Le marché des crypto-monnaies est indécis sur la façon dont il va réagir à une nouvelle hausse des taux de la FED aujourd’hui. Une hausse de 75 points de base est peut-être attendue, mais la réunion du FOMC conduira-t-elle à une hausse record de 100 points de base ?
La Réserve fédérale tient sa dernière réunion du FOMC le 27 juillet avant de faire une pause de deux mois. Tous les regards sont tournés vers le président de la FED, Jerome Powell, pour savoir s’il suivra le consensus du marché de 75 points de base (pb) ou s’il envisagera une augmentation plus agressive de 100 points de base, alors que l’inflation continue de monter en flèche.
La décision de la FED sur les taux d’intérêt est attendue mercredi à 14 heures, tandis que les données du PIB seront publiées jeudi à 8 h 30.
Source : Kalshi
Selon un aperçu de la réunion du FOMC publié par ZeroHedge et les économistes interrogés par Reuters, il n’y a « que 10 % de chances que le mouvement soit de 100 points de base ». Les économistes interrogés considèrent la réunion du 27 juillet comme le pic de hausse de l’inflation, avec un ralentissement des hausses à 50 points de base en septembre et 25 points de base en novembre.
Éviter une récession
La réunion de la FED intervient quelques jours seulement après que la Maison Blanche a cherché à redéfinir publiquement la méthode communément acceptée pour déterminer si une économie est en récession. Les données sur le PIB aux États-Unis sont attendues jeudi, ce qui pourrait troubler les marchés si les informations montrent une baisse de deux quarts du PIB.
Deux quarts de croissance négative du PIB sont souvent cités comme la définition d’une récession. Cependant, l’administration actuelle de la Maison Blanche choisit de ne pas utiliser cette métrique. Les mesures du « marché du travail, des dépenses des consommateurs et des entreprises, de la production industrielle et des revenus » seront plutôt ajoutées aux données afin de créer une vision « holistique » de la santé de l’économie.
Turbulences sur les marchés
Les analystes et commentateurs de marché tels que Guy de Coin Bureau s’attendent à « quelques turbulences du marché » mercredi avant la réunion de la FED.
Décision sur les taux d’intérêt aujourd’hui. C’est la dernière occasion pour la FED de faire baisser l’inflation avant ses deux mois de vacances.
Attendez-vous à quelques turbulences sur le marché !
– Coin Bureau (guy.eth) (@coinbureau) 27 juillet 2022
Michael J. Wilson de Morgan Stanley a déclaré à Yahoo ! Finance,
« les marchés d’actions « essaient peut-être d’anticiper l’éventuelle pause de la Fed qui est toujours un signal haussier. Le problème cette fois-ci est que la pause risque d’arriver trop tard »
La tentative de « prendre de l’avance » pourrait être en partie responsable de la récente tendance à la hausse des prix des crypto-monnaies. Le bitcoin a franchi la barre des 24k$ le 20 juillet mais est depuis en baisse jusqu’à la réunion du FOMC mercredi. Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin est à 21,3 K$, en hausse de 3 % par jour.
Marchés plus larges
Sur le marché élargi, les prix du pétrole ont augmenté avant la réunion après un rapport révélant une baisse des stocks de pétrole brut aux États-Unis. Le S&P a augmenté de 5 % en juillet, ce qui indique que le sentiment pourrait évoluer vers des perspectives plus haussières.
CNBC a rapporté que les prix de l’or pourraient connaître une certaine volatilité, comme l’a déclaré un analyste de Standard Charter, « en supposant que la Fed augmente de 75 points de base en juillet, nous pensons que la majeure partie du risque de baisse à court terme a été prise en compte ; mais la tendance à long terme est toujours à la baisse. »
Parallèlement à la réunion du FOMC, des sociétés dont les valorisations combinées s’élèvent à 4 000 milliards de dollars – dont Meta, Boeing, Spotify, Shopify et Upwork – doivent également publier leurs résultats du deuxième trimestre le 27 juillet
Il y a plus de 4 billions de dollars d’entreprises qui publient leurs résultats aujourd’hui, une réunion du FOMC/Fed et une hausse des taux demain, et les chiffres du PIB du deuxième trimestre publiés dans deux jours (qui confirmeront la récession).
Les marchés pourraient être secoués à court terme, tenez-vous prêts
– Josh (@CryptoWorldJosh) 26 juillet 2022
On peut dire que le sentiment est mitigé sur les marchés mondiaux. Il reste à voir comment le secteur de la crypto-monnaie va réagir. Le prix du bitcoin a atteint sa plus faible corrélation avec le Nasdaq depuis le début de l’année. Au milieu de la volatilité attendue du marché, Michael Saylor a candidement rappelé au monde que « le bitcoin ne rate jamais ses bénéfices ».
Bitcoin ne manque jamais les bénéfices.
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) July 26, 2022
En examinant les données relatives à l’inversion des rendements des obligations du Trésor, Charlie Bilello, PDG de Compound Capital, estime que le marché obligataire a déjà intégré un taux de 75 points de base. Étant donné que le bitcoin n’a jamais connu de récession mondiale ou d’inflation galopante, il n’est pas facile de déterminer s’il en va de même pour la crypto.
Après les précédentes réunions du FOMC cette année, le bitcoin a chuté dans les jours qui ont suivi. Cependant, à mesure que la corrélation avec le marché boursier diminue, la possibilité de briser la tendance augmente. Il n’y aura pas d’autre réunion du FOMC avant septembre, de sorte que les prévisions d’inflation pour les deux prochains mois pourraient être prises en compte dans la décision de mercredi. Les marchés seront alors laissés à leur propre découverte des prix pour l’été, sans l’intervention de la FED.
