9月中旬以降、ドルインデックスは下落傾向にあり、約9%下落しています。問題は、インフレ率の鈍化と、それに伴う米国連邦準備制度理事会（FED）による金融引き締めの可能性です。ビットコイン（BTC）や他の暗号の強気なリバウンドのサインなのか？
ドルインデックス(DXY)の自由落下
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114ポイントの高値を付けてから2ヶ月、ドルインデックスは下落局面が続いています。この指数は、他の6つの通貨バスケットに対するドルの価値を追跡するもので、約9％低下しています。現在、6月以来の安値となる104ポイントを記録しています。
The fall in dollar index since mid-September
下落の主因は、米国のインフレ率の好転です。2022年10月の消費者物価は前年同月比7.7％増となり、9月の8.2％増、6月の過去最高9.1％増から上昇に転じた。つまり、インフレが冷え込んでいるようなのです。
2つ目は、米連邦準備制度理事会（FED）のジェローム・パウエル議長が2日、今後の利上げの意義が薄れることを表明したことです。注意点として、これは商業銀行がお金を借りる（つまり市場に投資する）ために連邦準備制度に支払う金利に相当する。
FED の金利が上がれば上がるほど、銀行は投資のために借金をしたくなくなります。リスクの高い市場（株や暗号）は下落し、安全な場所（金やドル）は上昇する。もし、このレートが下がれば、逆の現象が起きるはずだ。
米国のインフレはピークに達しており、FEDの金融政策は今後緩和されるべきとの見方もある。つまり、彼らはこれを利用して、ドルなどの安全な避難所から抜け出し（下落を説明）、リスクの高い市場（例えば暗号通貨など）に再び身を投じようとしているのです
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A sign of rebound for cryptos?
暗号市場がマクロ経済環境に依存していることは間違いない。コビド危機とロシア・ウクライナ紛争がそれを証明した。暗号は、ビットコイン（BTC）が安全な避難所であることを意味しているが、当分の間、リスク資産としての地位から脱することはないだろう。
この意味で、FEDが（インフレに対処するために）数カ月間課してきた金融引き締めが鈍化することは、したがって、暗号通貨などのリスク市場に流動性が戻ることを意味する可能性があります。少なくとも、多くの投資家がそう考えているはずです。
ドルインデックスを頂点とした弱含みは、ビットコインの底打ちと強含みへの回帰のサインとなる可能性があります。特に、我々の専門家であるChain教授のオンチェーン分析によって強調されたファンダメンタルズは、キャピタレーションが近いこと、そしてビットコインが非常に過小評価されていることを示しています。
本当にそうでしょうか？これはアナリストを二分する議論です。一方では、上記の分析を肯定する者もいれば、否定する者もいる。後者にとっては、ドルインデックスの下落は、さらに強い上昇を可能にするリトレースメントに過ぎない。
確かにインフレ率は低下しているが、まだ極めて高い数字である。米国でこれほど消費者物価が上昇したのは1982年以来のことです。本当にトレンドを変えるには、FEDは確実に利上げ政策を続けなければならない。
その結果、ドルインデックスが再び上昇し、ビットコイン価格が再び上昇に転じるには、少し待つ必要がありそうだ
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