Während BTC versucht, einen neuen Aufwärtstrend einzuleiten, bleibt die kurzfristige Dynamik konstruktiv, aber fragil. Im Bereich zwischen 101.000 $ und 120.000 $ konzentriert sich ein erhebliches Angebot, das den Preisanstieg bremsen könnte.
Versuch einer Erholung nach oben
Während der BTC-Kurs aktiv versucht, den Widerstand bei 95.000 $ zu überwinden, scheint er dabei auf gewisse Schwierigkeiten zu stoßen. Tatsächlich verlangsamen mehrere Rückschläge den Preisanstieg, obwohl der allgemeine Trend kurzfristig weiterhin bullisch ist.
Gleichzeitig sind deutliche Abflüsse zu beobachten, was darauf hindeutet, dass einige Anleger sich entscheiden, den Markt zu verlassen, ohne weiter abzuwarten.
Wird dieser Verkaufsdruck ausreichen, um die Erholung des BTC zu behindern?
Abbildung 1: Täglicher BTC-Kurs
Kursziele
Zum ersten Mal im Haussezyklus 2023–2025 bewegt sich der BTC-Kurs unterhalb zweier wichtiger Preisniveaus:
- dem „Fair Price“, der den durchschnittlichen Kaufpreis der nicht inaktiven BTC widerspiegelt;
- der kurzfristige durchschnittliche Kaufpreis, der den Durchschnittskosten der kürzlich angesammelten BTC entspricht.
Als der BTC im November 2025 unter diese Schwellenwerte fiel, betrat er den Bärenmarkt, bevor er sich wieder über der 80.000-Dollar-Marke konsolidierte.
Die aktuelle Frage ist, ob es dem Markt gelingen wird, diese beiden Niveaus nach oben zu durchbrechen, um einen gesunden Aufwärtstrend wiederherzustellen, oder ob sie als Widerstände wirken werden, die die Erholung des BTC blockieren könnten.
Abbildung 2: Fairer Preis und kurzfristiger durchschnittlicher Kaufpreis
Dank des URPD, der alle Kaufpreise von BTC während ihrer letzten Kursbewegung erfasst, lässt sich eine präzise Topografie des im Umlauf befindlichen Angebots erstellen.
Diese Kennzahl ermöglicht es, Bereiche hervorzuheben, in denen zahlreiche BTC angehäuft oder verteilt wurden.
Derzeit lassen sich zwei große Akkumulationsbereiche identifizieren:
- zwischen 82.000 $ und 99.000 $, was dem unteren Akkumulationsbereich entspricht, der sich nach der Korrektur von April–Mai 2025 gebildet hat;
- zwischen 101.000 $ und 120.000 $, was der oberen Akkumulationszone entspricht, die sich Ende 2025 gebildet hat und die letzten Marktteilnehmer in einen Zustand latenter Verluste lockt, was sie dazu veranlasst, Verluste zu realisieren.
Es ist anzumerken, dass der kurzfristige durchschnittliche Kaufpreis und der „Faire Preis“ genau an der Grenze zwischen diesen beiden Angebotsblöcken liegen.
Der BTC-Kurs muss diese Niveaus überwinden und wieder in den Cluster zwischen 101.000 $ und 120.000 $ zurückkehren, um in den kommenden Wochen ein bullisches Momentum aufrechtzuerhalten.
Es ist jedoch sehr wahrscheinlich, dass der Aufstieg des BTC durch diesen Akkumulationsbereich einige Zeit in Anspruch nehmen wird, da dieser Bereich ein potenzielles Angebot darstellt, in dem einige Anleger versuchen werden, ihre Bestände abzustoßen, da sie ein „Dead-Cat-Bounce“-Szenario erwarten.
Abbildung 3: Verteilung der realisierten BTC-Preise
Verkaufsverhalten
Es ist wichtig zu betonen, dass sich dieses potenzielle Verkaufsverhalten bereits zeigt, seit BTC versucht, sich über der 95.000-Dollar-Marke zu etablieren, was darauf hindeutet, dass sich einige Anleger derzeit von ihren Positionen trennen.
Tatsächlich verzeichnete der STH-SOPR, ein Indikator für die Rentabilität der Ausgaben kurzfristiger Anleger, zwei neue Gewinnmitnahme-Spitzen, die mit den beiden im Januar beobachteten Aufwärtsversuchen des BTC zusammenfielen.
