Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ostatecznie zatwierdziła obrót spotowymi funduszami giełdowymi Bitcoin (ETF) w środę, zgodnie z oczekiwaniami, ale przynajmniej jeden komisarz SEC nie przebiera w słowach, opisując żniwo spowodowane długim oczekiwaniem na agencję, inwestorów i branżę kryptowalut.
Komisarz SEC Hester Pierce, wieloletnia zwolenniczka kryptowalut, nazywana przez fanów „Crypto Mom”, wydała oświadczenie w sprawie środowych działań. Nastąpiło to po oświadczeniu przewodniczącego SEC Gary’ego Genslera, który przyjął bardziej niechętny ton w sprawie długo oczekiwanego zatwierdzenia ETF Bitcoin.
„Dzisiejszy dzień oznacza koniec niepotrzebnej, ale konsekwentnej sagi” – napisała Peirce, zauważając, że pierwszy wniosek o spot Bitcoin ETF został złożony w Stanach Zjednoczonych ponad 10 lat temu. Powiedziała, że pytanie, dlaczego potrzebny jest produkt giełdowy spot Bitcoin (lub ETP), pojawiało się regularnie w ciągu jej sześciu lat pracy w agencji.
„Z powodów, które wyjaśniałam wiele razy wcześniej, logika długiego ciągu odmów jest kłopotliwa” – napisała. „Przewidywanie terminów zatwierdzania spot Bitcoin ETP było niemożliwe, ponieważ proces przeglądu tych zgłoszeń nie przypominał dość prostych procesów zatwierdzania porównywalnych ETP. Słupki bramki wciąż się przesuwały, gdy Komisja nakładała „ODMOWĘ” na wniosek po wniosku.”
Peirce zauważa, że brak wcześniejszych działań SEC „doprowadził inwestorów detalicznych do mniej skutecznych sposobów uzyskania ekspozycji na Bitcoin na rynkach papierów wartościowych” i powiedział, że „zamiast przyznać się do błędu, [SEC] oferuje słabe wyjaśnienie swojej zmiany zdania”.
„Zmarnowaliśmy dekadę możliwości wykonywania naszej pracy” – napisała. „Gdybyśmy zastosowali standard, którego używamy w przypadku innych towarowych ETP, moglibyśmy zatwierdzić te produkty lata temu, ale odmówiliśmy tego, dopóki sąd nie wezwał nas do blefu”.
Decyzja SEC o ostatecznym zatwierdzeniu spotowych funduszy ETF Bitcoin nastąpiła po tym, jak Sąd Apelacyjny Stanów Zjednoczonych dla obwodu DC orzekł w sierpniu, że agencja musi przejrzeć wniosek firmy kryptograficznej Grayscale o przekształcenie jej Bitcoin Trust w prawdziwy ETF. Sędzia napisał, że bez „spójnego wyjaśnienia”, dlaczego odmawia spot Bitcoin ETF, takie odmowy wydają się być „niezgodne z prawem”.
Już jest: https://t.co/tgI9yE4i83
– Hester Peirce (@HesterPeirce) January 10, 2024
Gensler nawiązał do orzeczenia sądu w swoim własnym oświadczeniu, pisząc, że podczas gdy najnowsze aplikacje Bitcoin ETF są podobne do poprzednich prób, „okoliczności jednak się zmieniły”
„W oparciu o te okoliczności i te omówione bardziej szczegółowo w nakazie zatwierdzenia” – kontynuował Gensler – „uważam, że najbardziej zrównoważoną ścieżką naprzód jest zatwierdzenie notowania i obrotu tymi spotowymi akcjami Bitcoin ETP”.
Punkty Peirce’a
Despite Wednesday’s approval, the „order does not undo the many harms created by the disparate treatment of spot Bitcoin products,” Peirce surmised, before digging into a litany of specific problems that she believes were caused by the SEC’s staunchly anti-crypto approach over the past decade.
„Po pierwsze, nasze arbitralne i kapryśne traktowanie aplikacji w tym obszarze będzie nadal szkodzić naszej reputacji daleko poza kryptowalutami” – wyjaśniła. „Zmniejszone zaufanie opinii publicznej ograniczy naszą zdolność do skutecznego regulowania rynków. Ta saga skazi przyszłe interakcje między branżą a naszymi pracownikami i osłabi bogaty, pouczający dialog, który najlepiej chroni inwestorów”.
Peirce zwróciła również uwagę na to, co uważa za marnotrawstwo zasobów, ponieważ „prawdopodobnie miliony dolarów czasu personelu poszły na blokowanie tych aplikacji” na przestrzeni lat. Powiedziała również, że przez ten czas „ludzie nie rozumieli, jaka jest rola SEC”.
„Kongres nie upoważnił nas do mówienia ludziom, czy dana inwestycja jest dla nich odpowiednia” – powiedziała – „ale nadużyliśmy procedur administracyjnych, aby wstrzymać inwestycje, które nam się nie podobają”.
Co więcej, Peirce uważa, że działania SEC „stworzyły sztuczny szał” wokół Bitcoin ETF i że gdyby regulator przestrzegał własnych zasad, „uniknęlibyśmy atmosfery cyrku, w której się teraz znajdujemy”.
Uważa również, że SEC „zraziła do siebie pokolenie innowatorów produktów w naszej przestrzeni” i ubolewała nad „kosztowną batalią prawną”, która ostatecznie doprowadziła do zatwierdzenia spotowych ETF-ów Bitcoin.
„Chociaż jest to czas na refleksję, jest to również czas na świętowanie. Nie celebruję Bitcoina ani produktów związanych z Bitcoinem; to, co jeden regulator myśli o Bitcoinie, nie ma znaczenia” – dodała. „Celebruję prawo amerykańskich inwestorów do wyrażania swoich opinii na temat bitcoina poprzez kupowanie i sprzedawanie spotowych ETP Bitcoina”.
„Celebruję też wytrwałość uczestników rynku w próbach wprowadzenia na rynek produktu, którego ich zdaniem chcą inwestorzy” – kontynuowała Peirce. „Pochwalam dziesięcioletnią wytrwałość wnioskodawców w obliczu przeszkód ze strony Komisji.”
