Los retos fundamentales a los que se enfrenta el mercado de las criptomonedas se han unido para actuar de forma concertada: problemas de seguridad de los fondos, cuestiones legales, reglamentarias y judiciales, correlación entre clases de activos y política monetaria restrictiva. Frente a estos ataques combinados y virulentos, el precio del bitcoin se encuentra bastante solo en su principal soporte gráfico de 24.000/25.000 dólares.
La tasa terminal de la FED podría ser del 5,75%
Las columnas de TCN han descrito y describen perfectamente las dificultades endógenas a las que se ha enfrentado el cripto mercado en las últimas semanas. Estas se ilustran por el resurgimiento de la seguridad de los fondos, las cuestiones reglamentarias e incluso jurídicas derivadas de la cruzada del regulador bursátil estadounidense, la Securities and Exchange Commission (SEC).
Esta primera dimensión de las dificultades es de naturaleza a medio y largo plazo y se resolverá en los próximos meses, si no más. Aquí tenemos la primera y probablemente principal razón de la caída de los precios de las criptomonedas desde principios de mayo (Sell in May and Go Away, ¿dijiste?).
Como Bitcoin (BTC) tiene mucho en su vientre, también tiene que lidiar con un telón de fondo de los mercados financieros y la política monetaria de la intransigencia confirmada con, en particular, el rebote en el dólar de EE.UU. y las tasas de interés de mercado desde mediados de abril.
Es cierto que la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal (FED) de esta semana echó por tierra las esperanzas de un giro rápido por parte del banco central estadounidense. La FED reiteró que el nivel actual y la tendencia de las medidas de inflación subyacente seguían siendo demasiado elevados, a pesar de que los indicadores adelantados de inflación siguen apuntando a un nuevo descenso de las tasas de inflación en los próximos meses.
Pero la FED sólo estará satisfecha y plenamente satisfecha cuando la tasa de inflación subyacente al consumo esté bien asentada por debajo del umbral del 2%, y aún estamos muy lejos de ello. Por ello, ha comunicado al mercado que su tipo «terminal» se situará probablemente en el 5,75%, lo que significa otras 1 ó 2 subidas de tipos este verano.
Si a esto añadimos que los índices bursátiles están ahora técnicamente sobrecomprados, obtenemos un conjunto contra el que Bitcoin tendrá que desplegar todas sus fuerzas para ver estabilizado su precio.
Gráfico elaborado con el sitio web TradingView y que muestra la siguiente información: el tipo de interés de los fondos de la FED, el tipo terminal más probable de la FED, el balance de la FED y el balance del BCE
Tabla de la herramienta FED WATCH TOOL de CME que muestra la probabilidad de actuación de la FED en sus próximas reuniones de política monetaria
Bitcoin está en contacto con el pivote gráfico de medio plazo
El precio del bitcoin por tanto no tiene actualmente (casi) aliados para defender una zona de soporte técnico decisiva, la que comentamos aquí cada semana y que constituye la frontera gráfica entre dos mundos
- El primer mundo es el de la tendencia alcista anual, que ha visto al mercado rebotar desde los 15.000 hasta los 31.000 dólares y que podría ser la primera etapa del nuevo mercado alcista.
- El segundo mundo, en cambio, interpreta este rebote como una etapa intermedia del gran mercado bajista que comenzó en noviembre de 2021 en los 70.000 dólares y cuyo objetivo final son los 10.000/12.000 dólares.
La frontera de este gráfico está en los 24000/25000 dólares, el cierre semanal de este fin de semana nos dará la respuesta.
Gráfico elaborado con el sitio web TradingView y que yuxtapone los candeleros japoneses semanales del precio del BTC/USD
