Frax Finance brengt innovatie met een CPI-gekoppelde stablecoin ontworpen om de koopkracht te beschermen. Maar kan het in de praktijk effectief werken?
Frax Finance lanceert binnenkort het Frax Price Index (FPI) token, waarmee het bedrijf zijn reeks protocolaanbiedingen uitbreidt.
FPI is uniek omdat het de eerste stablecoin is die de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) volgt. Met behulp van oracle data van Chainlink, zal elke maand een “dollar-denominated value” aanpassing zien in lijn met de beweging van de inflatie.
“Het systeem zal zich elke maand aanpassen aan de hand van een orakel voor de consumentenprijsindex op de keten, zodat houders van de FPI hun in dollar uitgedrukte waarde elke maand zullen verhogen overeenkomstig de gerapporteerde CPI-stijging. “
Uit de laatste Amerikaanse CPI-gegevens blijkt dat de inflatie in maart is gestegen tot 8,5%, tegen 7,3% in februari – de hoogste inflatie in 40 jaar. De stijging ten opzichte van februari was de snelste maandelijkse stijging sinds september 2005, waardoor de druk op de Fed om de kwantitatieve verkrappingsmaatregelen op te voeren, blijft toenemen.
Runaway inflatie is hier
Details van FPI kwamen voor het eerst aan het licht in januari 2022, toen het Frax-team een nieuwe algoritmische stablecoin aankondigde die is ontworpen om inflatiebestendig te zijn.
Algoritmische stablecoins verschillen van fiat-backed, crypto-backed, en commodity-backed stablecoins. Ze handhaven prijsstabiliteit met behulp van algoritmen en slimme contracten om het aanbod van tokens in omloop te beheren.
“Een algoritmisch stablecoin-systeem zal het aantal tokens in omloop verminderen als de marktprijs daalt tot onder de prijs van de fiatvaluta die het volgt. Anderzijds, als de prijs van het token hoger is dan de prijs van de fiatvaluta die het volgt, komen er nieuwe tokens in omloop om de waarde van de stablecoin naar beneden bij te stellen. “
Na een lokale bodem van bijna 0% in het begin van 2020, is de inflatie in de VS scherp blijven stijgen tot 8,5% in maart.
Bron: U.S. inflation rate on tradingeconomics.com
Gezien de merkbare stijging van de kosten van levensonderhoud is de behoefte aan een aan inflatie gekoppelde stablecoin de afgelopen tijd aanzienlijk gegroeid.
Frax biedt enig respijt, maar niet het antwoord
Onder de huidige omstandigheden zouden FPI-gebruikers er baat bij hebben om een stabiel activum te gebruiken dat gelijke tred houdt met de inflatie en zo de koopkracht beschermt. Als de inflatie bijvoorbeeld 8,5% zou bedragen tot april 2023, zou het token gewaardeerd worden op $1,085.
Het is echter bekend dat de regeringen van de wereld de CPI berekenen op basis van een veranderlijk mandje van goederen. Als zodanig is het CPI-cijfer van vandaag gemanipuleerd om het werkelijke inflatiecijfer te onderwaarderen.
Daarom is het mogelijk dat een CPI die op stabiele activa is gebaseerd, niet volstaat om het werkelijke probleem van de lagere koopkracht bij te houden. Het is ook de vraag of Frax Finance een protocol kan volhouden dat een rendement van 8,5% per jaar eist.
“De schatkist moet 8.5% APY uitbetalen aan houders met de huidige inflatie, en het is niet helemaal duidelijk hoe duurzaam dit is. “
Frax Finance oprichter Sam Kazemian zei dat zijn missie is om…
“Echte macro-economische problemen op te lossen door het gebruik van blockchain-gebaseerde crypto-activa. “
Hoewel FPI een stap in de goede richting is, is het nog maar de vraag of het in de praktijk kan werken.
