Grayscale’s vlaggenschipproduct GBTC heeft zijn grootste korting ten opzichte van de spotprijs van Bitcoin ooit geregistreerd.
Beleggers in de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) worden geconfronteerd met meer verliezen nu het populaire beleggingsproduct zijn recordkorting van 26,53% heeft bereikt, volgens gegevens van YCharts.
GBTC is al lang een beleggingsinstrument bij uitstek voor veel institutionele beleggers, die blootstelling aan Bitcoin bieden zonder de noodzaak om de werkelijke onderliggende waarde te kopen.
Het heeft echter een aantal nadelen, waaronder een jaarlijkse beheervergoeding van 2% en een lockup-periode van zes maanden.
Een fikse korting op de intrinsieke waarde betekent niet alleen dat GBTC’s bestaande houders verlies lijden, maar kan ook worden gezien als een negatieve indicator voor het bredere institutionele sentiment ten aanzien van Bitcoin.
Met andere woorden, de huidige korting betekent mogelijk een afnemende interesse in het activum, aangezien er meer aanbod van GBTC is dan vraag.
(Bron: YCharts)
Door de manier waarop het fonds is gestructureerd, kunnen de aandelen in de trust ook niet worden ingewisseld voor de onderliggende waarde, wat betekent dat de enige manier om te innen is om de aandelen te verkopen; maar zoals hierboven gezegd, is dit pas na zes maanden mogelijk.
GBTC’s recordlaagte komt nu Bitcoin onder de $43.000-grens worstelt, een daling van 9% in de afgelopen maand, en bijna 39% van zijn all-time high van $69.044 in november, volgens CoinGecko.
Grayscale’s strijd om een Bitcoin ETF
Sommige recent gelanceerde Bitcoin futures exchange-traded funds (ETF), zoals ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), hebben ook te maken gehad met flinke kritiek.
Toch biedt het fonds beleggers blootstelling aan de toonaangevende cryptocurrency zonder een lock-upperiode en tegen lagere kosten.
$GBTC is zojuist gesloten met een korting van ~26,5%….. een nieuw dieptepunt. Brutaal. https://t.co/xhR50Litmn pic.twitter.com/kggc9o15zT
– James Seyffart (@JSeyff) January 18, 2022
Ondanks de slechte prestaties van Grayscale’s Bitcoin instrument, heeft het bedrijf een plan: Om de GBTC om te zetten in een spot Bitcoin ETF.
Maar de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de Bitcoin ETF-aanvraag van het bedrijf vorige maand al uitgesteld.
En gezien de harde aanpak van de voorzitter van de Commissie, Gary Gensler, ten aanzien van beleggingsproducten die worden ondersteund door fysieke Bitcoin, lijkt het onwaarschijnlijk dat Grayscale de conversie zal kunnen uitvoeren.
Volgens James Seyffart, een ETF-analist van Bloomberg Intelligence, zou een andere optie voor Grayscale om de kloof tussen de onderliggende waarde van Bitcoin en de marktprijs van GBTC te dichten kunnen zijn om de vergoedingen te verlagen en een aflossingsprogramma aan te bieden.
Als extreme maatregel stelde hij ook voor om het fonds voorgoed te sluiten en de fondsen terug te geven aan beleggers.
Dit “zou echter heel slecht zijn voor BTC,” zei hij, eraan toevoegend dat hij niet denkt dat een dergelijk scenario in de nabije toekomst mogelijk is, aangezien Grayscale er alles aan zal doen om een Bitcoin ETF goedgekeurd te krijgen.
