Les ETF spot Bitcoin aux Etats-Unis ont collectivement dépassé les 3 milliards de dollars de flux nets environ un mois après leur création, dépassant ainsi la performance des ETF or lorsqu’ils ont été lancés il y a 20 ans. Cette étape est franchie même si l’on tient compte du fonds Grayscale, qui n’a connu que des flux sortants, les investisseurs à long terme se retirant – nombre d’entre eux se tournant probablement vers des offres concurrentes.
Si l’on exclut Grayscale, les entrées se rapprochent des 10 milliards de dollars, selon les données de BitMEX Research. À la fin de la journée de lundi, les flux entrants dans les autres ETF au comptant sur le bitcoin s’élevaient à plus de 9,6 milliards de dollars.
Dans un message publié mardi sur Twitter, Eric Balchunas, analyste des ETF chez Bloomberg, a déclaré qu’il avait fallu près de deux ans à l’ETF GLD pour absorber les mêmes capitaux que les ETF Bitcoin au cours des 32 derniers jours.
Après son lancement le 18 novembre 2004, le SPDR Gold Shares – qui se négocie à la Bourse de New York sous le nom de GLD – a dépassé le milliard de dollars d’actifs en trois jours de cotation. Les volumes ont toutefois chuté de façon spectaculaire par la suite, et le nombre total d’onces d’or détenues par les ETF s’est stabilisé à un peu moins de dix millions d’onces pendant environ un an, d’après les données de Bloomberg.
Les flux nets cumulés pour les 10 ETF bitcoin (y compris GBTC) ont doublé au cours des trois derniers jours pour atteindre plus de 3 milliards de dollars (pour situer le contexte, il a fallu près de deux ans à $GLD pour en arriver là), après un demi-milliard de plus hier. Les Neufs approchent à eux seuls les 10 milliards de dollars de flux. Graphique via @BitMEXResearch pic.twitter.com/jTht9wDqVf
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) February 13, 2024
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Néanmoins, le GLD est souvent crédité d’avoir aidé à lancer un marché haussier de plusieurs années pour l’or, qui a fait passer son prix par once de 400 $ au lancement à 1 800 $ en 2011 (le prix au comptant actuel est d’environ 2 000 $ aujourd’hui). De même, le cours du bitcoin a déjà atteint un nouveau sommet en deux ans, au-dessus de 50 000 dollars, depuis qu’il dispose de ses propres ETF et qu’il a été témoin d’un tsunami de flux entrants encore plus important.
Il est à noter qu’environ la moitié de ces entrées nettes ont eu lieu au cours des trois derniers jours seulement, à un rythme d’environ 450 millions de dollars par jour. Lundi, des flux d’une valeur de 493 millions de dollars ont été enregistrés, ce qui représente la troisième journée de collecte la plus importante depuis le lancement du fonds.
Le récent pic est en grande partie dû au ralentissement des sorties du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Bien qu’il s’agisse toujours du plus grand fonds Bitcoin au monde, de nombreux investisseurs ont commencé à se débarrasser de leurs parts du GBTC le mois dernier afin de clôturer une opération d’arbitrage à long terme suite à la conversion de Grayscale en ETF.
Flux des ETF Bitcoin – 12 février
Forte journée le 12 février, avec un flux de +493,3 millions de dollars sur tous les produits pic.twitter.com/gBhlTO695X
– BitMEX Research (@BitMEXResearch) February 13, 2024
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D’autres ont probablement vendu leurs actions simplement pour passer à l’un des nouveaux ETF, nettement moins chers, de BlackRock, Fidelity et d’autres. Quoi qu’il en soit, ces nouveaux fonds ne montrent aucun signe de ralentissement, approchant désormais les 10 milliards de dollars de flux nets après actualisation de Grayscale, selon BitMEX Research.
Les ETF Bitcoin détiennent désormais plus de 30 milliards de dollars d’actifs (près de 690 000 BTC), ce qui en fait le deuxième ETF le plus important du pays. L’or reste le roi dans ce domaine, avec 90 milliards de dollars d’actifs, dont 54 milliards de dollars pour le seul GLD, selon VettaFi.
