Od połowy września Dollar Index znajduje się w trendzie spadkowym i spada o około 9%. W grę wchodzi spowolnienie inflacji i tym samym potencjalne zacieśnienie monetarne narzucone przez amerykańską Rezerwę Federalną (FED). Czy to znak byczego odbicia dla Bitcoina (BTC) i innych kryptowalut?
Indeks dolara (DXY) w swobodnym spadku
Dwa miesiące po wybiciu wysokiego poziomu 114 punktów, Dollar Index kontynuuje fazę spadkową. Indeks, który śledzi wartość dolara względem koszyka sześciu innych walut, spadł o około 9%. Obecnie znajduje się na poziomie 104 punktów, najniższym od czerwca.
Spadek indeksu dolara od połowy września
Głównym powodem spadku jest zwrot w amerykańskiej inflacji. W październiku 2022 r. ceny konsumpcyjne wzrosły o 7,7% rok do roku, wobec 8,2% we wrześniu i rekordowych 9,1% w czerwcu. Innymi słowy, inflacja wydaje się stygnąć.
Po drugie, przewodniczący amerykańskiej Rezerwy Federalnej (FED), Jerome Powell, zapowiedział w środę, że podwyżki stóp będą w przyszłości mniej znaczące. Dla przypomnienia, odpowiada to stopie procentowej płaconej przez banki komercyjne Rezerwie Federalnej za pożyczanie pieniędzy (a więc inwestowanie na rynkach).
Jak widać, im wyższe stopy FED, tym mniej banki chcą pożyczać na inwestycje. Ryzykowne rynki (akcje lub kryptowaluty) spadają, a bezpieczne przystanie (złoto lub dolar) rosną. Jeśli te wskaźniki pójdą w dół, to powinniśmy się spodziewać odwrotnego zjawiska.
Niektórzy uważają, że inflacja w USA osiągnęła szczyt i polityka monetarna FED powinna w przyszłości złagodnieć. Innymi słowy, wykorzystują to, aby wyjść z bezpiecznych przystani, takich jak dolar (tłumacząc spadek), aby ponownie wystawić się na ryzykowne rynki (kryptowaluty, na przykład).
Znak odbicia dla kryptowalut?
Nie ulega wątpliwości, że rynek kryptowalut jest uzależniony od otoczenia makroekonomicznego. Kryzys Covid i konflikt rosyjsko-ukraiński to udowodniły: kryptowaluty nie mogą na razie uciec od statusu ryzykownych aktywów, choć Bitcoin (BTC) ma być bezpieczną przystanią.
W tym sensie spowolnienie zacieśnienia monetarnego narzuconego przez FED od kilku miesięcy (w celu poradzenia sobie z inflacją) może więc oznaczać powrót płynności na ryzykowne rynki, takie jak kryptowaluty. Przynajmniej tego spodziewa się wielu inwestorów.
Szczyt na indeksie dolara i osłabienie może być oznaką niskiego punktu na Bitcoinie i powrotu do siły. Zwłaszcza, że fundamenty, podkreślane przez analizę on-chain naszego eksperta prof. Chaina, pokazują, że kapitulacja jest bliska, a bitcoin jest mocno niedowartościowany.
Czy rzeczywiście tak jest? To jest debata, która dzieli analityków. Z jednej strony jedni potwierdzają powyższą analizę, a inni jej zaprzeczają. Dla tych ostatnich spadek indeksu dolara jest jedynie retracementem, który pozwoli na jeszcze silniejszy ruch w górę.
Rzeczywiście, inflacja spada, ale liczby te są nadal niezwykle wysokie. Takiego wzrostu cen konsumpcyjnych USA nie widziały od 1982 roku. Aby rzeczywiście odwrócić trend, FED z pewnością będzie musiał kontynuować politykę podnoszenia stóp.
W efekcie indeks dolara prawdopodobnie znów wzrośnie, a cena Bitcoina będzie musiała trochę poczekać, zanim zacznie ponownie rosnąć.
