Tot nu toe waren stablecoins grotendeels voorbehouden aan de intieme wereld van de cryptomarkt, maar nu zijn ze in opkomst als financiële instrumenten die het huidige monetaire model kunnen revolutioneren. Een paradigmaverschuiving met tal van gevolgen en perspectieven.
Stablecoins: de nieuwe kampioenen van het betalingsverkeer
De sector van de stablecoins kent een ongekende groei in de traditionele economische en financiële wereld, mede dankzij de recente invoering van de GENIUS Act in de Verenigde Staten. Dat is niet verwonderlijk, aangezien meer dan 99 % van het huidige aanbod bestaat uit stablecoins die gekoppeld zijn aan de Amerikaanse dollar.
Er is een monetaire paradigmaverschuiving gaande waarvan de reikwijdte en gevolgen nog moeilijk in te schatten zijn, hoewel sommige analisten al durven te voorspellen dat de sector in de komende jaren een omvang van 2 biljoen dollar zal bereiken, tegenover 265 miljard dollar nu.
Daarom heeft het analysebedrijf Keyrock onlangs een uitgebreid rapport uitgebracht over de slagkracht van betalingen in stablecoins. Kijk maar naar hoe P2P-overboekingen in deze sector zich nu opdringen als de meest efficiënte manier om grensoverschrijdende transacties uit te voeren. De kosten zijn namelijk minimaal, terwijl traditionele tussenpersonen tussen 4 % en meer dan 12 % aanrekenen.
Stablecoins beginnen de kloof te dichten door de betalingsstapel te verzwakken tot één enkele laag. Ze zijn al gestegen van slechts 0,04% van de Amerikaanse geldhoeveelheid M2 in 2020 tot meer dan 1% vandaag, wat de opkomst van een parallelle geldlaag markeert.
Keyrock
Opkomende markten versus het Amerikaanse monetaire beleid
Een van de voor de hand liggende redenen voor de huidige versnelling van de stablecoin-sector is de recentelijk goedgekeurde deregulering in de VS, die duidelijk in het voordeel is van bepaalde emittenten zoals Circle (USDC). Toch lijkt de poging om marktleider Tether (USDT) aan de kant te schuiven zijn sterke dominantie op dit gebied niet in gevaar te brengen.
De reden hiervoor kan grotendeels worden samengevat in een belangrijke realiteit waarmee rekening moet worden gehouden: “het echte potentieel van stablecoins ligt in opkomende markten, waar 85 % van de wereldbevolking woont”. Het is dan ook begrijpelijk dat Paolo Ardoino, CEO van Tether, zich meer op dit aspect concentreert dan op de wettelijke goedkeuring van zijn USDT.
Tegelijkertijd houdt hun bijna exclusieve relatie met de dollar in dat ze reserves moeten aanhouden om hun koppeling en de voor een goede werking noodzakelijke liquiditeit te garanderen. Deze realiteit is bezig de sector van de Amerikaanse schatkistcertificaten te hervormen, nu de markt voor stablecoins zich ontwikkelt en mogelijk 25 % van zijn marktaandeel in handen krijgt.
Ter vergelijking: “de belangrijkste uitgevers van stablecoins hebben nu meer Amerikaanse schatkistcertificaten in bezit dan landen als Zuid-Korea, Duitsland en Saoedi-Arabië”. Deze aanwezigheid heeft al een zeer sterke invloed op de vraag in het kortetermijnsegment, zelfs in die mate dat ze het monetaire beleid van de VS beïnvloedt.
Veel meer dan alleen een instrument
Stablecoins zijn dus de toekomst van digitaal betalen, zonder dure tussenpersonen en vaste kantooruren. Volgens analisten van Keyrock is dit veel meer dan alleen een operationeel instrument. Het gaat nu namelijk om echte infrastructuren die in staat zijn om de hele keten te beheren – en te gelde te maken.
Door deze verticale integratie kunnen ze elke laag van de stack te gelde maken, inclusief kasstortingen, transactiekosten, DeFi-rendementen en consumententoepassingen, terwijl ze meer waarde teruggeven aan de gebruikers.
Keyrock
De groeiende acceptatie van betalingen in stablecoins wordt ook ondersteund door de introductie van speciale betaalkaarten door sectorreuzen als Visa en Mastercard, die vastbesloten zijn om niet achter te blijven. Dit alles gaat gepaard met passieve rendementen voor de houders, aangeboden door spelers als Coinbase en PayPal. De monetaire revolutie is in gang gezet.
