Zatímco se BTC pokouší o nový vzestupný impuls, krátkodobá dynamika zůstává konstruktivní, avšak křehká. V pásmu mezi 101 000 a 120 000 USD se soustřeďuje významná nabídka, která by mohla brzdit růst ceny.
Pokus o vzestupný obrat
Zatímco se cena BTC aktivně snaží překonat odpor na úrovni 95 000 $, zdá se, že naráží na určité obtíže. Několik odmítnutí totiž zpomaluje růst jeho ceny, ačkoli celkový trend zůstává v krátkodobém horizontu vzestupný.
Zároveň se projevují výrazné výdajové tendence, což naznačuje, že někteří investoři se rozhodli opustit trh, aniž by dále čekali.
Bude tento prodejní tlak dostatečný k tomu, aby zabránil oživení BTC?
Obrázek 1: Denní kurz BTC
Cenové cíle
Poprvé v rámci vzestupného cyklu 2023–2025 se cena BTC pohybuje pod dvěma klíčovými cenovými úrovněmi:
- „spravedlivá cena“, která odráží průměrnou nákupní cenu neaktivních BTC;
- průměrná krátkodobá nákupní cena, odpovídající průměrným nákladům na nedávno nashromážděné BTC.
Když se BTC v listopadu 2025 propadl pod tyto prahy, vstoupil do oblasti medvědího trhu, než se konsolidoval nad hranicí 80 000 $.
V současné době jde o to, zda se trhu podaří tyto dvě úrovně překonat směrem nahoru a obnovit tak zdravý vzestupný trend, nebo zda budou působit jako úrovně odporu, které zablokují oživení BTC.
Obrázek 2: Spravedlivá cena a průměrná krátkodobá nákupní cena
Díky ukazateli URPD, který zaznamenává všechny nákupní ceny BTC během jejich posledního pohybu, je možné vytvořit přesnou topografii nabídky v oběhu.
Tato metrika umožňuje odhalit oblasti, kde bylo nahromaděno nebo rozprodáno velké množství BTC.
V současné době lze identifikovat dvě hlavní akumulační zóny:
- mezi 82 000 $ a 99 000 $, což odpovídá nízké akumulační zóně, která vznikla po korekci v dubnu–květnu 2025;
- mezi 101 000 $ a 120 000 $, což odpovídá horní akumulační zóně, která vznikla na konci roku 2025 a uvěznila poslední účastníky ve stavu latentní ztráty, což je podnítilo k realizaci ztráty.
Je třeba poznamenat, že průměrná krátkodobá nákupní cena a „spravedlivá cena“ se nacházejí přesně na hranici mezi těmito dvěma bloky nabídky.
Kurz BTC bude muset překonat tyto úrovně a znovu se dostat do klastru mezi 101 000 $ a 120 000 $, aby si v nadcházejících týdnech udržel vzestupnou dynamiku.
Je však velmi pravděpodobné, že průnik BTC touto akumulační zónou bude nějakou dobu trvat, protože tato zóna představuje potenciální nabídku, kde se někteří investoři budou snažit zbavit svých aktiv v očekávání scénáře „dead cat bounce“.
Obrázek 3: Rozložení realizovaných cen BTC
Prodejní chování
Je důležité zdůraznit, že toto potenciální prodejní chování se projevuje již od chvíle, kdy se BTC snaží udržet nad hranicí 95 000 $, což naznačuje, že někteří investoři se v současné době zbavují svých pozic.
Ukazatel STH-SOPR, který měří ziskovost investic krátkodobých investorů, totiž zaznamenal dva nové vrcholy realizace zisků, které se časově shodovaly se dvěma pokusy o vzestupný pohyb BTC pozorovanými v průběhu ledna.
Ačkoli návrat tohoto ukazatele nad hodnotu 1 představuje velmi pozitivní signál ohledně psychologického a finančního stavu krátkodobých investorů, naznačuje také, že každý nedávný růst byl využit k zajištění rychlých zisků.
Obrázek 4: Poměr SOPR u krátkodobých investorů
Podobný závěr lze učinit i u dlouhodobých investorů, u nichž se v lednu rovněž zvýšila návratnost investic.
I v tomto případě se zdá, že chování zaměřené na realizaci zisků koresponduje s oběma nedávnými vzestupnými pohyby kurzu BTC.
To znamená, že i dlouhodobí investoři využili současné dynamiky k redukci svých pozic, což není signálem optimální úrovně důvěry.
V objednávkových knihách se tak zřejmě schyluje k opravdovému boji mezi nákupním tlakem a realizací zisků, který určí směr krátkodobého trendu.
Obrázek 5: Poměr SOPR u dlouhodobých investorů
Pro ilustraci těchto tvrzení níže uvedený on-chain model agreguje několik údajů týkajících se ziskovosti a výdajového chování investorů s cílem identifikovat období, kdy se prodejní tlak zesiluje (vyznačeno červeně).
Lze jasně pozorovat dva odlišné signály významného prodejního tlaku: při dosáhnutí hranice 95 000 $ u BTC a poté při pokusu o její překonání.
Tyto údaje potvrzují, že na těchto úrovních došlo k výrazným prodejním objemům, což přispělo ke zpomalení lokálního trendu a ke korekci ceny.
Takové chování bylo v minulosti pozorováno již mnohokrát a často předchází fázím konsolidace, či dokonce hlubším korekcím.
Obrázek 6: Model detekce prodejního tlaku
Na závěr je třeba zmínit nedávné likvidace dlouhých pozic na derivátových trzích, které rovněž přispěly ke korekci BTC pozorované v posledních hodinách.
Vzhledem k tomu, že se od poloviny ledna pod cenou nahromadilo značné množství likvidity z dlouhých pozic, vznikl nadměrný spekulativní tlak, bez kterého by se vzestupný trend rád obešel.
Trh se v současné době zdá hledat tuto likviditu až v okolí 90 000 $, pod touto úrovní se nachází značné množství likvidity, k níž by bylo pro zachování udržitelného vzestupného momenta lepší se nevracet.
Obrázek 7: Prahová hodnota likvidací na futures trzích s BTC
Shrnutí této on-chain analýzy bitcoinu (BTC)
Zatímco se BTC snaží překonat klíčový odpor na úrovni 95 000 $, krátkodobá dynamika zůstává konstruktivní, avšak křehká.
Ačkoli struktura on-chain naznačuje potenciál oživení, data ukazují, že každý vzestupný pokus je doprovázen významným vybíráním zisků, a to jak u krátkodobých investorů, tak u dlouhodobých držitelů.
Oblast mezi 101 000 $ a 120 000 $ nyní představuje významnou překážku, kde se soustřeďuje značná nabídka, která by mohla brzdit růst ceny.
V krátkodobém horizontu bude rozhodující rovnováha mezi nákupním tlakem a prodejním chováním: buď se trhu podaří tuto nabídku absorbovat a znovu nastartovat udržitelný vzestupný trend, nebo by mohla převážit fáze konsolidace, případně i hlubší korekce.
