços.
O ano passado foi marcado por um número crescente de empresas que começaram a integrar produtos e pagamentos criptográficos nos seus negócios existentes. A Mastercard, um dos maiores fornecedores de pagamentos do mundo, anunciou planos para introduzir apoio aos pagamentos criptográficos para comerciantes. A sua concorrente Visa lançou um piloto para testar os pagamentos USDC na sua rede e estabeleceu parcerias com mais de 50 empresas de criptografia, numa tentativa de levar as moedas criptográficas aos seus utilizadores.
Tanto a PayPal como a Venmo acrescentaram suporte para compras criptográficas à sua plataforma, permitindo que centenas de milhões de utilizadores pagassem por bens e serviços utilizando moedas criptográficas.
No seu relatório, a Kraken Intelligence descobriu que a taxa de adopção que vimos tanto de instituições financeiras legadas como de grandes empresas definiu a volatilidade do mercado em geral. O caminho a seguir, concluiu a empresa, parece promissor.
