Nu de verwachting van een goedgekeurde Bitcoin ETF op spotniveau koortsachtige hoogten bereikt in de eerste dagen van 2024, heeft de uitzinnige discussie over het onderwerp zich nu rond één vraag genesteld: Is het al ingeprijsd?
Sommigen in crypto denken dat het antwoord ja is. BTC is al meer dan twee maanden non-stop gestegen, bijna volledig aangewakkerd door de opwinding rond de op handen zijnde goedkeuring van een Bitcoin ETF. Op dit moment, met de cryptocurrency op bijna het dubbele van de prijs in oktober, hoeveel meer sap kan er nog over zijn om uit te persen?
Maar veel diehard Bitcoin-voorstanders benadrukken dat de gebeurtenis nog niet is ingeprijsd, wat volgens hen betekent dat BTC klaar is om nog verder omhoog te schieten als en wanneer een Bitcoin ETF wordt goedgekeurd in de komende weken.
Een Bitcoin ETF zou traditionele retailbeleggers eindelijk een gemakkelijke manier geven om BTC te kopen – er zijn geen cryptobeurzen of wallets nodig. Maar de SEC heeft de afgelopen 10 jaar elk voorstel voor zo’n product afgewezen, met als belangrijkste reden de mogelijke marktmanipulatie van Bitcoin. Maar dat was toen en BlackRock is nu – en de toetreding van de Wall Street-titaan tot de Bitcoin ETF-race betekent dat het eindelijk gaat gebeuren, zeggen de meeste analisten.
Mijn strategie is begrijpen ETF is ingeprijsd in de afgelopen maanden – dus geen nieuwe grote posities
Spot houden, met een paar trades met een lage hefboom op de sterkste altcoins en een paar small caps
Engelenbeleggen en voorbereiden op nieuwe lanceringen
Voorlopig houden we het simpel, een…
– Rager (@Rager) Januari 3, 2024
Alle tekenen wijzen in de richting van een goedkeuring, wat dan zou kunnen leiden tot een golf van vers kapitaal die de markt betreedt. Dat is de reden waarom sommige traders en analisten zo bullish zijn en een bijna onmiddellijke impact verwachten op de prijs van BTC na het groene licht van de SEC.
Zulke voorspellingen zijn meestal gebaseerd op de overtuiging dat zelfs rekening houdend met recente winsten, een aanzienlijk deel van de markt niet in staat is geweest om het belang te verwerken van de goedkeuring van een Bitcoin ETF, waarvan sommige experts voorspellen dat het Bitcoin voor altijd zal veranderen door het digitale activum te integreren in de wereldeconomie.
De ETF’s zijn niet ingeprijsd.
– Adam Back (@adam3us) December 31, 2023
“Hoezeer de gebeurtenis ook is ingeprijsd, als je bedenkt hoeveel er op het spel staat, er staat zeker wat geld aan de zijlijn te wachten op een daadwerkelijke bevestiging,” vertelde Joel Kruger, strateeg bij LMAX Group, aan TCN.
Kruger voorspelt dat in de dag of twee na de goedkeuring van de eerste Bitcoin ETF, die volgens analisten in de komende week zal plaatsvinden, de prijs van BT waarschijnlijk met 10% zal stijgen. Op dat moment, zegt hij, kan er een korte periode van consolidatie en correctie zijn voordat ’s werelds beste cryptocurrency weer begint te stijgen. Volgens de strateeg zou BTC al in de lente zijn all-time high-prijs van $69.000, die eind 2021 kortstondig werd bereikt, kunnen verbrijzelen.
James Butterfill, hoofd onderzoek bij CoinShares, is het ermee eens dat BTC klaar is om zijn winnende streak voort te zetten door en voorbij de goedkeuring van een Bitcoin ETF.
“We denken niet dat het volledig geprijsd is om verschillende redenen,” vertelde hij TCN.
Butterfill wijst op de bijna $14 biljoen aan Amerikaanse activa die volgens hem de kans krijgen om blootstelling aan Bitcoin te krijgen zodra een spot Bitcoin ETF groen licht krijgt. Hoewel slechts een fractie van die markt waarschijnlijk zal meedoen, is het toch moeilijk om het belang te overschatten van het feit dat Bitcoin binnenkort theoretische interconnectiviteit zou kunnen hebben met het grootste deel van de Amerikaanse economie.
Verder merkte de analist op dat de instroom in bestaande Bitcoin-beleggingsproducten in het laatste kwartaal vooral uit Europa kwam, wat volgens hem suggereert dat veel Amerikaanse beleggers wachten tot er Amerikaanse ETF’s beschikbaar zijn om dan in Bitcoin te stappen.
Andere analisten zijn echter terughoudend met het schetsen van zo’n ondubbelzinnig rooskleurig beeld van de waarschijnlijke invloed van een Bitcoin ETF op de prijs.
Vetle Lunde, een senior analist bij K33 Research, schreef woensdag in een rapport dat hij het 75% waarschijnlijk acht dat een goedkeuring van een Bitcoin ETF een “verkoop het nieuws” gebeurtenis wordt – wat betekent dat de prijs van BTC daalt door een vloedgolf van beleggers die de cryptocurrency verkopen op de vermeende top van de hype op de middellange termijn.
“Alles wijst erop dat traders aanzienlijk zijn blootgesteld in de aanloop naar de uitspraak, met derivaten die enorme premies opdrijven na BTC’s laatste drie maanden van aanhoudend opwaartse momentum,” zei Lunde.
De analist merkte echter wel op dat als de ETF-instroom substantieel genoeg zou zijn om die “verkoop het nieuws” uitstroom te compenseren, de gebeurtenis uiteindelijk een netto zegen voor BTC zou kunnen worden. Volgens Lunde’s schattingen zouden Bitcoin ETF’s alleen al in januari een nieuwe instroom van $2,3 miljard moeten aantrekken om de prijs van de activa niet te laten dalen. Dat nieuwe kapitaal zou echt nieuw moeten zijn; het verplaatsen van fondsen van Bitcoin futures ETF’s naar nieuwe spot Bitcoin ETF’s zou niet meetellen.
Lunde schat de kans op zo’n uitkomst op 20% – zeker niet onmogelijk, maar ook niet bijzonder waarschijnlijk. John Palmer, president van spot crypto clearinghouse Cboe Digital, vertelde eerder aan TCN dat een geweldig resultaat voor spot Bitcoin ETF’s in hun eerste jaar zou zijn om $10 miljard tot $15 miljard aan investeringen aan te trekken tegen het einde van 2024.
