De grootste gedecentraliseerde stablecoin op de markt heeft een kleine decentralisatieboost gekregen.
Bij het ter perse gaan is de hoeveelheid Circle’s USDC stablecoin die MakerDAO’s DAI ondersteunt gedaald naar 23,6%. Afgelopen augustus was dit nog maar 50%, wat zorgen opriep over de centralisatie van DAI.
DAI is een U.S. dollar-pegged overcollateralized stablecoin, bestuurd door de MakerDAO decentralisatie organisatie. DAI is de grootste gedecentraliseerde stablecoin met een marktkapitalisatie van $4,6 miljard, volgens Coingecko, ondersteund door cryptocurrencies zoals Ethereum en stablecoins, maar ook zogenaamde real-world assets.
Nu de afhankelijkheid van USDC afneemt, nemen die echte activa, of RWA’s, een groter deel van DAI’s steun in. RWA’s verwijzen naar niet-crypto-activa en activa die gekoppeld zijn aan echte bedrijven of entiteiten.
Onderpandaandeel DAI naar activa. Bron: Dai Stats
MakerDAO heeft momenteel kortlopende Amerikaanse staatsobligaties ter waarde van $1,12 miljard, beheerd en gevolgd door de op het Britse Maagdeneiland gevestigde DeFi-vermogensbeheerder Monetalis Clydesdale.
Daarna zijn Gemini’s GUSD en Paxos’s USDP stablecoin goed voor 20,8% van DAI’s aandeel in het onderpand, waardoor het actief wordt blootgesteld aan dezelfde risico’s als USDC.
Het is echter niet allemaal gecentraliseerd. De stablecoin wordt gedekt door 11,5% Ethereum (ETH) en nog eens 8,8% wordt gedekt door Lido’s Staked Ethereum (STETH).
Dividing verder van USDC naar T-Bills
Ethereum DeFi-ontwikkelaar Sébastien Derivaux vertelde TCN dat de verschuiving naar Amerikaanse schatkistcertificaten voor hem “dezelfde centralisatie vertegenwoordigt als USDC.”
Toch is het een “verbetering” zei hij, omdat de RWA Foundation en custody providers die DAI-reserves aanhouden buiten de Verenigde Staten gevestigd zijn.
Voor zover Circle, de emittent van USDC, een Amerikaans geregistreerd bedrijf is, is het nog steeds onderworpen aan een aantal traditionele regelgevingskwesties. Dit is gebleken tijdens de terugslag van de bankencrisis van dit jaar, toen Circle bekendmaakte dat het $3,3 miljard aan kasreserves had in Silicon Valley Bank. Het bedrijf heeft ook verschillende adressen op Ethereum wallets op een zwarte lijst gezet op bevel van wetshandhavers.
De MakerDAO gemeenschap heeft echter ook een storting van $1,6 miljard USDC in Coinbase Custody goedgekeurd voor stabiele opbrengsten.
Een ander RWA-voorstel van de in de VS gevestigde vermogensbeheerder BlockTower Capital ging ook live op 29 mei en bevindt zich momenteel in de stemfase.
Als het wordt goedgekeurd, zou de pool openen met een schuldplafond van $1,2 miljard, wat gelijk is aan de grootte van zijn huidige RWA-pool van $1,2 miljard met Monetalis, en waarschijnlijk verder zal bijdragen aan het verlagen van USDC onderpand.
Hoewel gegevens aantonen dat DAI zich weliswaar verwijdert van USDC, zal het nog steeds worden blootgesteld aan Amerikaanse regelgeving via bedrijven als Coinbase en BlockTower.
