On-Chain-Daten zeigen einen drastischen Rückgang der kurzfristigen Bitcoin-Inhaber auf 27,4 %. Markttiefs korrelieren historisch mit einem Rückgang der kurzfristigen Inhaber unter 29%
HODL-Wellen sind ein Indikator, der alle aktiven Angebotsadressen nach Altersgruppen bündelt. Jedes farbige Band zeigt den prozentualen Anteil der existierenden Bitcoin, die zuletzt innerhalb des in der Legende angegebenen Zeitraums bewegt wurden.
Ein Blick auf den aktuellen Stand des HODL Waves-Charts von CryptoSlate zeigt, dass sich die kurzfristigen Inhaber auf einem niedrigeren Niveau befinden als der Tiefpunkt des Halbierungszyklus 2016 – 2020.
HODL Waves weighted by Realized Price | Source: Glassnode
Kurzfristige Inhaber sind definiert als eine Kohorte, die Bitcoin für weniger als 155 Tage hält. Kurzfristige Inhaber kaufen in der Regel während der Hausse und geben ab, wenn die Preise aufgrund der erhöhten Preissensibilität zu fallen beginnen.
Die obige Grafik der realisierten HODL-Wellen zeigt, dass kurzfristige Inhaber eine beträchtliche Menge an Coins halten und historisch gesehen zum Boden der Bärenmärkte beitragen. Im Jahr 2015 lag der Anteil der kurzfristigen Inhaber bei 21,4 % und im Jahr 2019 bei über 29 %. Derzeit liegt der Anteil bei 27,4 %, was einen traditionell wichtigen Moment innerhalb des Halbierungszyklus darstellt.
Kurzfristige Inhaber kauften, als BTC unter die psychologische Unterstützung bei 20.000 $ fiel. Die Unrealized Price Distribution (URPD)-Metrik stützt diese These, da eine beträchtliche Menge an konzentrierten Münzen zwischen 17,5 und 22.000 $ gekauft wurde. Die überwältigende Mehrheit der Inhaber sind jedoch langfristige Inhaber, die die Basis bilden.
Ein wichtiger Faktor, den man nicht vergessen darf, ist, dass Bitcoin noch nie mit einer globalen Rezession oder einer quantitativen Straffung zurechtkommen musste. Seit 2009 hatte Bitcoin den Vorteil, auf einer Welle steigender Vermögenspreise in unzähligen Märkten zu reiten. Während die kurzfristigen Inhaber auf ein Niveau fallen, das typisch für einen Markttiefpunkt ist, müssen die On-Chain-Metriken mit anderen Makrofaktoren inmitten einer steigenden Inflation und fortgesetztem Gelddrucken zurechtkommen.
Ein potenziell positiver Indikator ist jedoch die Tatsache, dass die Geldmenge M1 in den USA nach einem Höchststand von 20,69 Billionen Dollar endlich wieder zurückgegangen ist. Die aktualisierten Zahlen für August werden später im September veröffentlicht, doch die jüngsten Zahlen vom Juli zeigen, dass die Geldmenge auf 20,51 Billionen Dollar gesunken ist.
Starke On-Chain-Daten können als ein Signal dafür gesehen werden, wann Bitcoin bereit ist, sich wieder auf eine Hausse zuzubewegen, wenn das globale Makro-Umfeld dies zulässt.
