Pomimo trudnego ostatniego kwartału rok 2025 przyniesie rekordowe inwestycje ze strony firm venture capital, pięciokrotnie wyższe w porównaniu z rokiem 2024. Środki te zostaną w znacznej mierze rozdzielone między sektory CeFi oraz Digital Asset Treasuries (DAT).
Kryptowaluty: pięciokrotny wzrost inwestycji venture capital
Jeśli wziąć pod uwagę kurs bitcoina, rok 2025 okaże się niekorzystny, przynosząc ujemny zwrot w wysokości -6% dla kursu BTC. Wynik ten jest tym bardziej rozczarowujący, że złoto (+63%) oraz rynki akcji, takie jak Nasdaq (+20%) i S&P 500 (16,5%), odnotowały w tym okresie rekordowe wyniki.
Panująca na rynku kryptowalut ponura atmosfera najwyraźniej nie osłabiła zainteresowania firm venture capital (VC, od angielskiego Venture Capital) w stosunku do tego sektora, przy czym szacowana łączna roczna wartość inwestycji wyniosła 49,75 mld dolarów, co stanowi wzrost o 433,2% w ujęciu rocznym w porównaniu z 9,33 mld dolarów odnotowanymi w 2024 r.
Bardzo pozytywna kwota opublikowana przez serwis informacyjny poświęcony kryptowalutom Wu Blockchain w ramach kompleksowego raportu dotyczącego pozyskanych środków i innych inwestycji strategicznych przeprowadzonych przez fundusze VC od początku stycznia do końca grudnia, która może jeszcze wzrosnąć, ponieważ „nie wszystkie operacje finansowe zostały ujawnione” w momencie sporządzania raportu.
Wzrost inwestycji wiąże się jednak z mniejszą liczbą transakcji, ponieważ „łączna liczba projektów w 2025 r. wynosi 898”, co stanowi spadek o 42% w ujęciu rok do roku w porównaniu z 1551 projektami odnotowanymi w 2024 r.
Jakie sektory i projekty są objęte tymi danymi?
Wydaje się zatem, że wahania na rynku kryptowalut niekoniecznie odzwierciedlają inwestycje dokonywane w tym sektorze przez firmy venture capital. Dowodem na to jest trzeci kwartał 2025 r., który firma Galaxy Digital określiła niedawno jako najbardziej dochodowy w tej branży od 2022 r.
Jeśli chodzi o raport Wu Blockchain, podział sektorowy tych operacji przedstawia się następująco (w porządku malejącym):
- DeFi: 22,4%;
- CeFi: 13,8%;
- AI: 12,7%;
- Real World Asset (RWA)/DePIN: 7,3%;
- Blockchainy L1/L2: 6%;
- NFT/GameFi: 5,3%;
- Narzędzia/portfele: 5%.
Jeśli chodzi o kwoty, największy udział przypada głównie na tworzenie rezerw dla scentralizowanych giełd kryptowalut (CEX), należących do sektora CeFi, choć nie podano konkretnych danych liczbowych.
Jeśli chodzi o trzy największe inwestycje odnotowane w 2025 r., historyczny rekord „największej transakcji finansowej w historii kryptowalut” należy do firmy Naver w związku z przejęciem operatora platformy Upbit, Dunamu, za około 10,3 mld dolarów. Kolejne miejsca zajmują Coinbase i jego przejęcie lidera rynku opcji kryptowalutowych, Deribit, a na końcu Strategy i pozyskanie przez tę firmę 2,52 mld dolarów na zakup 21 021 BTC w lipcu ubiegłego roku.
10 największych inwestycji venture capital w 2025 r.
Ukierunkowane inwestycje pokazują, w jakim stopniu fundusze venture capital kierują się obecnie ku podmiotom zdolnym do wspierania transformacji sektora kryptowalut, aby sprostać oczekiwaniom inwestorów z tradycyjnego sektora finansowego.
