Notabele crypto pratende hoofden noemen het: het kan nu nog maar één kant op
“Ik geloof dat het aanbod van stallen de bodem heeft bereikt en vanaf hier alleen maar omhoog zal gaan,” tweette Nic Carter.
Na het grootste deel van 2023 te zijn gedaald, lijkt het totale aanbod van alle stablecoins tot stilstand te zijn gekomen. Maar waarom?
In plaats van stablecoin houders hun digitale dollars uit de markt te halen (en echte dollars in te wisselen), doen ze het tegenovergestelde.
“Voor het eerst in twee jaar zien we daadwerkelijk instroom,” schreef Twitter-persoonlijkheid Pentoshi.
Dit is, zoals de cryptostieren je willen doen geloven, een goed voorteken. Het zou betekenen dat er meer droog poeder klaarstaat om in Bitcoin of je favoriete altcoin te storten.
Totale marktkapitalisatie van alle stablecoins (blauw) en de mate van verandering per week (rood). Bron: DeFi Llama.” src=”https://www.todayscrypto.news/wp-content/uploads/2023/11/1.defi-llama-stablecoins.png@webp.jpg” width=”828″ height=”208″ /☻
Dat komt omdat het makkelijker en sneller is om je geld van tevoren op crypto-rails te zetten en langzaam een positie op te bouwen in de aanloop naar een soort mega-rally.
“Het is een vrij betrouwbare indicator van het sentiment, omdat het bijhoudt hoeveel nieuw kapitaal het systeem binnenkomt,” vertelde Conor Ryder, hoofd onderzoek van Ethena Labs, aan TCN. “Aangezien de meerderheid van de stablecoins vandaag nul rendement betalen, is het veilig om aan te nemen dat investeerders stablecoins slaan met het doel om transacties te doen, zoals het kopen van andere crypto-activa.”
Toch komt het verhaal met een paar serieuze korrels zout (zoals veel van crypto).
“Ik denk dat er te veel nuance is om direct relevant te zijn,” vertelde Ashwath Balakrishnan, hoofd onderzoek bij Delphi Digital, aan TCN. “Het is niet altijd zo rechtlijnig als USDC wordt geslagen dus de vraag naar Bitcoin komt eraan.”
De gegevens zijn al even onduidelijk. Hoewel de gestage daling van alle stablecoins wat lijkt te zijn vertraagd, is de vertraging niet gelijkmatig verdeeld.
Marktkapitalisatie van USDC (groen) en USDT (blauw). Bron: CoinGecko.” src=”https://www.todayscrypto.news/wp-content/uploads/2023/11/2.stablecoin-usdc-usdt.png@webp.jpg” width=”828″ height=”299″ /☻
Om een voorbeeld te geven: USDC van Circle blijft kelderen van een hoogtepunt van ongeveer $ 56 miljard naar $ 24 miljard vandaag, terwijl USDT van Tether net een nieuw hoogtepunt in market cap heeft bereikt en deze week $ 85 miljard heeft bereikt.
Dat USDC steeds verder achter USDT aanvalt, wijst er trouwens op dat meer van de markt de Verenigde Staten verlaat, vertelde Ryder van Ethena Labs aan TCN.
Als het niet om zakken te pompen is, waarom zou het aanbod van stablecoins dan weer aantrekken?
Die dollarmunten “zouden naar de primaire markt kunnen gaan”, zei Balakrishnan. “Veel deals worden nu afgewikkeld in stablecoins. Er gebeurt tegenwoordig veel in USDT en USDC.”
In feite worden financieringsrondes voor kleinere cryptoprojecten en DAO’s nu in stablecoins gedaan, in plaats van in grensoverschrijdend geld. Het is nog niet helemaal de katalysator voor de niche, maar het biedt een alternatief voor de Twitterati influencers die nieuwe hopium in de markt pompen.
Het aanbod van stablecoins is ook niet de enige maatstaf waarnaar gekeken moet worden. Garrett Jones, medeoprichter van Bluechip, een non-profit bedrijf dat stablecoins rangschikt, vertelde TCN dat we meer moeten kijken naar transactievolumes.
“Het aanbod van stablecoins kan ons maar zoveel vertellen,” vertelde hij TCN. “Wanneer technologie zo snel kan veranderen – om nog maar te zwijgen over de standpunten van toezichthouders – moeten we echt kijken naar transactievolumes om te begrijpen hoezeer stablecoins de markt vormgeven.”
Uiteindelijk is het een genuanceerde metriek om de gezondheid van de markt te bepalen. Of in ieder geval een waar je het huis niet op zou moeten verwedden.
