同社は、BlockFi Interest Accountsにビットコインやその他の暗号通貨を保管している顧客に対して、高い利回りを支払ってきた。
In brief
- BlockFiは、SECおよび32の州と1億ドルの和解金を支払うことに合意しました。
- 同社は、同様の製品を作って登録する道があるとしています。ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
クリプトレンディング企業のBlockFiは、高利回りのBlockfi Interest Accounts（BIA）の適切な登録を怠ったという容疑を解決するために、連邦および州の証券規制当局に1億ドルを支払わなければならないと、月曜日に証券取引委員会からプレスリリースが出されました。
このニュースは金曜日の夜遅くに初めて報じられ、今朝、同委員会によって詳細が確認されました。暗号業界の弁護士によると、今回の和解条件は、中央集権的な暗号会社にとっては規制の手引書となるかもしれませんが、DAOにとっては危険信号となり、消費者にとってはより悪い選択となる可能性があります。
BlockFiは、ビットコインやステーブルコインなどの暗号預金に最大10％の利息をつけ、その資産をより高い利率で貸し出すことで収益を上げています。SECによると、BIAは有価証券だが、そのように登録されていなかったという。さらに同庁は、BlockFiが “担保によって機関投資家の債務不履行からの保護を確保している度合いを誇張していた “と主張している。つまり、BlockFi社は、同社のローンのほとんどが過剰担保であるにもかかわらず、そうではないと述べたとされています。
同社は60日以内に、SECに5,000万ドルのペナルティ、32州に5,000万ドルの罰金を支払い、新規口座の登録を停止し、投資会社法の要件を満たさなければならない。同社は、SECの告発を認めることも否定することもしませんでした。
BlockFi社は、SECに登録し、類似商品の規制に関する疑問を解消するための新商品を展開すると、事態を前向きに捉えています。「BlockFi Yieldは、新しいSEC登録済みの暗号利付証券で、顧客が自分の暗号資産から利息を得ることができるようにするつもりです」
米国のお客様はBlockFi Interest Accountへのサインアップや資金移動ができなくなりました。
詳細はこちらをご覧ください。https://t.co/GFZOva7xXE
– BlockFi (@BlockFi) 2022年2月14日
暗号分野の弁護士やDecryptの読者の多くは、この事態を予測していました。BlockFiと競合のCelsiusは、昨年、様々な州から停止命令や理由通知を受け、11月にはSECがBlockFiの調査に乗り出しました。また、9月には、暗号取引所のCoinbaseが同様の商品を提供することを阻止しました。
イーサリアムベースの分散型取引所「dYdX」の最高法務責任者であるMarc Boiron氏は、今回の和解は “SECのPR活動 “のようだと言う。同氏によると、SECは暗号に対して厳しい態度を取ることができる一方で、”暗号商品の公募登録に前向きである “ことを示すことができるという。
「BlockFiは中央集権的な団体であり、非常にわかりやすい商品を提供しているので、登録しなければならないかどうかにかかわらず、常に簡単に登録できるはずです」と彼は言いながら、暗号のより分散化された複雑な部分にはあまり当てはまらないことを示唆しています。
しかし、同僚と一緒に反対意見を述べたSEC委員会のペイスは、BlockFiはここ数カ月で大変なことになると言う。
Peirce委員は、SECのウェブサイトに掲載された声明の中で、「BlockFiは、同社がフォームS-1に新しい暗号貸出商品を登録するまで、個人投資家から追加の暗号を受け取ることはできない」と述べている。「スタッフがS-1の有効性を宣言するまでには、多くの場合、数ヶ月にわたる反復プロセスが必要です」と彼女は述べた後、次のように付け加えました。「暗号が問題になっている場合、その時間枠は、より伝統的なファイリングの場合よりも長くなる可能性があります」
さらに彼女は、BlockFiがS-1に続くもう一つの障害を簡単には乗り越えられないと考えています。つまり、投資会社（ミューチュアルファンド、特定の信託、クローズドエンドファンド、さらには一部のヘッジファンドを提供する企業に適用されるカテゴリー）として登録することができず、登録除外を申請しなければならないという矛盾です。このようなケースに対するSECの「経験不足」と、暗号会社に対する懐疑的な態度を考慮すると、30日の延長があったとしても、60日というスケジュールは「非常に野心的」だとPeirce氏は考えています。
Brookwood P.C.のマネージングパートナーであるCollins Belton氏によると、投資会社の規定は、Celsiusやcrypto lenderだけでなく、他の商品にも注意を促すものだという。
Belton氏によると、今回の取締りは「驚くべきことではないが、残念ながら多くの人にとっては、特に実際にはDではない “DAO “プレイヤーにとっては驚くべきことだろう」という。(多くのオンライングループがDAOとして形成され、資金をプールしたり投資を行ったりしています。DAO専用トークンは、企業内の議決権や株式のような役割を果たします。これらのプロジェクトの中には、それ自体が中央集権的ではないとしても、少数のトークン保有者が大きな影響力を持つものもあります。
Belton氏は、やや不吉なことに、「集中管理された資産プールは、SEC/CFTCが暗号に関して『理解』している数少ないものの1つである」と指摘しています。
2. 投資会社（およびその他のプールされたビークル構造）の強制措置は、予想外に多くの人を襲うことになるでしょう。これも驚くべきことではありませんが、残念ながら多くの人にとって、特に実際にはDではない「DAO」プレイヤーにとってはそうなるでしょう。 pic.twitter.com/oM2osAcUFm
– Collins Belton (@collins_belton) 2022年2月14日
しかし、このような商品に賛成している暗号業界の関係者によると、最大の影響は、数パーセントの利益しか得られない貯蓄口座にフィアットを貯め込むことに満足していない消費者にあるという。Coinbase VenturesのKatherine Wu氏は、SECが消費者保護を正当化していることは、代替手段を考えると意味がないと書いています。これが意味するところは、利回りを求める米国の顧客が自分の資産を持ち出して、疑わしいトークン設計（最小限の調査）の「分散型」デフィプロトコルに投入しなければならないということであれば、それは純然たるマイナスです」
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