Лучшие криптовалютные умы говорят, что сейчас есть только один путь.
«Я считаю, что предложение стейблкоинов достигло дна, и дальше оно будет только расти», — написал Ник Картер в своем твиттере.
После падения на протяжении большей части 2023 года общее предложение всех стабильных монет, похоже, остановилось. Но почему?
Вместо того чтобы выводить свои цифровые доллары с рынка (и обменивать их на реальные), держатели стейблкоинов поступают наоборот.
«Впервые за два года мы действительно наблюдаем приток», — написал Pentoshi в Twitter.
Это, как хотелось бы верить криптовалютным быкам, предвещает успех. Это должно означать, что больше сухого порошка готовится войти в биткойн или ваш любимый альткоин.
Общая рыночная капитализация всех стейблкоинов (синий) и недельные темпы изменения (красный). Источник: DeFi Llama.
Потому что проще и быстрее вкладывать деньги в криптовалюты заранее, постепенно наращивая позицию перед любым мега-ралли.
«Это довольно надежный индикатор настроений, поскольку он отслеживает объем нового капитала, поступающего в систему». — Конор Райдер, руководитель исследовательского отдела Ethena Labs, сказал TCN. «Поскольку доходность большинства стейблкоинов в настоящее время равна нулю, можно предположить, что инвесторы используют стейблкоины для совершения сделок, например, для покупки других криптоактивов».
Тем не менее, в этом повествовании присутствуют серьезные зерна соли (как и в большинстве криптовалют).
«Я думаю, что существует слишком много нюансов, чтобы это имело прямое отношение к делу», — заявил TCN глава исследовательского отдела Delphi Digital Ашват Балакришнан (Ashwath Balakrishnan). «Не всегда все так просто, как сбить USDC, и именно поэтому есть спрос на биткойн».
Не менее неясны и данные. Хотя устойчивое снижение курса всех стейблкоинов, похоже, несколько замедлилось, это замедление распределяется неравномерно.
Рыночная капитализация USDC (зеленый) и USDT (синий). Источник: CoinGecko.
Например, USDC Circle продолжает падать с максимума около 56 млрд. долл. до 24 млрд. долл. сегодня, в то время как USDT Tether только что установил новый рекорд рыночной капитализации, достигнув на этой неделе 85 млрд. долл.
Кстати, USDC все больше и больше отстает от USDT, что свидетельствует о том, что все большая часть рынка уходит из США, сказал Райдер из Ethena Labs для TCN.
Если дело не в перекачивании мешков, то почему предложение стейблкоинов должно расти?
Эти долларовые монеты «возможно, идут на первичный рынок», — считает Балакришнан. «Многие транзакции сейчас осуществляются в стабильных монетах. Многое сейчас происходит в USDT и USDC».
Вместо того чтобы проводить раунды финансирования небольших криптовалютных проектов и DAO через международные переводы, теперь они проводятся в стейблкоинах. Это пока не является катализатором развития ниши, но предлагает альтернативу влиятельным лицам из Twitter, вбрасывающим на рынок новые надежды.
Предложение stablecoin — не единственная метрика, которую следует принимать во внимание. Сооснователь Bluechip, некоммерческой компании, занимающейся рейтингом стабильных монет, Гарретт Джонс сказал TCN, что нам следует обратить более пристальное внимание на объемы транзакций.
«Объем предложения стейблкоинов может рассказать нам только о многом», — сказал он в интервью TCN. «Когда технология может меняться так быстро — не говоря уже о мнении регулирующих органов, — нам действительно нужно смотреть на объемы транзакций, чтобы понять, насколько стабильные монеты формируют рынок».
В конечном счете, это дифференцированный показатель для определения состояния рынка. Или, по крайней мере, индикатор, на который не стоит ставить все.
