Vlajkový produkt Grayscale GBTC zaznamenal dosud největší slevu vůči spotové ceně Bitcoinu.
Investoři do fondu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) čelí dalším ztrátám, protože tento oblíbený investiční produkt dosáhl rekordní slevy 26,53 % podle údajů společnosti YCharts.
GBTC je již dlouho oblíbeným investičním nástrojem mnoha institucionálních investorů, který nabízí expozici vůči Bitcoinu bez nutnosti nákupu skutečného podkladového aktiva.
Má však několik nevýhod, včetně ročního poplatku za správu ve výši 2 % a šestiměsíčního období uzamčení.
Velký diskont vůči čisté hodnotě aktiv (NAV) nejenže znamená, že stávající držitelé GBTC jsou ve ztrátě, ale může být také považován za medvědí ukazatel širšího institucionálního sentimentu vůči Bitcoinu.
Jinými slovy, současný diskont potenciálně znamená slábnoucí zájem o toto aktivum, protože nabídka GBTC je větší než poptávka.
(Zdroj: YCharts)
Vzhledem k tomu, jak je fond strukturován, nelze akcie svěřenského fondu vykoupit ani za podkladové aktivum, což znamená, že jediným způsobem, jak získat peníze, je akcie prodat; jak však bylo řečeno výše, to je možné až po šesti měsících.
Rekordní minimum GBTC přichází v době, kdy se Bitcoin potýká s poklesem pod hranici 43 000 dolarů, což představuje pokles o 9 % za poslední měsíc a téměř 39 % z jeho listopadového historického maxima 69 044 dolarů, jak uvádí CoinGecko.
Boj Grayscale o bitcoinový ETF
Některé nedávno spuštěné burzovně obchodované fondy (ETF) s futures na bitcoin, jako například ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), rovněž čelily silné kritice.
Přesto toto aktivum nabízí investorům expozici vůči přední kryptoměně bez doby uzamčení a s nižšími poplatky.
$GBTC právě uzavřel se slevou ~26,5 %….. nové minimum. Brutální. https://t.co/xhR50Litmn pic.twitter.com/kggc9o15zT
– James Seyffart (@JSeyff) January 18, 2022
I přes špatnou výkonnost nástroje Grayscale Bitcoin má firma plán: Přeměnit GBTC na spotový fond ETF na bitcoiny.
Americká Komise pro cenné papíry (SEC) však již minulý měsíc žádost firmy o založení Bitcoin ETF odložila.
A vzhledem k tvrdému přístupu předsedy Komise Garyho Genslera k investičním produktům podpořeným fyzickým Bitcoinem se zdá nepravděpodobné, že by společnost Grayscale mohla konverzi provést.
Podle Jamese Seyffarta, analytika ETF agentury Bloomberg Intelligence, by další možností, jak by společnost Grayscale mohla překlenout rozdíl mezi podkladovou hodnotou Bitcoinu a tržní cenou GBTC, mohlo být snížení poplatků a nabídka programu zpětného odkupu.
Jako krajní opatření navrhl také možnost fond nadobro uzavřít a vrátit prostředky investorům.
To by však „bylo pro BTC dost špatné“, řekl a dodal, že si nemyslí, že by takový scénář byl v blízké budoucnosti možný, protože Grayscale udělá vše pro to, aby byl Bitcoin ETF schválen.
