S očekáváním, že v prvních dnech roku 2024 bude schválen spotový ETF na bitcoiny, se zběsilá diskuse na toto téma ustálila na jedné otázce: Je to již zaplaceno?
Někteří kryptoaktivisté si myslí, že odpověď zní ano. Pro BTC to byly více než dva měsíce nepřetržitých zisků, poháněných téměř výhradně vzrušením kolem blížícího se schválení bitcoinového ETF. V tuto chvíli, kdy je kryptoměna na téměř dvojnásobku své říjnové ceny, kolik šťávy by ještě mohlo zbýt k vytlačení?
Mnozí zarytí zastánci Bitcoinu však zdůrazňují, že tato událost nebyla oceněna, což znamená, že podle jejich názoru je BTC připraven ještě více vyletět vzhůru, pokud a když bude v nadcházejících týdnech schválen Bitcoin ETF.
Bitcoin ETF by konečně poskytl tradičním retailovým investorům snadný způsob, jak získat expozici vůči BTC – bez kryptografických burz nebo peněženek. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) však v posledních 10 letech všechny návrhy na takový produkt zamítla a jako hlavní důvod uvedla možnost manipulace s trhem s bitcoiny. Ale to bylo tehdy a BlackRock je nyní – a vstup tohoto titána z Wall Street do závodu o ETF na bitcoiny znamená, že se to konečně stane, říká většina analytiků.
Moje strategie je porozumění ETF byla oceněna v průběhu několika posledních měsíců – takže žádné nové velké pozice.
Držím spot, s několika obchody s nízkou pákou na nejsilnějších altcoinech a několika malých kapitalizacích.
Andělské investování a příprava na nová spuštění
Zatím se držíme v jednoduchosti, a…
– Rager (@Rager) 3. ledna 2024
Vše nasvědčuje tomu, že dojde ke schválení, což by mohlo vést k přílivu nového kapitálu na trh. To je důvod, proč jsou někteří obchodníci a analytici tak optimističtí a očekávají téměř okamžitý dopad na cenu BTC poté, co SEC dá zelenou.
Takové předpovědi se obvykle soustředí na přesvědčení, že i s ohledem na nedávné zisky nebyla podstatná část trhu schopna zpracovat význam schválení Bitcoin ETF, které podle některých odborníků navždy změní Bitcoin tím, že digitální aktivum začlení do globální ekonomiky.
Cena ETF není stanovena.
– Adam Back (@adam3us) 31. prosince 2023
„Jakkoli byla tato událost oceněna, vzhledem k tomu, kolik toho visí ve vzduchu, určitě nějaké peníze sedí stranou a čekají na skutečné potvrzení,“ řekl TCN Joel Kruger, stratég společnosti LMAX Group.
Kruger předpovídá, že během jednoho nebo dvou dnů po schválení prvního Bitcoin ETF – k němuž podle analytiků dojde v příštím týdnu – cena BTC pravděpodobně vyskočí o 10 %. V té chvíli podle něj může nastat krátké období konsolidace a korekce, než začne světová kryptoměna opět pumpovat. Již na jaře by podle stratéga mohl BTC překonat své historické cenové maximum 69 000 dolarů, kterého se krátce dotkl na konci roku 2021.
James Butterfill, vedoucí výzkumu ve společnosti CoinShares, souhlasí s tím, že BTC je připraven pokračovat ve své vítězné sérii až do schválení bitcoinového ETF i po něm.
„Nemyslíme si, že je plně oceněn, a to z několika důvodů,“ řekl TCN.
Butterfill poukazuje na americká aktiva v hodnotě téměř 14 bilionů dolarů, která podle něj budou mít příležitost získat expozici vůči Bitcoinu, jakmile bude mít spotový ETF pro Bitcoin zelenou. I když je pravděpodobné, že se pro něj rozhodne jen zlomek tohoto trhu, přesto je těžké přeceňovat význam skutečnosti, že Bitcoin může mít brzy teoretickou propojenost s většinou americké ekonomiky.
Analytik dále vypozoroval, že v posledním čtvrtletí přicházel příliv do stávajících investičních produktů Bitcoin hlavně z Evropy – což podle něj naznačuje, že mnoho amerických investorů čeká, až budou k dispozici ETF založené v USA, aby se pak vrhli na Bitcoin.
Jiní analytici se však zdráhají vykreslit tak jednoznačně růžový obraz pravděpodobného dopadu Bitcoin ETF na cenu.
Vetle Lunde, senior analytik společnosti K33 Research, ve středeční zprávě napsal, že považuje za 75 % pravděpodobné, že se schválení Bitcoin ETF stane událostí typu „sell the news“ – tedy takovou, která sníží cenu BTC v důsledku přílivu investorů, kteří budou kryptoměnu vyprodávat na domnělém hřebeni střednědobého hypeu.
„Vše nasvědčuje tomu, že obchodníci jsou před verdiktem značně exponovaní, přičemž deriváty tlačí masivní prémie po posledních třech měsících nepřetržitého růstu BTC,“ řekl Lunde.
Analytik však poznamenal, že pokud by příliv ETF byl dostatečně významný, aby vyvážil tento odliv „sell the news“, mohla by se tato událost nakonec stát čistým přínosem pro BTC. Podle Lundeho odhadů by ETF na bitcoin musely jen v lednu přilákat čerstvé přítoky ve výši 2,3 miliardy dolarů, aby cena aktiva neklesla. Tento nový kapitál by musel být skutečně nový; přesun prostředků z ETF na bitcoinové futures do nově vzniklých spotových ETF na bitcoin by se nepočítal.
Lunde odhaduje pravděpodobnost takového výsledku na 20 % – určitě ne nemožnou, ale také ne příliš pravděpodobnou. John Palmer, prezident spotového kryptografického clearingového centra Cboe Digital, dříve pro TCN uvedl, že úžasným výsledkem pro spotové bitcoinové ETF v prvním roce jejich existence by bylo přilákání investic v hodnotě 10 až 15 miliard dolarů do konce roku 2024.
