L’optimisme entourant l’approbation potentielle d’un ETF Bitcoin spot a contribué à faire baisser la décote du Grayscale Bitcoin Trust à 10,35% en dessous de sa valeur liquidative, son niveau le plus bas depuis juillet 2021, selon les données de Ycharts.
Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) permet aux investisseurs d’échanger des actions dans des fiducies qui détiennent d’importants pools de bitcoins, chaque action suivant le prix du bitcoin – bien qu’approximativement. Depuis février 2021, le GBTC s’est négocié avec une décote par rapport au prix réel du bitcoin, chutant jusqu’à 48 % en décembre 2022.
Grayscale nourrit depuis longtemps l’ambition de convertir le Trust en un fonds négocié en bourse (ETF), ce qui lui permettrait d’être négocié « comme une action sur une bourse de valeurs nationale, telle que NYSE Arca ou Nasdaq », selon le directeur juridique de Grayscale, Craig Salm.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a, à ce jour, rejeté toutes les demandes d’ETF Bitcoin, y compris celle de Grayscale – mais en octobre 2023, la Cour d’appel a ordonné au régulateur de réexaminer la demande de Grayscale après que l’entreprise ait poursuivi la SEC pour avoir refusé d’autoriser la conversion du fonds en ETF.
GBTC discount. Source : Ycharts
Bien que la SEC puisse encore rejeter la demande de Grayscale, elle devra trouver de nouveaux motifs pour le faire, sa justification précédente – à savoir que le marché à terme du bitcoin n’est pas assez étroitement lié au marché au comptant – ayant été jugée insuffisante.
L’ordonnance du tribunal a accompagné une vague d’optimisme quant à l’approbation éventuelle d’un ETF sur le bitcoin au comptant, à la suite de l’entrée en lice de BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, en juin 2023. Ces dernières semaines, BlackRock a continué à poser les bases de son propre ETF Bitcoin, avec un ticker listé par la Depository Trust & ; Clearing Corporation (DTCC) à la fin du mois d’octobre.
La perspective d’une approbation ponctuelle de l’ETF Bitcoin a stimulé le marché des crypto-monnaies, le Bitcoin ayant atteint un sommet de 18 mois à plus de 37 000 dollars la semaine dernière. Au moment de la publication, le bitcoin s’est stabilisé autour de 37 000 $, avec un cours stable sur la journée et une hausse de 5,4 % au cours des sept derniers jours.
