On-chain gegevens laten zien dat Ethereum de afgelopen 4 jaar twee keer zo goed heeft gepresteerd als Bitcoin met een CAGR van 66%
Data over de vierjarige Compound Annual Growth Rate voor Ethereum en Bitcoin van het on-chain analytics platform Glassnode laat zien dat ETH sinds oktober 2019 beter heeft gepresteerd dan Bitcoin. De gegevens zijn beschikbaar via de twee grafieken hieronder, die de CAGR voor zowel Ethereum als Bitcoin over de afgelopen vier jaar weergeven.
De periode werd gekozen om zowel de klassieke halveringscyclus van Bitcoin vast te leggen als rekening te houden met de typische bull/bear-cyclus, die doorgaans van een vergelijkbare duur is. Bitcoin noteerde een CAGR van 34,1%, maar Ethereum keerde bijna het dubbele terug met 66,3%
ETH CAGR 4yr | Source: Glassnode
BTC CAGR 4yr | Source: Glassnode
CAGR-gegevens voor Ethereum begonnen in juli 2019, en sindsdien is de correlatie tussen Ethereum en Bitcoin relatief laag. De piek CAGR van Bitcoin was terug in 2014, terwijl Ethereum piekte op 20 oktober 2019.
Bitcoin’s piek CAGR was bijna 800%, terwijl Ethereum’s all-time kwam op ongeveer 350%. Beide valuta’s hebben een daling in CAGR gezien naarmate hun market cap toenam en de markten volwassener werden. Maar terwijl Bitcoin sinds 2016 een dalende trend in CAGR vertoont, heeft Ethereum in 2019 en 2021 groei gezien.
Verder is de CAGR voor Ethereum sinds juni gestaag gestegen, terwijl Bitcoin het hele jaar tussen 36% en 61% ligt. Een cruciale afwijking tussen de Bitcoinprijs en de vierjarige CAGR deed zich voor rond juli 2021. De CAGR van Bitcoin was tot dan toe relatief gecorreleerd met de prijs. Toen de prijs van Bitcoin echter terugkeerde naar de hoogtepunten van 2017, daalde de CAGR in november 2021, net nadat Bitcoin zijn all-time high had bereikt.
Na de aanzienlijke upgrades aan het Ethereum-netwerk die plaatsvonden als gevolg van The Merge, zou zijn CAGR kunnen aangeven dat het de volgende bull run zal leiden? De fundamenten van Ethereum en Bitcoin zijn meer dan ooit veranderd, op weg naar de halvering van de Bitcoin in 2024.
Het maximale aanbod van Ethereum daalt langzaam sinds The Merge, en een toename van de on-chain activiteit zou dit proces kunnen versnellen. De maximale voorraad van Bitcoin ligt vast, en de uitstoot zal tijdens de volgende halvering worden gehalveerd. Ethereum heeft echter net wat bekend staat als een ‘drievoudige halvering’ achter de rug, omdat de effecten van The Merge de ETH-emissies met een factor drie halveren.
De vorige twee Halvings van Bitcoin vonden ongeveer 18 maanden voor een nieuwe all-time high plaats. Zou hetzelfde vertraagde effect zich kunnen voordoen voor Ethereum na De Samenvoeging om de volgende bull run te ontketenen?
