La temporada estival comienza en un contexto de mercado interesante, marcado por unos resultados que plantean dudas sobre la tan esperada llegada de la temporada de las altcoins, esperada desde principios de 2023. ¿Ha llegado por fin el momento de creer en ella?

¿Es realmente desfavorable el contexto estival?

Una temporada alcista para las altcoins no puede producirse sin un mercado globalmente orientado al alza. Sin embargo, la mayoría de los inversores, cuando intervienen en los mercados, se basan en normas estrictas que orientan sus decisiones.

Una de las primeras, y probablemente una de las más fáciles de aplicar, se basa en el análisis de los ciclos anuales, en particular los periodos en los que los datos estadísticos sugieren que es más prudente invertir o retirarse del mercado.

En el ámbito de las criptomonedas, el bitcoin es, naturalmente, la referencia y presenta las siguientes estadísticas para el segundo semestre:

Por supuesto, estas estadísticas no prefiguran la evolución de los precios en 2025, pero ofrecen una mirada retrospectiva que muestra que el periodo estival suele cerrarse con una fase correctiva.

Lo que resulta especialmente interesante es que, en el 100 % de los casos observados, a un mes de agosto positivo le sigue sistemáticamente un mes de septiembre negativo en términos de rendimiento.

Por lo tanto, la dinámica alcista que observamos actualmente podría prolongarse hasta el final del verano, con una probabilidad de alrededor del 33 % (es decir, 1 caso de cada 3). Sin embargo, en este escenario, cabría esperar una corrección a principios de otoño, seguida de una recuperación alcista en octubre en el 83 % de los casos.

Estos elementos sugieren que existe un margen de maniobra real, en términos de timing, para el rendimiento estival de las altcoins, sin olvidar que podría producirse una corrección marcada en agosto o septiembre, sentando así las bases para un final de año potencialmente más favorable en términos alcistas.

¿Está Bitcoin listo para dejar que las criptomonedas se expresen?

El dominio de Bitcoin sigue siendo una herramienta de análisis relevante para comprender el rendimiento de las altcoins, aunque este gráfico representa esencialmente la agregación del rendimiento de las principales capitalizaciones frente al BTC.

La influencia del Ether, o de cualquier otra criptomoneda del top 10, es especialmente significativa. Esta configuración refleja, además, una primera etapa del ciclo alcista clásico en el mercado de las criptomonedas: los activos más sólidos toman primero el relevo del Bitcoin, antes de que el interés se difunda progresivamente hacia las capitalizaciones más modestas.

Aunque el dominio no es propiamente un indicador técnico, permite identificar tendencias estructurales en los flujos de capital. Esta semana se perfila un replanteamiento de la dinámica alcista, con la aparición de un pico local en torno al 65 % de dominio.

La zona técnica comprendida entre el pico de noviembre de 2024 y el mínimo de mediados de mayo se encuentra actualmente en fase de prueba. Si se supera, la dominancia podría buscar su media móvil de 50 semanas, que actúa como soporte desde enero de 2023.

Una señal técnica clara que indicaría la ruptura de la tendencia alcista subyacente sería un doble cierre en unidades de 3 días por debajo de esta media. Tal escenario podría desencadenar arbitrajes masivos a favor de las altcoins más sólidas e iniciar un profundo cambio estructural en el mercado y una aceleración a favor de las altcoins.

La probabilidad de una temporada de altcoins se vería reforzada si el Bitcoin entrara en una configuración denominada «topish», que marcaría el cumplimiento de sus objetivos cíclicos e iniciaría una fase de consolidación en torno a los niveles actuales, a la espera de una señal direccional más clara.

El umbral de los 120 000 dólares constituye un objetivo técnico importante, confirmado por dos métodos de análisis distintos basados en los retrocesos de Fibonacci. En este contexto, es posible que el bitcoin evolucione lateralmente en un rango comprendido entre 110 000 y 120 000 dólares.

Esta fase de estabilización podría ofrecer un terreno favorable para las grandes capitalizaciones del ecosistema, permitiendo que el mercado recupere cierto equilibrio antes de decidir entre una continuación alcista o una corrección.

Los flujos en los ETF revelan el interés de los inversores institucionales por Ethereum

Las entradas de capital en los ETF al contado estadounidenses dedicados al Ether están alcanzando niveles sin precedentes, batiendo récords históricos en los últimos días. Lo que llama especialmente la atención es que estos flujos rivalizan con los registrados en los ETF al contado de Bitcoin, que siguen siendo sólidos.

Hecho destacado: durante la jornada de ayer, los flujos entrantes en el ETF Ethereum incluso superaron a los del Bitcoin.

Esto augura un futuro prometedor para estos ETF y marca un punto de inflexión significativo, en un contexto en el que las demandas para activar los rendimientos a través del staking son cada vez más insistentes.

¿Qué información técnica hay disponible sobre los totales de criptomonedas?
El rendimiento de dos criptomonedas tiene actualmente un gran peso en el mercado: Ether y XRP están desarrollando una importante tendencia alcista que, por sí sola, ha añadido alrededor de 200 000 millones de capitalización al gráfico desde principios de julio.

Por lo tanto, el rendimiento de los totales es en gran parte consecuencia del rendimiento de estas dos criptomonedas, que han sumado 130 000 y 76 000 millones a su capitalización desde los mínimos del 2 de julio.

Si bien hay que relativizar el balance del TOTAL3 al éxito de estos proyectos, el gráfico nos muestra una configuración que se puede observar en diversas criptomonedas del ecosistema:

• Un pico bajista a principios de abril que marcó un mínimo importante,
• un nuevo mínimo a mediados de junio, superior al anterior,
• un cambio de tendencia esta semana con la ruptura del máximo de mediados de mayo,
• una realineación al alza de las medias móviles semanales,
• una reapertura de las bandas de Bollinger propicia para la volatilidad.

Así, las criptomonedas más fuertes en la actualidad son aquellas que logran seguir esta configuración. Algunas han superado el pico de mediados de mayo, desarrollando una buena fase alcista (PENGU, BONK, CRV) que se inscribe en un cambio de tendencia semanal.

Otras parecen estar rezagadas, pero podrían ser las siguientes (DOGE, LINK, MORPHO). El cambio de tendencia semanal es una señal importante que podría iniciar una fase alcista duradera para las criptomonedas que logren materializar este movimiento. Si esta configuración se generalizara y los flujos de capital continuaran orientándose hacia las altcoins de baja capitalización, la tan esperada temporada de las altcoins podría finalmente materializarse.

En resumen, varios indicadores sugieren que se está gestando una dinámica favorable para que las altcoins superen al Bitcoin. Sin embargo, aún se necesitan algunas señales de confirmación para validar este escenario.

Por otra parte, el Bitcoin podría seguir buscando desarrollar una última racha alcista, lo que podría frenar temporalmente el impulso de las altcoins. No obstante, el fuerte avance de las grandes capitalizaciones, como Ethereum y XRP, podría reavivar el apetito por el riesgo e incitar a los inversores a reposicionarse más activamente en todo el mercado de las altcoins. Entonces, ¿es temporada de altcoins o no? No dude en darnos su opinión en los comentarios.