Las cintas del hash, los balances de los mineros, la dificultad de la minería y el Múltiple de Puell muestran que Bitcoin ha tocado fondo y podría estar recuperándose.
Atrapar el codiciado fondo de Bitcoin requiere analizar algo más que su precio. Uno de los indicadores más fiables de los toques de mercado ha sido históricamente los datos de los mineros. A menudo considerados como uno de los actores más resistentes en el ecosistema de las criptomonedas, los mineros capitulan sólo cuando el Bitcoin se vuelve demasiado caro de minar.
Las cintas de hash son una métrica única utilizada para determinar si el mercado está actualmente en su fase bajista o alcista. El indicador contiene la media móvil simple (SMA) de 30 y 60 días de la tasa de hash de Bitcoin. La SMA de 30 días que cae por debajo de la de 60 días muestra el comienzo de un mercado bajista y muestra que los mineros han comenzado a capitular.
Los datos muestran que el mercado ha estado en modo de capitulación de los mineros durante casi 60 días seguidos. Lo peor de la capitulación minera terminará cuando la SMA de 30 días cruce por encima de la SMA de 60 días. Sin embargo, la diferencia entre las medias móviles que permanecen inmóviles durante días hace que sea difícil determinar cuándo podríamos ver un cambio de tendencia.
Gráfico que muestra el indicador de la cinta de hash de Bitcoin en 2022 (Fuente: Glassnode)
Sin embargo, el análisis de los balances de mineros muestra que lo peor ha pasado, y los mineros han comenzado a recuperarse. Los saldos de los mineros analizan el suministro total de las direcciones que pertenecen a los mineros para determinar si han estado vendiendo sus activos. Según los datos de Glassnode, los saldos de mineros se recuperaron desde los mínimos que alcanzaron en junio y son los más altos que han tenido desde octubre de 2017 (resaltados en rojo).
Junto con la recuperación de los saldos, también hemos visto que las salidas de mineros de los intercambios superan brevemente las entradas a las direcciones de intercambio (resaltadas en negro). Esto muestra que más mineros han estado retirando su BTC de los intercambios de lo que han estado depositando para vender en el mercado.
raph comparando los balances de los mineros con las entradas y salidas de los mineros de los intercambios en 2022 (Fuente: Gassnode)
El ajuste de la dificultad también muestra que Bitcoin podría haber tocado fondo. Definido como el número estimado actual de hashes necesarios para minar un bloque, el ajuste de dificultad aumentó por primera vez desde junio, subiendo un 1,7%. El aumento muestra que la dificultad de minería de Bitcoin podría haber tocado fondo a principios de agosto. Si Bitcoin puede seguir manteniendo su precio junto a la resistencia de los 23.000 dólares, es posible que no volvamos a ver estos mínimos de dificultad de minado en un futuro próximo.
Gráfico que muestra la dificultad de minado de Bitcoin en 2022 (Fuente: Glassnode)
Por último, otro indicador fiable de los mínimos del mercado también parece estar parpadeando en rojo. El Múltiplo Puell es un indicador que se utiliza para determinar la probabilidad de minería mediante el cálculo de la relación entre la emisión diaria de monedas en USD y la media móvil de 365 días del valor de la emisión diaria de monedas. Cuando el Múltiplo Puell es bajo, muestra que la rentabilidad de los mineros es baja en comparación con la media anual. Cuando el indicador es alto, la rentabilidad de los mineros es alta, e incentiva a los mineros a liquidar sus tesoros.
El Múltiple de Puell ha marcado los mínimos del ciclo anterior con un buen grado de precisión: emitió señales de mínimos en noviembre de 2011, enero de 2015, noviembre de 2018 y mayo de 2020. Los datos han mostrado que el Múltiple de Puell ha salido de la zona verde por primera vez desde junio y está subiendo de forma lenta y constante. Y aunque el indicador ha entrado y salido de la zona verde en anteriores ciclos de mercado, las perspectivas siguen siendo positivas.
Gráfico que muestra los indicadores del Múltiple de Puell para Bitcoin (Fuente: Glassnode)