Zwar ist die Rückkehr dieses Indikators über den Wert 1 ein sehr positives Signal hinsichtlich der psychologischen und finanziellen Lage der kurzfristigen Anleger, doch deutet sie auch darauf hin, dass jeder jüngste Kursanstieg genutzt wurde, um schnelle Gewinne zu sichern.
Abbildung 4: SOPR-Kennzahl der kurzfristigen Anleger
Eine ähnliche Feststellung lässt sich bei den langfristigen Anlegern treffen, deren Rendite im Januar ebenfalls erneut gestiegen ist.
Auch hier scheint sich das Gewinnmitnahmeverhalten an den beiden jüngsten Aufwärtsbewegungen des BTC zu orientieren.
Das bedeutet, dass auch die langfristigen Anleger die aktuelle Dynamik genutzt haben, um ihre Positionen zu reduzieren – ein Signal, das nicht auf ein optimales Vertrauensniveau hindeutet.
In den Orderbüchern scheint sich somit ein regelrechter Kampf zwischen Kaufdruck und Gewinnmitnahmen anzubahnen, der über die kurzfristige Trendrichtung entscheiden wird.
Abbildung 5: SOPR-Verhältnis der Langzeitinvestoren
Um dies zu veranschaulichen, fasst das unten dargestellte On-Chain-Modell verschiedene Daten zur Rentabilität und zum Ausgabeverhalten der Anleger zusammen, um Zeiträume zu identifizieren, in denen sich der Verkaufsdruck verstärkt (rot dargestellt).
Zwei deutliche Signale für erheblichen Verkaufsdruck lassen sich klar erkennen: als BTC bei rund 95.000 $ ins Stocken geriet und anschließend bei dem Versuch, diese Marke zu durchbrechen.
Diese Daten bestätigen, dass auf diesen Niveaus erhebliche Verkaufsvolumina verzeichnet wurden, was zur Verlangsamung des lokalen Trends und zu einer Kurskorrektur beitrug.
Solche Verhaltensmuster wurden in der Vergangenheit bereits mehrfach beobachtet und gehen häufig Konsolidierungsphasen oder sogar tieferen Korrekturen voraus.
Abbildung 6: Modell zur Erkennung von Verkaufsdruck
Schließlich seien noch die jüngsten Glattstellungen von Long-Positionen an den Derivatemärkten erwähnt, die ebenfalls zur in den letzten Stunden beobachteten BTC-Korrektur beigetragen haben.
Da sich seit Mitte Januar unterhalb des Kurses zahlreiche Long-Positionen angesammelt hatten, entstand ein Übermaß an spekulativem Risiko, auf das der Aufwärtstrend gerne verzichtet hätte.
Der Markt scheint derzeit nach dieser Liquidität bis in den Bereich um 90.000 $ zu suchen, unterhalb dessen sich eine beträchtliche Liquiditätsansammlung befindet, die man zur Erhaltung eines tragfähigen Aufwärtsmoments besser nicht erneut antasten sollte.
Abbildung 7: Liquidationsschwelle an den BTC-Terminmärkten
Zusammenfassung dieser On-Chain-Analyse zu Bitcoin (BTC)
Während BTC versucht, den wichtigen Widerstand bei 95.000 $ zu überwinden, bleibt die kurzfristige Dynamik konstruktiv, aber fragil.
Zwar deutet die On-Chain-Struktur auf ein Erholungspotenzial hin, doch zeigen die Daten, dass jeder Aufwärtsversuch mit erheblichen Gewinnmitnahmen einhergeht, sowohl bei kurzfristigen Anlegern als auch bei langfristigen Inhabern.
Der Bereich zwischen 101.000 $ und 120.000 $ stellt nun ein großes Hindernis dar, da sich dort ein erhebliches Angebot konzentriert, das den Preisanstieg bremsen könnte.
Kurzfristig wird das Gleichgewicht zwischen Kaufdruck und Verkaufsverhalten entscheidend sein: Entweder gelingt es dem Markt, dieses Angebot zu absorbieren und eine nachhaltige Aufwärtsdynamik wieder in Gang zu bringen, oder es könnte eine Konsolidierungsphase oder sogar eine tiefere Korrektur die Oberhand gewinnen.
