До сих пор в основном ограниченные сферой криптовалютного трейдинга, стейблкоины теперь становятся финансовыми инструментами, способными революционизировать текущую денежную модель. Происходит смена парадигмы, которая имеет множество последствий и перспектив.
Стейблкоины: новые лидеры в сфере платежей
Сектор стейблкоинов переживает беспрецедентный рост популярности в традиционных экономических и финансовых сферах, чему способствовало недавнее введение в США нормативно-правовой базы GENIUS Act. И это неудивительно, ведь более 99 % текущего предложения приходится на стабильные криптовалюты, привязанные к доллару США.
Происходит смена монетарной парадигмы, масштабы и последствия которой пока трудно оценить, хотя некоторые аналитики уже рискуют прогнозировать, что в ближайшие годы объем этого сектора достигнет 2 трлн долларов по сравнению с 265 млрд долларов в настоящее время.
Именно по этой причине аналитическая компания Keyrock недавно представила полный доклад о влиянии платежей в стабильных монетах. Достаточно посмотреть, как P2P-переводы в этой сфере становятся наиболее эффективным способом осуществления трансграничных операций. Ведь они требуют уплаты мизерных комиссий, в то время как традиционные посредники взимают от 4% до более 12%.
Стейблкоины начинают восполнять этот пробел, ослабляя одноуровневую платежную систему. Их доля уже выросла с 0,04 % от денежной массы M2 США в 2020 году до более 1 % сегодня, что знаменует появление параллельного денежного уровня.
Keyrock
Развивающиеся рынки против денежно-кредитной политики США
Одной из очевидных причин нынешнего ускорения развития сектора стейблкоинов является недавнее ослабление регулирования в США, что явно выгодно некоторым эмитентам, таким как компания Circle (USDC). Однако попытка отстранить лидера Tether (USDT) не кажется способной поставить под угрозу его сильную доминирующую позицию в этой сфере.
Причина этой ситуации во многом сводится к важному практическому фактору, который необходимо учитывать: «настоящий потенциал стейблкоинов заключается в развивающихся рынках, где проживает 85 % населения мира». Становится понятно, почему генеральный директор Tether Паоло Ардоино уделяет больше внимания этому аспекту, чем регуляторному утверждению своего USDT.
В то же время их почти исключительная привязка к доллару означает необходимость держать резервы для обеспечения их привязки и ликвидности, необходимой для их нормального функционирования. Эта реальность меняет облик сектора казначейских облигаций США, который может потерять до 25 % своей доли в связи с развитием рынка стейблкоинов.
Для сравнения: «Крупнейшие эмитенты стейблкоинов в настоящее время владеют большим количеством казначейских облигаций США, чем такие страны, как Южная Корея, Германия и Саудовская Аравия». Это уже оказывает очень сильное влияние на спрос в краткосрочном сегменте, вплоть до влияния на денежно-кредитную политику США.
Гораздо больше, чем просто инструмент
Стейблкоины становятся будущим цифровых платежей, без дорогостоящих посредников и жесткого графика работы. По мнению аналитиков Keyrock, это явление выходит далеко за рамки простого операционного инструмента.
Речь теперь идет о настоящей инфраструктуре, способной управлять всей цепочкой от начала до конца и монетизировать ее.
Эта вертикальная интеграция позволяет им монетизировать каждый уровень стека, включая денежные депозиты, транзакционные сборы, доходность DeFi и потребительские приложения, одновременно возвращая больше ценности пользователям.
Keyrock
Растущее распространение платежей в стейблкоинах также поддерживается внедрением специальных платежных карт, предлагаемых гигантами отрасли, такими как Visa и Mastercard, которые не намерены оставаться в стороне. Все это сопровождается пассивными доходами для их держателей, предлагаемыми такими игроками, как Coinbase или PayPal. Денежная революция идет полным ходом.
