Voordat het FTX-platform een voorlopig koopakkoord met rivaal Binance tekende, riep het naar verluidt eerst de hulp in van verschillende miljardairs uit Silicon Valley en Wall Street, zonder succes. De deal zou dinsdag 8 oktober aan het eind van de dag naar verwachting tussen de 5 en 6 miljard dollar opbrengen.
FTX roept hulp in van Wall Street
Nadat Terra (LUNA), Celsius en Three Arrows Capital (3AC) instortten en er eindelijk een schijn van bullish herstel in het verschiet lag, herinnert 2022 eraan dat het ergste nog steeds kan gebeuren. Dinsdag 8 oktober wordt ongetwijfeld een dag om te onthouden voor ons ecosysteem, in de context van de regelgevingswedloop.
Terwijl FTX een grote liquiditeitscrisis doormaakte, verergerd door de aankondigingen van Changpeng Zhao (CEO van Binance), kondigde het platform uiteindelijk de totale opschorting van opnames voor zijn gebruikers aan. In de nasleep hoorden we dat CZ een overeenkomst had bereikt met Sam Bankman-Fried (CEO van FTX) voor een overname van FTX door Binance.
In de uren voorafgaand aan deze ‘levensreddende’ deal onthulden onze collega’s van Semafor dat FTX de hulp had ingeroepen van Silicon Valley en Wall Street miljardairs. Volgens hun informatie was het platform op zoek naar meer dan een miljard dollar.
Het lijkt erop dat naarmate de dag vorderde en de prijs van de FTT (het FTX platform token) daalde, het gat in de cashflow van het bedrijf groter werd tot tussen de 5 en 6 miljard dollar.
De gevolgen waren uiteraard verwoestend voor de cryptocurrency markt. FTT sloot de dag met een daling van 76% en noteerde ongeveer $6, tegen $22 bij de opening. Tegelijkertijd daalde Bitcoin (BTC) met 9% en Ether (ETH) met 15% op dinsdag.
FTX in liquiditeitscrisis
Wat FTX momenteel doormaakt is een klassieke liquiditeitscrisis, wanneer een financiële instelling haar activa niet snel genoeg kan verkopen om te voldoen aan verzoeken van beleggers om zich terug te trekken of krediet van kredietverstrekkers.
Toch blijkt uit informatie van de medeoprichter van Huobi dat FTX de afgelopen weken meer dan $6 miljard uit de markt heeft gehaald. De druk van de verklaringen van Changpeng Zhao heeft de gebeurtenissen echter versneld.
Deze situatie is het gevolg van slecht management door FTX en had voorkomen kunnen worden, zoals Changpeng Zhao ons op Twitter in herinnering bracht. Volgens hem moeten uit deze zaak twee lessen worden getrokken: “gebruik nooit een token dat je hebt gecreëerd als onderpand” (d.w.z. FTT) en “leen nooit als je een bedrijf in crypto’s runt” :
Twee grote lessen:
1: Gebruik nooit een token dat je gemaakt hebt als onderpand.
2: Leen niet als je een cryptobedrijf runt. Gebruik geen hoofdletter “efficiënt”. Heb een grote reserve.
Binance heeft BNB nooit als onderpand gebruikt en we hebben nooit schulden gemaakt.
Blijf SAFU
– CZ Binance (@cz_binance) November 8, 2022
De vraag is nu: hoe zit het met de durfkapitalisten en investeringsfondsen die leningen hebben verstrekt aan Alameda Research? De twee entiteiten zijn inderdaad nauw verbonden door hun oprichter, Sam Bankman-Fried, maar nog meer sinds de fusie van de FTX Ventures-tak en Alameda Research in augustus 2022.
De activa die Alameda gebruikt als onderpand voor leningen aan durfkapitalisten lopen een enorm risico. In geval van insolventie kunnen zij door de geldschieters worden geliquideerd om hun leningen terug te betalen. Naast de FTT lijkt ook de Solana (SOL) te zijn getroffen.
