La Federal Reserve terrà la sua ultima riunione del FOMC il 27 luglio, prima della pausa di due mesi. Tutti gli occhi sono puntati sul fatto che il presidente della FED Jerome Powell seguirà il consenso del mercato di 75 punti base (pb) o cercherà di raggiungere un aumento più aggressivo di 100 pb, dato che l’inflazione continua a salire.
La decisione sui tassi di interesse della FED è attesa per le 14:00 di mercoledì, mentre i dati sul PIL sono previsti per le 8:30 di giovedì.
Fonte: Kalshi
Secondo un’anteprima di ZeroHedge sulla riunione del FOMC e gli economisti intervistati da Reuters, c’è “solo il 10% di possibilità di una mossa di 100 pb”. Gli economisti intervistati vedono la riunione del 27 luglio come il picco massimo per l’inflazione, con un rallentamento degli aumenti a 50 pb a settembre e a 25 pb a novembre.
Evitare la recessione
La riunione della FED arriva pochi giorni dopo che la Casa Bianca ha cercato di ridefinire pubblicamente il metodo comunemente accettato per stabilire quando un’economia è in recessione. Giovedì sono attesi i dati sul PIL degli Stati Uniti, che potrebbero confondere i mercati se le informazioni dovessero mostrare un calo del PIL di due quarti.
Due quarti di crescita negativa del PIL sono spesso citati come definizione di recessione. Tuttavia, l’attuale amministrazione della Casa Bianca sceglie di non utilizzare questa metrica. Ai dati verranno invece aggiunte le metriche del “mercato del lavoro, della spesa dei consumatori e delle imprese, della produzione industriale e dei redditi” per creare una visione “olistica” della salute dell’economia.
Turbolenza del mercato
Gli analisti e i commentatori di mercato, come Guy di Coin Bureau, si aspettano “qualche turbolenza di mercato” mercoledì in vista della riunione della FED.
Decisione sui tassi d’interesse oggi. L’ultima opportunità per la Fed di ridurre l’inflazione prima dei due mesi di vacanza.
Aspettatevi un po’ di turbolenza sul mercato!
– Coin Bureau (guy.eth) (@coinbureau) July 27, 2022
Michael J. Wilson di Morgan Stanley ha detto a Yahoo!
“i mercati azionari “potrebbero cercare di anticipare l’eventuale pausa della Fed, che è sempre un segnale rialzista. Il problema questa volta è che la pausa probabilmente arriverà troppo tardi “
Il tentativo di “anticipare” potrebbe essere in parte responsabile del recente rialzo dei prezzi delle criptovalute. Il Bitcoin ha sfondato i 24k dollari il 20 luglio, ma da allora è in calo fino alla riunione del FOMC di mercoledì. Al momento in cui scriviamo, il Bitcoin è a 21,3K dollari, in rialzo del 3% su base giornaliera.
Mercati generali
In un mercato più ampio, i prezzi del petrolio sono saliti in vista della riunione dopo che un rapporto ha rivelato un calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti. L’indice S&P è salito del 5% a luglio, indicando che il sentimento potrebbe passare a una prospettiva più rialzista.
La CNBC ha riferito che i prezzi dell’oro potrebbero essere soggetti a volatilità, in quanto un analista di Standard Charter ha dichiarato: “supponendo che la Fed aumenti di 75 punti base a luglio, riteniamo che la maggior parte del rischio di ribasso a breve termine sia stato prezzato; ma la tendenza a lungo termine è ancora al ribasso”.
Oltre alla riunione del FOMC, il 27 luglio è prevista la presentazione degli utili del secondo trimestre da parte di società con valutazioni complessive di 4.000 miliardi di dollari, tra cui Meta, Boeing, Spotify, Shopify e Upwork.
Ci sono più di 4 trilioni di dollari di società che oggi comunicano i loro utili, una riunione del FOMC/Fed e un rialzo dei tassi domani, e i numeri del PIL del secondo trimestre pubblicati tra due giorni (che confermeranno la recessione).
I mercati potrebbero vacillare nel breve termine, tenetevi forte.
– Josh (@CryptoWorldJosh) July 26, 2022
Sicuramente il sentimento sui mercati globali è contrastante. Come reagirà il settore delle criptovalute è ancora tutto da vedere. Il prezzo del Bitcoin ha raggiunto la più bassa correlazione con il Nasdaq dall’inizio dell’anno. In mezzo alla prevista volatilità del mercato, Michael Saylor ha candidamente ricordato al mondo che “il Bitcoin non manca mai i guadagni”.
Bitcoin non manca mai gli utili.
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 26 luglio 2022
Guardando i dati relativi alle inversioni dei rendimenti del Tesoro, Charlie Bilello, CEO di Compound Capital, ritiene che un aumento di 75 pb sia già prezzato nel mercato obbligazionario. Dato che il Bitcoin non ha mai sperimentato una recessione globale o un’impennata dell’inflazione, non è facile stabilire se lo stesso valga per le criptovalute.
Dopo le precedenti riunioni del FOMC di quest’anno, il Bitcoin è sceso nei giorni successivi. Tuttavia, poiché la correlazione con il mercato azionario diminuisce, aumenta la possibilità di interrompere la tendenza. Non ci sarà un’altra riunione del FOMC fino a settembre, quindi potremmo vedere le aspettative di inflazione per i prossimi due mesi inserite nella decisione di mercoledì. I mercati saranno quindi lasciati liberi di scoprire i prezzi per l’estate senza l’intervento della FED.
