Crypto-investeringsfirma Pantera Capital heeft op 23 januari een ‘Year Ahead’-brief vrijgegeven aan investeerders, waarin het gegevens onthulde die het veerkrachtige karakter van de blockchain-industrie aantonen.
CEO van Pantera Capital, Dan Morehead, deelde een overzicht van de vooruitzichten van het bedrijf op 2023 waarin hij stelde;
“De veerkracht van Blockchain in het licht van een verschrikkelijke macromarkt voor risicoactiva en historische idiosyncratische rampen is indrukwekkend.”
In vergelijking met de grootste bedrijven in de techindustrie heeft Bitcoin de afgelopen 12 maanden beter gepresteerd dan Tesla, Meta en PayPal. De gegevens van Pantera werden echter afgesloten op 17 januari, wat betekent dat ze geen rekening houden met de aanhoudende prijsstijging van Bitcoin. Op het moment van schrijven is Bitcoin 48% gedaald, waardoor het Square voorblijft op de onderstaande grafiek.
Bron: Pantera Capital
In de brief aan beleggers verklaarde Morehead dat hij niet verbaasd was dat Bitcoin zo goed had gepresteerd, daarbij verwijzend naar zijn ervaring met drie eerdere bearmarkten. Verder onthulde hij dat hij gelooft dat de bodem van de markt al is bereikt.
“Ik geloof dat het dieptepunt al is bereikt en dat we blockchainactiva binnenkort hun 13-jarige 2,3x per jaar stijgende trend zullen zien voortzetten.”
De veerkracht van DeFi boven CeFi
Joey Krug, de CO-CIO van Pantera, deelde in de brief zijn vooruitzichten voor 2023 en noemde 2022 “waarschijnlijk het grootste omwentelingsjaar in de cryptogeschiedenis.” Door 2022 te vergelijken met 2014, vergeleek Krug de cryptoprojecten die vorig jaar mislukten met die welke instortten na de eerste halvering van de Bitcoin. In het bijzonder, merkte Krug op, “veel projecten en bedrijven die de antithese van crypto’s fundamentele principes illustreerden bliezen op.”
Krug ging verder met het identificeren van een kernprobleem binnen veel ‘crypto’ bedrijven die de laatste jaren floreerden. Crypto is gebouwd op toestemmingsvrije technologie en is altijd ontworpen om de noodzaak van vertrouwen weg te nemen. Echter, veel bedrijven die in 2022 faalden vereisten dat gebruikers hen vertrouwden – een vertrouwen dat lijkt te zijn uitgebuit.
“Echte crypto – zoals on-chain, smart contract, protocolgebaseerde crypto – verzacht echt deze problemen omdat je niet al je geld hoeft over te dragen aan één entiteit die beweert, vertrouw ons.”
Verder nam Krug het op tegen degenen die de relevantie van smart contracts en de problemen van ‘riskante’ DeFi-leningen betwisten. Hij wees erop dat “het niet de schuld van het computerprogramma is als je lening niet wordt terugbetaald” door een slecht ontworpen smart contract.
Te midden van falende gecentraliseerde beurzen merkte Kurg op dat gedecentraliseerde beurzen die betrokken waren bij leningen aan “grotendeels onbekende tegenpartijen niet opgeblazen werden.” In een sector die de voorbije 12 maanden zwaar op de proef werd gesteld, was het CeFi dat “ontplofte”, niet DeFi. De bedrijven die blockchaintechnologie gebruiken om hun leenactiviteiten te beveiligen, bleven actief terwijl FTX, Voyager, BlockFi en Celsius het lieten afweten.
Krug schreef het succes van DeFi toe aan zijn vertrouwensloze karakter en veerkrachtiger risicobeheersysteem.
In 2023 merkte Krug op dat “ondanks de lagere prijzen denk ik dat de ruimte duidelijk in een veel betere positie verkeert dan ooit.” De verbetering van de onderliggende infrastructuur en ontwikkelaarstools werd geprezen door Pantera’s CO-CIO, die gelooft dat ’s werelds financiële systemen uiteindelijk allemaal op blockchain rails zullen worden gebouwd.
“De gemiddelde persoon zal apps op zijn telefoon hebben die hem toegang geven tot DeFi, waar hij financiële transacties zal kunnen doen zonder banken/makelaars, met lagere kosten, wereldwijde liquiditeit en markten die 24/7 actief zijn.”
Het werk in 2023 en daarna moet erop gericht zijn DeFi zo gemakkelijk mogelijk te maken en de liquiditeit in het ecosysteem te vergroten. Krug benadrukte dat deze kwesties “nog twee tot drie jaar nodig zullen hebben om te worden opgelost.” Daarom is zijn verwachting voor 2023 dat het een tijd wordt om te bouwen.
Blockchain sector uitsplitsing
Paul Veradittakit, een General Partner bij Pantera Capital, vatte ook zijn visie samen met een uitsplitsing van cruciale 2022-metrics. De grafiek hieronder toont het investeringsniveau in de hele crypto-industrie, waarbij DeFi en Gaming naar voren komen als de sectoren met het grootste aantal deals.
Bron: Pantera Capital
Pantera is zeer optimistisch over de cryptoruimte in 2023; het merkte op: “wij geloven dat dit een geweldige tijd is om een bedrijf te starten in de blockchainruimte.” Verder onthulde de brief $ 121 miljard die in de eerste helft van 2022 werd opgehaald, wacht nu op inzet in de cryptosector.
De volledige brief bevat een gedetailleerd overzicht van 2022 en is te vinden op Pantera’s website.
