Sinds eind januari is de daling van de Bitcoin aanzienlijk versneld, waardoor de hele cryptomarkt in zijn kielzog is meegegaan. Hoe valt deze algemene ineenstorting, die nu wordt beschouwd als een voortdurende “structurele achteruitgang”, te verklaren?
Een trauma als gevolg van de crash van 11 oktober dat maar niet lijkt te verdwijnen
In slechts vier maanden tijd heeft Bitcoin opnieuw zijn legendarische volatiliteit laten zien, met een daling van een historisch hoogtepunt van 126.000 dollar begin oktober tot een daling van bijna 50% begin februari. Hierdoor zijn alle winsten die verband hielden met het Trump-effect tenietgedaan en ligt de koers nu 10% onder deze symbolische startdrempel.
De koers van BTC schommelt momenteel rond de 65.000 dollar, met als belangrijkste vooruitzicht een mogelijke terugkeer naar het niveau van 50.000 dollar. Analisten van de Kobeissi Letter beweren echter dat “de fundamentele situatie van de cryptovaluta de afgelopen 60 dagen niet echt is veranderd”. Maar waarom dan deze enorme en algemene daling?
Het antwoord op deze vraag ligt duidelijk in de historische crash van 10 oktober jongstleden en de recordliquidaties die naar schatting in totaal 19,5 miljard dollar bedroegen, oftewel 9 keer meer dan het vorige record op dit gebied.
Volgens analisten van de Kobeissi Letter “lijkt er op 10 oktober iets structureels te zijn veranderd, en de markten zijn daar nooit echt van hersteld”. Een verlies aan vertrouwen dat leidde tot een bijna perfecte neerwaartse lijn die door geen enkel herstel kon worden omgebogen.
Een situatie die vergelijkbaar is met de ineenstorting van FTX in 2022
Op dit moment bevindt het sentiment van crypto-investeerders, gemeten aan de hand van de Fear & Greed-index, zich uiteraard in “extreme angst”, behalve dat de score die vandaag door al deze tools wordt weergegeven, historisch laag lijkt. En het zou nog erger kunnen worden…
In deze context gaan de liquidaties in hoog tempo door, met een totaalbedrag van 10 miljard dollar sinds 24 januari, ofwel meer dan 50% van het record dat op 10 oktober werd geregistreerd. Dit gaat gepaard met een “verspreiding van de verkoopdruk naar andere activaklassen”, zoals de aandelenmarkt, “ondanks goede resultaten en weinig fundamentele veranderingen”.
Een “extra bewijs van het structurele karakter” van deze crisis, dat ook tot uiting komt in de marktdiepte van de Bitcoin. Het beschikbare kapitaal om grote orders op te vangen ligt momenteel namelijk meer dan 30 % onder het hoogtepunt van oktober. “De laatste keer dat dit gebeurde, was na de ineenstorting van FTX in 2022 “.
Dit is het moment om de vraag te stellen die iedereen bezighoudt: wanneer zal Bitcoin – en de cryptomarkt als geheel – zijn dieptepunt bereiken? Volgens de analisten van de Kobeissi Letter ligt het antwoord voor de hand: ”wanneer de structurele liquiditeit terugkeert”.
Dit zal gebeuren door een combinatie van prijscapitulatie en hefboomwerking, evenals een extreem bearish sentiment. We lijken hier geleidelijk aan te komen.
Kobeissi Letter
Het vooruitzicht van een goed instapmoment?
Tegelijkertijd lijkt het een strategische fout om te wachten op een bullish comeback om een positie in te nemen, terwijl de prijs van Bitcoin momenteel zeer interessante niveaus laat zien, zoals Vincent Ganne in zijn laatste speciale video over dit onderwerp benadrukt.
Periodes van intense stress op de markten zijn namelijk meestal de beste instapmomenten om hoge rendementen te behalen zodra de storm voorbij is, met name in het kader van een gespreide beleggingsstrategie zoals Dollar Cost Averaging (DCA).
Uiteraard mogen de genomen risico’s niet groter zijn dan wat men zich kan veroorloven. En niets zegt dat de koers van de BTC de komende weken niet verder zal dalen, voordat hij zich stabiliseert en weer gaat stijgen.
