La société d’investissement en crypto-monnaies Pantera Capital a publié une lettre « Year Ahead » à l’intention des investisseurs le 23 janvier, dans laquelle elle a divulgué des données mettant en évidence la nature résiliente de l’industrie de la blockchain.
Le PDG de Pantera Capital, Dan Morehead, a partagé une vue d’ensemble des perspectives de la société pour 2023, dans laquelle il a déclaré :
« La résilience de Blockchain face à un marché macro terrible pour les actifs à risque et à des catastrophes idiosyncratiques historiques est impressionnante. «
Par rapport aux plus grandes entreprises de l’industrie technologique, le bitcoin a surperformé Tesla, Meta et PayPal au cours des 12 derniers mois. Cependant, les données de Pantera ont pris fin le 17 janvier, ce qui signifie qu’elles ne tiennent pas compte de la hausse continue du prix du bitcoin. Au moment de la mise sous presse, le bitcoin a perdu 48 %, ce qui le place devant Square sur le graphique ci-dessous.
Source : Pantera Capital
Dans la lettre adressée aux investisseurs, M. Morehead a déclaré qu’il n’était pas surpris que le bitcoin se soit si bien comporté, citant son expérience de trois précédents marchés baissiers. De plus, il a révélé qu’il pensait que le creux du marché était déjà passé.
« Je crois que le marché a déjà touché le fond et que nous verrons bientôt les actifs de la blockchain poursuivre leur tendance à l’appréciation de 2,3 fois par an sur 13 ans. «
La résilience de DeFi par rapport à CeFi
Joey Krug, le CO-CIO de Pantera, a partagé ses perspectives pour 2023 dans la lettre, qualifiant 2022 de « probablement la plus grande année de bouleversement dans l’histoire de la crypto. » Comparant 2022 à 2014, Krug a comparé les projets crypto qui ont échoué l’année dernière à ceux qui se sont effondrés après la première division par deux du bitcoin. Plus précisément, Krug a remarqué que « de nombreux projets et entreprises qui illustraient l’antithèse des principes fondamentaux de la crypto ont explosé. »
Krug a poursuivi en identifiant un problème central au sein de nombreuses sociétés de « crypto » qui ont prospéré ces dernières années. La crypto est construite sur une technologie sans permission et a toujours été conçue pour supprimer le besoin de confiance. Cependant, de nombreuses entreprises qui ont échoué en 2022 ont exigé que les utilisateurs leur fassent confiance – une confiance qui semble avoir été exploitée.
« La cryptographie réelle – comme la cryptographie sur chaîne, les contrats intelligents, la cryptographie basée sur des protocoles – atténue vraiment ces problèmes parce que vous n’avez pas besoin de remettre tout votre argent à une seule entité qui affirme, faites-nous confiance. «
De plus, Krug s’en est pris à ceux qui contestent la pertinence des contrats intelligents et les problèmes de prêts DeFi « risqués ». Il a souligné avec assurance que « ce n’est pas la faute du programme informatique si votre prêt n’est pas remboursé » en raison d’un contrat intelligent mal conçu.
Au milieu d’échanges centralisés défaillants, Kurg a noté que les échanges décentralisés qui étaient impliqués dans des prêts à « des contreparties largement inconnues n’ont pas explosé. » Dans un secteur qui a été fortement éprouvé au cours des 12 derniers mois, c’est CeFi qui a « explosé », pas DeFi. Les entreprises utilisant la technologie blockchain pour sécuriser leurs activités de prêt ont poursuivi leurs activités, tandis que FTX, Voyager, BlockFi et Celsius ont échoué.
Krug a attribué le succès de DeFi à sa nature sans confiance et à son système de gestion des risques plus résilient.
En 2023, Krug a noté que « malgré la baisse des prix, je pense que l’espace est clairement en bien meilleure position que jamais. » L’amélioration de l’infrastructure sous-jacente et des outils de développement a été saluée par le CO-CIO de Pantera, qui pense que les systèmes financiers mondiaux seront finalement tous construits sur des rails de blockchain.
« Le citoyen moyen aura des applications sur son téléphone qui lui donneront accès à DeFi, où il pourra effectuer des transactions financières sans banques/courtiers, avec des frais réduits, une liquidité mondiale et des marchés fonctionnant 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. «
Les travaux menés en 2023 et au-delà devraient viser à rendre DeFi aussi facile que possible et à accroître la liquidité dans l’écosystème. Krug a souligné que ces questions « prendront encore deux à trois ans pour être résolues. » Par conséquent, sa perspective pour 2023 est qu’il s’agira d’un temps à construire.
Découpage du secteur des blockchains
Paul Veradittakit, associé général de Pantera Capital, a également résumé son point de vue en présentant une ventilation des paramètres cruciaux pour 2022. Le graphique ci-dessous montre le niveau d’investissement dans l’industrie des crypto-monnaies, révélant que les secteurs du DeFi et des jeux sont ceux où le nombre de transactions est le plus important.
Source : Pantera Capital
Pantera est très optimiste quant à l’espace cryptographique en 2023 ; elle a noté que « nous pensons que c’est un moment formidable pour créer une entreprise dans l’espace blockchain ». En outre, la lettre a révélé que 121 milliards de dollars qui ont été levés au cours du premier semestre de 2022 attendent maintenant d’être déployés dans le secteur de la crypto.
La lettre complète comprend un examen détaillé de 2022 et peut être consultée sur le site Web de Pantera.
