Флагманский продукт Grayscale GBTC зарегистрировал самый большой дисконт к спотовой цене биткоина за всю историю.
Инвесторам предстоит понести еще большие потери, так как популярный инвестиционный продукт достиг рекордного дисконта в 26,53% по данным YCharts.
Инвесторы в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) несут новые потери, поскольку популярный инвестиционный продукт достиг рекордной скидки в 26,53%, согласно данным YCharts.
GBTC уже давно является инвестиционным инструментом для многих институциональных инвесторов, предлагая доступ к биткоину без необходимости покупки базового актива.
Однако у него есть несколько недостатков, включая ежегодную плату за управление в размере 2% и шестимесячный период блокировки.
Значительный дисконт к стоимости чистых активов (NAV) не только означает, что существующие держатели GBTC работают в убыток, но и может рассматриваться как медвежий индикатор более широких институциональных настроений в отношении биткоина.
Другими словами, текущий дисконт потенциально означает ослабление интереса к активу, поскольку предложение GBTC превышает спрос.
(Источник: YCharts)
По причине структуры фонда, акции траста не могут быть выкуплены за базовые акции, что означает, что единственный способ получить прибыль — продать акции; однако, как было сказано выше, это возможно только через шесть месяцев.
Рекордный минимум GBTC достигнут на фоне падения биткоина ниже отметки $43 000, что на 9% меньше за последний месяц и почти на 39% меньше ноябрьского исторического максимума в $69 044, по данным CoinGecko.
Битва Грейскала за биткоин ETF
Некоторые недавно запущенные биржевые фонды фьючерсов на биткоин (ETF), такие как ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), также подверглись серьезной критике.
Тем не менее, этот актив предлагает инвесторам доступ к ведущей криптовалюте без периода блокировки и с более низкими комиссиями.
$GBTC только что закрылся со скидкой ~26,5%….. новый минимум. Жестоко. https://t.co/xhR50Litmn pic.twitter.com/kggc9o15zT
— James Seyffart (@JSeyff) January 18, 2022
Несмотря на плохие показатели биткоин-инструмента компании Grayscale, у фирмы есть план: Преобразовать GBTC в спотовый биткоин ETF.
Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в прошлом месяце уже отложила рассмотрение заявки компании на создание биткоин ETF.
А учитывая жесткий подход председателя Комиссии Гэри Генслера к инвестиционным продуктам, обеспеченным физическим биткоином, кажется маловероятным, что Grayscale сможет осуществить конвертацию.
По мнению Джеймса Сейффарта, аналитика по ETF Bloomberg Intelligence, еще одним вариантом для Grayscale сократить разрыв между базовой стоимостью Биткойна и рыночной ценой GBTC может быть снижение комиссионных и предложение программы погашения.
В качестве крайней меры он также предложил вариант закрытия фонда навсегда, вернув средства инвесторам.
Однако это «было бы очень плохо для BTC», — сказал он, добавив, что не считает такой сценарий возможным в ближайшем будущем, поскольку Grayscale сделает все возможное, чтобы получить одобрение Bitcoin ETF.
