Dopo il crollo della Silicon Valley Bank, i mercati prevedono che la Federal Reserve adotterà un approccio più morbido all’aumento dei tassi di interesse, un segnale potenzialmente incoraggiante per le criptovalute che sono state colpite da un’economia in crescita.
La Fed ha intrapreso una campagna aggressiva per domare l’inflazione un anno fa, quando ha alzato i tassi di interesse da un livello prossimo allo zero nel marzo scorso. Ora che i tassi di interesse si trovano tra il 4,50% e il 4,75% e che il settore bancario statunitense mostra segni di stress, le possibilità che la Fed aumenti i tassi sono diminuite.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse di 50 punti base nella riunione della prossima settimana è scesa dal 40% di venerdì allo 0%. La probabilità che la Fed metta in pausa i rialzi dei tassi è salita al 34% dallo 0%.
Sebbene il presidente della Fed Jerome Powell abbia segnalato che i tassi d’interesse rimarranno alti fino a quando l’inflazione negli Stati Uniti non avrà raggiunto il 2%, il capo economista internazionale di ING Bank James Knightley ha dichiarato al TCN che l’atteggiamento della banca centrale diventerà probabilmente cauto.
Se c’è una situazione che lo giustifica, cambieranno il loro punto di vista molto, molto rapidamente”, ha detto Knightley. “Ora ci troviamo in una situazione in cui potremmo essere al picco, potenzialmente, proprio adesso”.
Se i tassi di interesse hanno raggiunto il picco, un cambiamento nella posizione monetaria della Fed potrebbe portare gli investitori ad allocare più denaro in attività di rischio come le azioni e le criptovalute. L’aumento dei tassi di interesse ha reso gli asset di rischio meno attraenti rispetto a quelli conservativi come i Buoni del Tesoro statunitensi, che hanno visto i loro rendimenti tendere al rialzo a causa della stretta monetaria della Fed.
Dessislava Aubert, fornitore di dati sugli asset digitali e di servizi informativi di Kaiko, ha dichiarato al TCN che qualsiasi aumento della liquidità sarebbe positivo per i mercati delle criptovalute. La nuova struttura BTFP della Fed, che offre prestiti alle banche come fonte di liquidità, favorirà anche gli asset di rischio.
I prezzi delle criptovalute sono saliti lunedì, mentre i mercati hanno ricalibrato le loro aspettative sui futuri rialzi dei tassi da parte della Fed. Il Bitcoin è salito del 13,5% a circa 24.280 dollari e l’Ethereum dell’8,1% a poco più di 1.680 dollari, secondo i dati di CoinGecko.
Bitcoin Price
Quando si alzano i tassi in modo così aggressivo, prima o poi qualcosa si rompe, e credo che stiamo iniziando a vederlo”, ha dichiarato a TCN James Butterfill, stratega degli investimenti di CoinShares.
Butterfill ha affermato che un cambiamento nella posizione monetaria della Fed è favorevole al Bitcoin in quanto la banca centrale si concentra più sulla stabilità del mercato che sulla stretta economica. Ha aggiunto che anche il senso di incertezza che circonda le banche centrali è favorevole al Bitcoin, mentre il governo degli Stati Uniti cerca di calmare i timori di contagio derivanti dal crollo della Silicon Valley Bank.
“Al momento non è ancora chiaro se siano riusciti ad arginare la crisi di fiducia e, di conseguenza, penso che [il prezzo del] Bitcoin stia facendo davvero, davvero bene”, ha detto. “Sta sfruttando la sfiducia degli investitori nel sistema bancario”.
Ma se l’inverno delle criptovalute potrebbe scongelarsi o meno non è certo, visti i venti contrari normativi che il settore degli asset digitali deve attualmente affrontare, ha detto Butterfill. Proprio la settimana scorsa, l’ufficio del procuratore generale di New York ha affermato che Ethereum è un titolo, annunciando un’azione legale contro lo scambio di criptovalute KuCoin.
E il crollo delle banche cripto-friendly Silvergate e Signature ha anche sollevato preoccupazioni sulla capacità delle aziende native del settore degli asset digitali di stabilire partnership bancarie.
Il mese scorso, il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha dichiarato che i prezzi al consumo sono aumentati del 6,4% nei dodici mesi fino a gennaio, secondo l’indice dei prezzi al consumo (CPI), che tiene conto delle variazioni di prezzo di un paniere di beni e servizi.
Il rapporto indica che l’inflazione si è ridotta per il settimo mese consecutivo rispetto al massimo di 41 anni del 9,1% registrato a giugno.
Anche se il crollo della Silicon Valley Bank ha in qualche modo oscurato la lettura di domani, potrebbe comunque influire sul percorso della Fed se il rapporto mostrasse segni di inflazione ostinata, ha dichiarato al TCN il capo economista di Ameriprise Financial Services Russell Price.
“In un certo senso, il rapporto CPI è passato un po’ in secondo piano”, ha detto. “Ma se i dati mostrassero che l’inflazione è molto più appiccicosa, o ostinata, e non continua il suo percorso di decelerazione come aveva fatto in precedenza, allora questo potrebbe complicare le cose. “
