Les données on-chain indiquent une chute drastique des détenteurs de bitcoins à court terme, leur nombre ayant chuté à 27,4 %. Les points bas du marché sont historiquement corrélés avec la chute des détenteurs à court terme en dessous de 29%
HODL Waves est un indicateur qui regroupe toutes les adresses d’approvisionnement actives par tranches d’âge. Chaque bande colorée indique le pourcentage de bitcoins existants qui ont été déplacés pour la dernière fois pendant la période indiquée dans la légende.
Un examen de l’état actuel du graphique HODL Waves par CryptoSlate indique que les détenteurs à court terme sont à un niveau inférieur à celui du bas du cycle de division en deux de 2016 à 2020.
« Vagues HODL pondérées par le prix réalisé | Source :
Les détenteurs à court terme sont définis comme une cohorte détenant des bitcoins depuis moins de 155 jours. Les détenteurs à court terme achètent généralement en force pendant les phases haussières et distribuent lorsque les prix commencent à baisser en raison d’une sensibilité accrue aux prix.
Le graphique HODL Waves ci-dessus montre que les détenteurs à court terme détiennent une quantité importante de pièces et contribuent historiquement au plancher des marchés baissiers. En 2015, les détenteurs à court terme représentaient 21,4 % et en 2019, ils étaient plus de 29 %. Actuellement, ils sont 27,4 %, ce qui marque un moment traditionnellement important dans le cycle de réduction de moitié.
Les détenteurs de titres à court terme ont acheté lorsque le BTC est passé sous le support psychologique de 20 000 $. La métrique de la distribution des prix non réalisés (URPD) soutient cette thèse, car un nombre important de pièces concentrées ont été achetées autour de 17,5 à 22 000 dollars. L’écrasante majorité des détenteurs, cependant, sont des détenteurs à long terme qui forment la base.
Le facteur important à retenir est que le bitcoin n’a jamais eu à faire face à une récession mondiale ou à un resserrement quantitatif. Depuis 2009, le bitcoin a eu l’avantage de surfer sur une vague de hausse des prix des actifs sur une myriade de marchés. Alors que les détenteurs à court terme tombent à des niveaux typiques d’un creux de marché, les métriques sur la chaîne devront faire face à d’autres facteurs macroéconomiques dans un contexte d’inflation galopante et d’impression monétaire continue.
Toutefois, un indicateur potentiellement positif est le fait que la masse monétaire M1 aux États-Unis a finalement diminué après avoir atteint un sommet de 20,69 billions de dollars. Les chiffres actualisés pour le mois d’août seront publiés plus tard en septembre, mais les chiffres les plus récents de juillet montrent que la masse monétaire est tombée à 20,51 trillions de dollars.
De solides données sur la chaîne peuvent être considérées comme un signal indiquant que le bitcoin est prêt à repartir à la hausse lorsque l’environnement macroéconomique mondial le permet.
