От края на януари спадът на Bitcoin се ускори значително, повличайки със себе си целия крипто пазар. Как да обясним този всеобщ срив, който вече се приема като „структурен спад“?
Травма, свързана с краха от 11 октомври, която не може да бъде изтрита
В рамките на само 4 месеца Bitcoin отново демонстрира своята легендарна волатилност, като премина от исторически връх от 126 000 долара в началото на октомври до спад от близо 50% в началото на февруари. Това е достатъчно, за да изтрие всички печалби, свързани с ефекта Тръмп, като се установи 10% под този символичен праг.
Всъщност, цената на BTC в момента се движи около 65 000 долара, като основната перспектива е възможно връщане до нивото от 50 000 долара. Въпреки това, анализаторите от Kobeissi Letter твърдят, че „фундаменталната ситуация на криптовалутата не се е променила значително през последните 60 дни“. Но тогава… защо този масивен и всеобщ спад?
Очевидно отговорът на този въпрос изисква да се върнем към историческия срив от 10 октомври и рекордните ликвидации, оценени на общо 19,5 милиарда долара, което е 9 пъти повече от предишния рекорд в тази област.
Според анализаторите от Kobeissi Letter „нещо структурно изглежда се е променило на 10 октомври и пазарите така и не са успели да се възстановят“. Загубата на доверие е довела до почти перфектна низходяща линия, която никое възстановяване не е успяло да обърне.
Ситуация, равностойна на срива на FTX през 2022 г.
В момента настроенията на крипто инвеститорите, измерени с помощта на Fear & Greed index, очевидно са в „екстремна страх“, с изключение на това, че оценката, показана днес от всички тези инструменти, изглежда исторически ниска. И тя може да се влоши още повече…
В този контекст ликвидациите продължават с голяма скорост, като от 24 януари насам достигат общо 10 милиарда долара, което е повече от 50% от рекорда, регистриран на 10 октомври. Всичко това е съпроводено от „разпространение на натиска за продажби към други класове активи“, като пазара на акции, „въпреки добрите резултати и малките фундаментални промени“.
„Допълнително доказателство за структурния характер“ на тази криза, което се изразява и в дълбочината на пазара на Bitcoin. Всъщност, капиталът, наличен за поглъщане на големи поръчки, в момента е с над 30% под пика си от октомври. „Последният път, когато това се случи, беше след срива на FTX през 2022 г. “.
Това е повод да зададем въпроса, който всички си задават: кога Bitcoin – и криптопазарът като цяло – ще достигне дъното си? Според анализаторите от Kobeissi Letter отговорът е очевиден: „когато се възстанови структурната ликвидност“.
Това ще стане чрез комбинация от капитулация на цените и ливъридж, както и чрез изключително мечо настроение. Изглежда, че постепенно се приближаваме към това.
Kobeissi Letter
Перспектива за добър момент за влизане?
В същото време, да се чака възвръщане на възходящата тенденция, за да се заеме позиция, докато цената на Bitcoin в момента е на много интересни нива, изглежда като стратегическа грешка, както не пропуска да припомни Винсент Ган в последния си специален видеоклип по темата.
Всъщност периодите на силен стрес на пазарите са най-често най-добрите точки за вход, за да се гарантират значителни печалби, след като бурята отмине, особено при инвестиционна логика от типа Dollar Cost Averaging (DCA).
Разбира се, поеманите рискове не трябва да надвишават тези, които можем да си позволим да понесем. И нищо не гарантира, че цената на BTC няма да продължи да спада през следващите седмици, преди да започне стабилизация и възвръщане към възходяща тенденция.
