As principais cabeças da criptomoeda dizem: só há um caminho a seguir agora.
“Acredito que o fornecimento de stablecoin atingiu o fundo do poço e daqui em diante só vai subir” – twittou Nic Carter.
Depois de cair durante a maior parte de 2023, o fornecimento total de todos os stablecoins parece ter estagnado. Mas porquê?
Em vez de retirar seus dólares digitais do mercado (e trocá-los por reais), os detentores de stablecoin estão fazendo o oposto.
“Pela primeira vez em dois anos, estamos realmente vendo fluxos de entrada” – Pentoshi escreveu no Twitter.
Isso, como os touros da criptomoeda gostariam de acreditar, é um bom presságio. É suposto significar que mais pó seco está a preparar-se para entrar na Bitcoin ou na altcoin preferida.
Capitalização total de mercado de todas as stablecoins (azul) e taxa de variação semanal (vermelho). Fonte: DeFi Llama.
Porque é mais fácil e rápido colocar dinheiro em criptomoedas com antecedência, construindo lentamente uma posição antes de qualquer mega rally.
“É um indicador de sentimento bastante fiável, porque acompanha a quantidade de capital novo que está a entrar no sistema”. – Conor Ryder, chefe de pesquisa da Ethena Labs, disse à TCN. “Uma vez que a maioria das stablecoins está atualmente rendendo zero, é seguro presumir que os investidores estão batendo as stablecoins para fazer negócios, como a compra de outros ativos criptográficos.”
Ainda assim, a narrativa é coberta com sérios grãos de sal (como a maioria das criptomoedas).
“Acho que há muitas nuances para que seja diretamente relevante” – O chefe de pesquisa da Delphi Digital, Ashwath Balakrishnan, disse à TCN. “Nem sempre é tão simples quanto derrubar o USDC, e é por isso que há demanda por Bitcoin.”
Os dados são igualmente pouco claros. Embora o declínio constante em todos os stablecoins pareça ter desacelerado um pouco, a desaceleração não é distribuída uniformemente.
Capitalização de mercado do USDC (verde) e do USDT (azul). Fonte: CoinGecko.
Por exemplo, o USDC Circle continua a cair de um máximo de cerca de 56 mil milhões de dólares para 24 mil milhões de dólares atualmente, enquanto o USDT Tether acaba de atingir um novo recorde de capitalização de mercado, alcançando 85 mil milhões de dólares esta semana.
Aliás, o USDC está a ficar cada vez mais atrás do USDT, o que indica que mais mercado está a sair dos EUA, disse Ryder da Ethena Labs para a TCN.
Se não se trata de bombear sacos, por que a oferta de stablecoin cresceria?
Essas moedas de dólar “podem estar indo para o mercado primário” – disse Balakrishnan. “Muitas transações agora são liquidadas em stablecoins. Muitas coisas estão a acontecer agora em USDT e USDC.”
Em vez de rodadas de financiamento para projetos menores de criptomoeda e DAOs por meio de transferências internacionais, elas agora são feitas em stablecoin. Isto ainda não é um catalisador para um nicho, mas oferece uma alternativa aos influentes do Twitterati que injectam novo hopium no mercado.
A oferta de stablecoin não é a única métrica a ter em conta. Cofundador da Bluechip, uma empresa sem fins lucrativos de classificação de stablecoin, Garrett Jones disse à TCN que devemos dar uma olhada mais de perto nos volumes de transações.
“O fornecimento de stablecoin só pode nos dizer muito”, disse ele ao TCN. “Quando a tecnologia pode mudar tão rapidamente – para não mencionar as opiniões dos reguladores – realmente precisamos olhar para os volumes de transações para entender o quanto as stablecoins estão moldando o mercado.”
Em última análise, este é um indicador diferenciado para determinar a saúde do mercado. Ou, pelo menos, um indicador em que não se deve apostar tudo.
