La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) finalmente aprobó la negociación de fondos de intercambio de Bitcoin al contado (ETF) el miércoles, como se esperaba, pero al menos un comisionado de la SEC no tiene pelos en la lengua al describir el peaje forjado por la larga espera en la agencia, los inversores y la industria de la criptomoneda.
La comisionada de la SEC Hester Pierce, defensora de las criptomonedas desde hace mucho tiempo y apodada «Crypto Mom» por sus seguidores, emitió su declaración sobre la acción del miércoles. Siguió a la declaración del presidente de la SEC, Gary Gensler, que adoptó un tono más reticente sobre la tan esperada aprobación del ETF de Bitcoin.
«Hoy se pone fin a una saga innecesaria, pero consecuente», escribió Peirce, señalando que la primera solicitud de un ETF de Bitcoin al contado se presentó en Estados Unidos hace más de 10 años. Dijo que la cuestión de por qué es necesario un producto cotizado al contado de Bitcoin (o ETP) ha surgido con regularidad durante sus seis años en la agencia.
«Por razones que ya he explicado muchas veces, la lógica de la larga serie de denegaciones es desconcertante», escribió. «Predecir los plazos de aprobación de los PTE de Bitcoin era imposible porque el proceso de revisión de estas solicitudes no se parecía a los procesos bastante sencillos de aprobación de PTE comparables. Los postes de la portería no dejaban de moverse a medida que la Comisión iba denegando una solicitud tras otra».
Peirce señala que la falta de acción previa de la SEC «ha llevado a los inversores minoristas a medios menos eficientes de obtener exposición a Bitcoin en los mercados de valores», y dijo que «en lugar de admitir el error, [la SEC] ofrece una débil explicación de su cambio de opinión.»
«Desperdiciamos una década de oportunidades para hacer nuestro trabajo», escribió. «Si hubiéramos aplicado la norma que utilizamos para otros ETP basados en materias primas, podríamos haber aprobado estos productos hace años, pero nos negamos a hacerlo hasta que un tribunal nos llamó la atención».
La decisión de la SEC de aprobar finalmente los ETF de Bitcoin al contado se produjo después de que un juez del Tribunal de Apelaciones del Circuito de Washington dictaminara en agosto que la agencia debía revisar una solicitud de la firma de criptomonedas Grayscale para convertir su Bitcoin Trust en un verdadero ETF. Sin una «explicación coherente» de por qué estaba negando Bitcoin ETFs al contado, la justicia escribió, tales denegaciones parecían ser «ilegales»
Ya salió: https://t.co/tgI9yE4i83
– Hester Peirce (@HesterPeirce) 10 de enero de 2024
Gensler aludió a la sentencia judicial en su propia declaración, escribiendo que, si bien las últimas solicitudes de ETF de Bitcoin son similares a los intentos anteriores, las «circunstancias, sin embargo, han cambiado»
«Sobre la base de estas circunstancias y las que se discuten más ampliamente en la orden de aprobación», continuó Gensler, «creo que el camino más sostenible hacia adelante es aprobar la cotización y negociación de estas acciones al contado de Bitcoin ETP»
Puntos de vista de Peirce
A pesar de la aprobación del miércoles, la «orden no deshace los muchos daños creados por el tratamiento dispar de los productos al contado de Bitcoin», conjeturó Peirce, antes de profundizar en una letanía de problemas específicos que ella cree que fueron causados por el enfoque incondicionalmente anti cripto de la SEC durante la última década.
«En primer lugar, nuestro tratamiento arbitrario y caprichoso de las solicitudes en este ámbito seguirá dañando nuestra reputación mucho más allá de las criptomonedas», explicó. «La disminución de la confianza del público inhibirá nuestra capacidad para regular los mercados con eficacia. Esta saga manchará las futuras interacciones entre la industria y nuestro personal y amortiguará el diálogo rico e informativo que mejor protege a los inversores.»
Peirce denunció además lo que considera un despilfarro de recursos, ya que «probablemente se han invertido millones de dólares del personal en bloquear estas solicitudes» a lo largo de los años. También dijo que «se ha confundido la comprensión de la gente de cuál es el papel de la SEC» durante ese período.
«El Congreso no nos autorizó a decir a la gente si una inversión concreta es adecuada para ellos», dijo, «pero hemos abusado de los procedimientos administrativos para ocultar al público inversiones que no nos gustan».
Además, Peirce cree que las acciones de la SEC han «creado un frenesí artificial» en torno a los ETF de Bitcoin, y que si el regulador hubiera seguido sus propias reglas, «habríamos evitado la atmósfera de circo en la que ahora nos encontramos.»
También cree que la SEC ha «alienado a una generación de innovadores de productos dentro de nuestro espacio», y lamentó la «costosa batalla legal» que finalmente llevó a la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado.
«Aunque este es un momento de reflexión, también es un momento de celebración. No estoy celebrando Bitcoin o productos relacionados con Bitcoin; lo que un regulador piense sobre Bitcoin es irrelevante», añadió. «Estoy celebrando el derecho de los inversores estadounidenses a expresar lo que piensan sobre bitcoin comprando y vendiendo ETPs de Bitcoin al contado».
«Y estoy celebrando la perseverancia de los participantes del mercado al tratar de llevar al mercado un producto que creen que los inversores quieren», continuó Peirce. «Elogio la persistencia de una década de los solicitantes frente a la obstrucción de la Comisión. «
