Frax Finance přináší inovaci s CPI vázaným stablecoinem navrženým k ochraně kupní síly. Může však efektivně fungovat v praxi?
Frax Finance brzy uvede na trh token Frax Price Index (FPI), čímž rozšíří sadu protokolových nabídek firmy.
FPI je jedinečný v tom, že jako první stablecoin sleduje index spotřebitelských cen v USA (CPI). S využitím věšteckých dat od společnosti Chainlink bude každý měsíc docházet k úpravě „dolarové hodnoty“ v souladu s pohybem inflace.
„Systém se bude každý měsíc upravovat podle údajů z řetězce Chainlink oracle o index spotřebitelských cen, takže držitelé FPI budou každý měsíc zvyšovat svou hodnotu denominovanou v dolarech podle hlášeného nárůstu CPI. „
Nejnovější údaje o indexu spotřebitelských cen v USA ukázaly, že inflace se v březnu zvýšila na 8,5 % oproti 7,3 % v únoru, což je nejvyšší hodnota za posledních 40 let. Nárůst oproti únoru byl nejrychlejším měsíčním skokem od září 2005, což udržuje tlak na Fed, aby posílil kvantitativní zpřísňující opatření.
Přišla prudká inflace
Podrobnosti o FPI se poprvé objevily v lednu 2022, kdy tým Frax oznámil nový algoritmický stablecoin navržený tak, aby byl odolný vůči inflaci.
Algoritmické stablecoiny se liší od stablecoinů krytých fiatem, kryptografických stablecoinů a stablecoinů krytých komoditami. Udržují cenovou stabilitu pomocí algoritmů a chytrých smluv, které řídí nabídku tokenů v oběhu.
„Algoritmický stablecoinový systém sníží počet tokenů v oběhu, když tržní cena klesne pod cenu fiat měny, kterou sleduje. Případně, pokud cena tokenu překročí cenu fiat měny, kterou sleduje, vstoupí do oběhu nové tokeny, aby se hodnota stablecoinu upravila směrem dolů. „
Po dosažení lokálního dna, blížícího se 0 %, na počátku roku 2020 pokračovala americká inflace v prudkém růstu a v březnu dosáhla 8,5 %.
Zdroj: ČSÚ, s. 1: Americká míra inflace na tradingeconomics.com
Vzhledem ke znatelnému růstu životních nákladů v poslední době výrazně vzrostla potřeba stablecoinu vázaného na inflaci.
Frax nabízí určitou úlevu, ale ne odpověď
Za současných okolností by uživatelé FPI měli prospěch z využití stabilního aktiva, které odpovídá inflaci, a chrání tak kupní sílu. Pokud by se například inflace udržela na úrovni 8,5 % až do dubna 2023, měl by token hodnotu 1,085 USD.
Je však známo, že světové vlády vypočítávají index spotřebitelských cen na základě proměnlivého koše zboží. Dnešní údaj o CPI je proto zmanipulován tak, aby podhodnotil skutečnou hodnotu inflace.
Proto stabilní aktivum sledované CPI nemusí stačit na skutečný problém nižší kupní síly. Je zde také otázka, zda společnost Frax Finance dokáže udržet protokol, který požaduje výnosy ve výši 8,5 % APY.
„Ministerstvo financí musí při současné úrovni inflace vyplácet držitelům 8,5% APY a není zcela jasné, jak je to udržitelné.“
Zakladatel společnosti Frax Finance Sam Kazemian řekl, že jeho posláním je:
„Řešit skutečné makroekonomické problémy pomocí kryptoaktiv založených na blockchainu. „
Přestože je FPI krok správným směrem, teprve se ukáže, zda může fungovat v praxi.
