Данные по цепочке указывают на резкое падение числа краткосрочных держателей биткоина до 27,4%. Дно рынка исторически коррелирует с падением краткосрочных держателей ниже 29%
HODL Waves — это индикатор, который объединяет все адреса активного предложения по возрастным диапазонам. Каждая цветная полоса показывает процент существующего биткоина, который был в последний раз перемещен в течение периода времени, обозначенного в легенде.
Обзор текущего состояния графика HODL Waves от CryptoSlate показывает, что краткосрочные держатели находятся на более низком уровне, чем дно цикла халвинг 2016 — 2020 гг.
Волны HODL, взвешенные по реализованной цене | Источник: Glassnode
Краткосрочные держатели определяются как группа, владеющая биткоином менее 155 дней. Краткосрочные держатели, как правило, покупают во время бычьих бегов и расходятся, когда цены начинают падать, из-за повышенной ценовой чувствительности.
Приведенный выше график HODL Waves с реализованным капиталом показывает, что краткосрочные держатели владеют значительным количеством монет и исторически способствуют снижению медвежьих рынков. В 2015 году краткосрочные держатели составляли 21,4%, а в 2019 году — более 29%. В настоящее время этот показатель составляет 27,4%, что знаменует собой традиционно важный момент в цикле халвинг.
Краткосрочные держатели покупали, когда BTC упал ниже психологической поддержки на уровне $20 000. Метрика распределения нереализованных цен (URPD) подтверждает этот тезис, поскольку значительное количество концентрированных монет было куплено в районе от $17,5 тыс. до $22 тыс. Подавляющее большинство держателей, однако, являются долгосрочными держателями, которые формируют базу.
Важно помнить, что биткойну никогда не приходилось сталкиваться с глобальной рецессией или количественным ужесточением. С 2009 года биткойну было выгодно оседлать волну роста цен на активы на многих рынках. Пока краткосрочные держатели падают до уровней, типичных для рыночного дна, метрикам на цепочке придется бороться с другими макрофакторами на фоне растущей инфляции и продолжающегося печатания денег.
Однако одним из потенциально позитивных показателей является тот факт, что денежная масса M1 в США наконец-то пошла на спад после достижения максимума в 20,69 трлн долларов. Обновленные данные за август будут опубликованы позднее в сентябре, однако последние данные за июль показывают, что денежная масса снизилась до $20,51 трлн.
Сильные данные по цепочке можно рассматривать как сигнал о том, что биткоин готов вернуться к бычьему росту, когда глобальная макросреда позволит это сделать.
