Frax Financeは購買力を守るために設計されたCPI連動型ステーブルコインでイノベーションをもたらす。しかし、実際に効果的に機能することができるでしょうか？
Frax FinanceはFrax Price Index (FPI) トークンを間もなく発表し、同社の一連のプロトコル提供を拡大する予定です。
FPIは、米国の消費者物価指数（CPI）を追跡する最初の安定コインであるという点でユニークです。チェーンリンク社のオラクルデータを使用し、毎月、インフレの動きに合わせて「ドル建て価値」が調整されます。
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「システムはチェーン上の消費者物価指数オラクルによって毎月調整されるため、FPIの保有者は報告されたCPI上昇率に従って毎月ドル建て価値を増やすことができます」
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最新の米国CPIデータによると、インフレ率は2月の7.3％に対し3月は8.5％に上昇し、過去40年間で最高となった。2月からの上昇は2005年9月以来最も速く、FRBに量的引き締め策を強化するよう圧力をかけ続けている。
暴走するインフレがここに
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FPIの詳細が初めて明らかになったのは、2022年1月、Fraxチームがインフレに強い設計の新しいアルゴリズムスタブコインを発表したときです。
アルゴリズム安定コインは、フィアットバックアップ、クリプトバックアップ、コモディティバックアップの安定コインとは異なります。アルゴリズムとスマートコントラクトを使用して、流通するトークンの供給を管理し、価格の安定性を維持します
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「アルゴリズムによるステーブルコインシステムは、市場価格が追跡する不換紙幣の価格を下回ると、トークンの流通数を減らす。あるいは、トークンの価格が追跡する不換紙幣の価格を上回ると、新しいトークンが流通し、安定コインの価値を下方修正します。”
2020年初頭に0%に近いローカルボトムを記録した後、米国のインフレ率は急激な上昇を続け、3月には8.5%に達しました。
出典: U.S. inflation rate on tradingeconomics.com
生活費の増加が顕著であることから、インフレ連動型ステーブルコインのニーズは最近大幅に高まっています。
Fraxはいくらかの救済を提供しますが、答えではありません
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現状では、FPIユーザーはインフレ率に見合った安定資産を活用することで購買力を保護することができます。例えば、2023年4月までインフレ率が8.5％で推移した場合、トークンの評価額は1.085ドルになります。
しかし、世界各国の政府は、変化しやすい商品のバスケットをもとにCPIを計算していることが知られています。そのため、今日のCPIの数値は、実際のインフレ率を控えめにするように操作されている。
したがって、CPIに追従した安定資産では、購買力の低下という実際の問題に追いつけない可能性があります。また、Frax FinanceがAPY8.5%のリターンを要求するプロトコルを維持できるかどうかという問題もある。
「国庫は現在のインフレ水準で保有者に8.5%のAPYを支払わなければならず、これがどの程度持続可能なのかはよく分からない」
Frax Financeの創設者サム・カゼミアンは、その使命を次のように語っている：
「ブロックチェーンベースの暗号資産の使用により、真のマクロ経済問題を解決する」
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FPIは正しい方向への一歩ですが、実際に機能するかどうかは未知数です。
