De cryptomarkt is onbeslist over hoe ze zal reageren op een nieuwe renteverhoging door de FED vandaag. De verwachting van een verhoging met 75 basispunten is misschien ingeprijsd, maar zal de FOMC-vergadering leiden tot een recordverhoging met 100 basispunten?
De Federal Reserve heeft haar laatste FOMC-vergadering op 27 juli voordat ze voor 2 maanden pauzeert. Alle ogen zijn gericht op de vraag of FED-voorzitter Jerome Powell de marktconsensus van 75 basispunten (bp) zal volgen of zal kijken naar een agressievere 100 bp nu de inflatie blijft oplopen.
Het rentebesluit van de FED wordt woensdag om 2 PM ET verwacht, terwijl de BBP-gegevens donderdag om 8.30 uur komen.
Bron: Kalshi
Volgens een voorbeschouwing van ZeroHedge op de FOMC-vergadering en volgens economen die door Reuters zijn ondervraagd, is er “slechts een kans van 10% op een beweging van 100 bp.” De ondervraagde economen zien de bijeenkomst van 27 juli als de piekverhoging voor de inflatie, met verhogingen die vertragen tot 50 bp in september en 25 bp in november.
Het vermijden van een recessie
De FED-vergadering komt slechts enkele dagen nadat het Witte Huis publiekelijk de algemeen aanvaarde methode om vast te stellen wanneer een economie in een recessie verkeert, wilde herdefiniëren. Donderdag worden gegevens over het BBP in de VS verwacht, wat de markten in verwarring zou kunnen brengen als de informatie een daling van het BBP met twee kwart laat zien.
Een negatieve bbp-groei van twee kwartalen wordt vaak aangehaald als de definitie van een recessie. De huidige regering in het Witte Huis kiest er echter voor om deze metriek niet te gebruiken. In plaats daarvan worden de gegevens aangevuld met gegevens over de arbeidsmarkt, de consumenten- en bedrijfsuitgaven, de industriële productie en de inkomens om een “holistisch” beeld te krijgen van de gezondheid van de economie.
Marktturbulentie
Marktanalisten en commentatoren zoals Guy van Coin Bureau verwachten woensdag “enige marktturbulentie” in aanloop naar de FED-vergadering.
Interest rate decision vandaag. De laatste kans voor de Fed om de inflatie omlaag te brengen voor hun vakantie van 2 maanden.
Verwacht wat marktturbulentie!
– Coin Bureau (guy.eth) (@coinbureau) Juli 27, 2022
Morgan Stanley’s Michael J. Wilson vertelde Yahoo! Finance,
“De aandelenmarkten “proberen misschien vooruit te lopen op de uiteindelijke pauze door de Fed, die altijd een bullish signaal is. Het probleem deze keer is dat de pauze waarschijnlijk te laat komt. “
De poging om “vooruit te komen” zou deels verantwoordelijk kunnen zijn voor de recente uptrend in crypto-prijzen. Bitcoin brak $24k op 20 juli, maar is sindsdien in dalende lijn naar de FOMC-vergadering woensdag. Op het moment van schrijven staat Bitcoin op $21.3K, een dagelijkse stijging van 3%.
Bredere markten
In de bredere markt stegen de olieprijzen in de aanloop naar de vergadering nadat uit een rapport bleek dat de voorraden ruwe olie in de VS waren gedaald. De S&P steeg in juli met 5%, wat erop wijst dat het sentiment mogelijk verschuift naar een meer bullish vooruitzicht.
CNBC meldde dat de goudprijs volatiliteit zou kunnen vertonen, omdat een analist van Standard Charter zei: “ervan uitgaande dat de Fed in juli met 75 basispunten verhoogt, denken wij dat het grootste deel van het neerwaartse risico op de korte termijn is ingeprijsd; maar de trend op de langere termijn is nog steeds neerwaarts gericht.
Naast de FOMC-vergadering zullen bedrijven met een gezamenlijke waardering van $4 biljoen – waaronder Meta, Boeing, Spotify, Shopify en Upwork – op 27 juli hun tweedekwartaalcijfers bekendmaken
Er is voor meer dan $4 triljoen aan bedrijven die vandaag hun winsten bekendmaken, een FOMC/Fed vergadering & renteverhoging morgen, en Q2 BBP cijfers die over 2 dagen worden vrijgegeven (en die de recessie zullen bevestigen).
De markten kunnen op korte termijn wankelen, zet je schrap.
– Josh (@CryptoWorldJosh) Juli 26, 2022
Het is veilig om te zeggen dat er een gemengd sentiment is op de wereldmarkten. Hoe de crypto-industrie zal reageren, valt nog te bezien. De prijs van Bitcoin heeft zijn laagste correlatie met de Nasdaq bereikt sinds het begin van het jaar. Te midden van de verwachte marktvolatiliteit herinnerde Michael Saylor de wereld er openhartig aan dat “Bitcoin nooit winst misloopt. “
Bitcoin mist nooit de winst.
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) July 26, 2022
Charlie Bilello, CEO van Compound Capital, denkt dat de 75 bp al in de obligatiemarkt is ingeprijsd. Aangezien Bitcoin nog nooit een wereldwijde recessie of stijgende inflatie heeft meegemaakt, is het niet eenvoudig om na te gaan of hetzelfde geldt voor crypto.
Na de vorige FOMC-vergaderingen dit jaar is Bitcoin in de dagen erna gedaald. Maar naarmate de correlatie met de aandelenmarkt afneemt, neemt de mogelijkheid toe om de trend te doorbreken. Er is pas weer een FOMC-vergadering in september, dus we zouden de inflatieverwachtingen voor de komende twee maanden ingeprijsd kunnen zien in de beslissing van woensdag. De markten zullen dan worden overgelaten aan hun eigen prijsvorming voor de zomer zonder tussenkomst van de FED.
