Koniec roku wydaje się być okresem spadków dla Bitcoina, którego wartość spadła poniżej poziomu 90 000 dolarów. Sytuacja ta zmusza Strategy do wzmocnienia swoich rezerw gotówkowych w dolarach, aby przygotować się na „przedłużającą się zimę kryptowalutową”.
Strategy gromadzi dolary amerykańskie, aby przygotować się na „przedłużającą się zimę kryptowalutową”
Podobnie jak wiele innych firm zajmujących się zarządzaniem aktywami cyfrowymi (DAT), Strategy przygotowuje się na spadek wartości Bitcoina i, w konsekwencji, na wzrost zysków obiecanych posiadaczom akcji MSTR, przy pomocy wskaźnika BTC na akcję (mNAV), który obecnie jest znacznie niższy niż 1.
Mimo wszystko niekwestionowany lider wśród skarbców Bitcoin nadal dysponuje jednym z największych zasobów BTC na świecie, wynoszącym 671 268 jednostek, których wartość szacowana jest na nieco ponad 58,5 mld dolarów według kursu BTC w momencie pisania tego artykułu.
To wystarczyło, aby pod koniec ubiegłego tygodnia przeprowadzić kolejną zbiórkę funduszy poprzez sprzedaż akcji zwykłych, dzięki czemu udało się zebrać kwotę 748 mln dolarów. Cel? Wzmocnienie zasobów gotówkowych przedsiębiorstwa dolarami amerykańskimi przy jednoczesnym wstrzymaniu zakupów BTC w okresie świątecznym. Strategy posiada obecnie strategiczną rezerwę w dolarach amerykańskich szacowaną na 2,19 miliarda dolarów. Według analityków banku inwestycyjnego TD Cowen jest to bardzo dobra wiadomość, ponieważ pozwoli to firmie założonej przez Michaela Saylora wzmocnić swoją zdolność operacyjną w perspektywie „przedłużającej się zimy kryptowalutowej”.
Przesadzone obawy dotyczące solidności bilansu Strategy
Najwyraźniej Strategy chce uspokoić swoich inwestorów i wierzycieli, gromadząc wystarczającą ilość dolarów, aby stworzyć „poduszkę płynnościową”, która pozwoli jej pokryć swoje zobowiązania – wypłatę dywidend z akcji uprzywilejowanych i odsetek od zadłużenia – w okresie szacowanym na około 32 miesiące.
Według szacunków analityków TD Cowen zawartych w raporcie opublikowanym na początku tego tygodnia, powinno to wystarczyć, aby sprostać potencjalnie trudnym warunkom rynkowym, do tego stopnia, że stwierdzili oni, iż „obawy dotyczące solidności bilansu Strategy są przesadzone”.
Inicjatywa ta podkreśla solidność bilansu firmy i powinna złagodzić obawy dotyczące jej zdolności do kontynuowania działalności, nawet w przypadku przedłużającej się zimy kryptowalutowej. Konsolidacja płynności w okresie stresu jest zawsze rozsądnym posunięciem i uważamy, że wszystkie zainteresowane strony Strategy wyraźnie na tym zyskują.
W swoim raporcie bank TD Cowen szacuje, że Strategy będzie kontynuować zakupy bitcoina w ciągu najbliższych kilku lat, do tego stopnia, że pod koniec 2027 r. może posiadać 835 000 BTC. Logika akumulacji pozwala mu przewidzieć „wartość wewnętrzną bitcoina na poziomie około 380 dolarów za akcję w ciągu roku i 515 dolarów za akcję w ciągu dwóch lat”.
