L’écosystème Ethereum se trouve au cœur d’une controverse concernant l’empreinte démesurée que l’un de ses pools de staking, Lido Finance (LDO), a sur l’ensemble du réseau.
« Les craintes de centralisation autour de LDO sont fondées », commence un tweet du fondateur de The Daily Gwei et éducateur indépendant sur Ethereum, Anthony Sassano. Il a ajouté : « Si mes collègues éthériens veulent que la domination du Lido diminue, ils doivent créer et promouvoir de meilleurs protocoles de mise en jeu des liquidités. «
Beaucoup de mes collègues Ethéréens vont me détester pour ce tweet, mais il doit être tweeté.
Les préoccupations de centralisation autour des LSD sont fondées et je suis d’accord avec beaucoup d’entre elles mais les solutions présentées laissent souvent à désirer (notamment en mettant trop l’accent…
– sassal.eth (@sassal0x) Le 1er juin 2023
La controverse actuelle autour de l’écosystème Ethereum concerne les dérivés de liquid staking, ou LSD, en particulier avec Lido Finance.
Le Liquid Staking consiste à déposer de l’Ethereum dans un protocole qui le met en commun avec d’autres dépôts d’utilisateurs  ; et mise l’ETH en leur nom. En retour, les utilisateurs reçoivent un autre jeton représentant leur position mise en jeu, qui accumule ses propres récompenses. Dans le cas de Lido, les utilisateurs reçoivent du Staked Ethereum, ou stETH.
La menace actuelle est la domination du marché par Lido, qui représente actuellement 74 % de tous les DSL selon DeFi Llama. Le pool contient plus de 7 millions d’ETH, d’une valeur d’environ 13 milliards de dollars – et il a augmenté de 12 % au cours des trente derniers jours.
« Le problème est que la centralisation est facile », a déclaré à TCN le pseudonyme Superphiz, gestionnaire de la communauté Ethereum Beacon Chain. Il a ajouté que la situation actuelle avec Lido est risquée car, même si [un fournisseur de staking] « ne peut pas arrêter la chaîne ou empêcher les transactions, il s’agit toujours d’une menace critique pour la décentralisation sociale de la chaîne. »
Une autre préoccupation concerne les LSD susmentionnés, des produits dérivés qui sont créés au-dessus de l’ETH jalonné. En finance, les produits dérivés désignent un instrument qui tire sa valeur d’un autre actif. Ils sont utilisés pour spéculer davantage sur un actif donné, en l’occurrence l’ETH.
L’appel à l’action à ce sujet se fera probablement lorsque LIDO ou un grand concurrent sera confronté à une action gouvernementale et commencera à censurer pour éviter les accusations criminelles. Je serai très impressionné si la communauté ethereum peut atténuer la centralisation avant que cela ne se produise.
– Ari Paul ⛓️ (@AriDavidPaul) 1er juin 2023
Ari Paul, fondateur de BlockTower Capital, a déclaré sur Twitter que le principal problème lié à ce degré de centralisation est « lorsque Lido sera confronté à une action gouvernementale et commencera à censurer pour éviter des poursuites pénales ».
Ses inquiétudes font écho aux discussions sur la centralisation qui ont eu lieu l’année dernière, avant la fusion d’Ethereum. À l’époque, on craignait que des entités centralisées ne bloquent certaines transactions, comme les portefeuilles qui avaient interagi avec le mélangeur Ethereum Tornado Cash sanctionné par les États-Unis.
M. Paul a ajouté qu’il serait « très impressionné » si la communauté Ethereum parvenait à atténuer cette centralisation.
Mais il y a d’autres inquiétudes, exprimées par la Fondation Ethereum elle-même. Dans un billet de blog intitulé The Risks of LSD, la fondation écrit que si les LSD dépassent les seuils de consensus, ils pourraient créer des « cartels d’espace de blocs ». Ces cartels peuvent réaliser des profits considérables grâce à l’extraction coordonnée de la valeur maximale extractible (VME), à la manipulation de la synchronisation des blocs et à la censure.
En clair : Plus un « cartel » de mise en commun devient important, plus il obtient de récompenses et plus les utilisateurs sont incités à mettre leurs fonds en commun avec ce fournisseur.
Malheureusement, l’absence de mise en commun comporte d’énormes inconvénients, selon Eric Conner, développeur du noyau Ethereum et coauteur de l’EIP-1559. « L’expérience du staking en solo est un cauchemar », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il ne blâme personne de passer directement aux LSDs.
Tout le monde se fait le champion du LSD et de la diversité des clients.
Je serai le champion qui dira franchement à tout le monde que l’expérience du staking en solo est un cauchemar et je ne blâme personne de dire merde et d’aller vers les LSD.
Nous devons réparer l’UX du solo staking!
– eric.eth (@econoar) June 1, 2023
Solo staking peut être une tâche décourageante, c’est pourquoi beaucoup utilisent des plateformes comme Lido.
Il faut 32 ETH, soit environ 60 500 dollars, et une bonne dose de connaissances techniques. La maintenance d’un nœud de validation nécessite certaines pièces de matériel, une compréhension de la gestion des clés et l’atténuation des risques de mise hors ligne, car les temps d’arrêt peuvent entraîner des pénalités.
Il a ajouté qu’Ethereum devait corriger l’interface utilisateur du solo staking, en remerciant Dappnode de l’avoir rendu « aussi simple qu’un clic ». La société vend du matériel « sans connaissances techniques requises » que les gens peuvent utiliser pour mettre en place des nœuds Ethereum ou Bitcoin à la maison et maintient un logiciel open source gratuit pour une approche plus DIY.
M. Conner a souligné qu’ils étaient « les seuls à faire quelque chose à ce sujet ».
« Je veux voir de l’action », a conclu M. Sassano sur Twitter. Il a ajouté que « tous ceux qui construisent un LSD ou font partie d’une communauté LSD sont appelés à agir – il est temps de passer à la vitesse supérieure et de manger le petit-déjeuner, le déjeuner et le dîner (et le deuxième dîner) du Lido ».
