Quando martedì il prezzo del Bitcoin ha superato i 26.000 dollari, i trader di criptovalute si sono affrettati a sostenere che il recente rialzo dei prezzi degli asset digitali rappresenta un cambiamento significativo del momentum.
Crypto Twitter è pieno di esempi di utenti che sostengono che l’impennata del prezzo del Bitcoin è la prova che gli asset digitali stanno divergendo da altri asset di rischio come le azioni, e alcuni lo chiamano “il grande disaccoppiamento”.
Per gran parte dell’anno scorso, gli asset digitali e le azioni hanno scambiato in direzioni simili, in un contesto di rallentamento economico e di inasprimento delle condizioni monetarie stimolato da una serie aggressiva di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
Si assiste al decoupling. I titoli bancari implodono a livello globale e vanno a zero. Le criptovalute si impennano!!! _COPY00️️
– Christopher Greene ⛵️ (@amtvmedia) March 13, 2023
Il Grande Disaccoppiamento è in corso bitcoin
– The Bitcoin Mindset (@thelevelupexp) March 13, 2023
Sebbene le criptovalute stiano facendo un balzo in avanti nel breve termine, è troppo presto per affermare che la correlazione dell’asset class sia stata spezzata, dato che la posizione della Fed in materia di politica monetaria è ancora un attore importante nei mercati odierni, ha dichiarato Nauman Sheikh, Managing Director di Wave Digital Asset, a TCN.
“Non direi che la correlazione si sia interrotta”, ha detto. “I trader sono concentrati sull’idea del disaccoppiamento, perché sono tutti alla ricerca di un motivo per cui lo spazio possa salire. “
Anche se il Bitcoin è salito del 56% dall’inizio dell’anno rispetto al 9,6% del Nasdaq Composite e al 2% dell’S&P 500, la correlazione tra criptovalute e azioni rimane palpabile.
“Direi che è ancora troppo presto, in quanto mi aspetto che inizialmente tutti gli asset di rischio si muovano in tandem se la Fed dovesse cambiare rotta”, ha dichiarato a TCN Lucas Outumuro, direttore della ricerca di IntoTheBlock. “Ma qualche settimana più tardi potrebbe iniziare a essere meno correlato, man mano che il principale vento contrario macro si attenua”.
Secondo la matrice di correlazione di IntoTheBlock, la correlazione del Bitcoin con il Nasdaq e l’S&P 500 è effettivamente aumentata nell’ultima settimana, passando da -0,23 e -0,28 a 0,24 e 0,33, rispettivamente.
Le correlazioni sono spesso calcolate in modo tale che un valore di 1 indica che due cose si muovono sempre nella stessa direzione, mentre un valore di -1 indica il contrario.
Sebbene la correlazione del Bitcoin con l’S&P 500 e il Nasdaq rimanga positiva, la misura è diminuita dal 31 gennaio, quando la correlazione del Bitcoin con l’S&P 500 era di 0,85 e di 0,92 con il Nasdaq.
Outumuro ha affermato che la recente impennata dei prezzi degli asset digitali si basa in parte su eventi come il rapporto sull’inflazione pubblicato martedì e la prospettiva che la Fed metta potenzialmente in pausa i rialzi dei tassi d’interesse dopo il crollo della Silicon Valley Bank la scorsa settimana, eventi che hanno favorito anche le azioni.
“I grandi eventi come la stampa dell’IPC si sono riflessi in entrambe le classi di asset”, ha affermato. “La criptovaluta, essendo più lontana dalla curva del rischio, ne sta beneficiando in modo sproporzionato”.
