Mentre il BTC cerca di innescare un nuovo impulso rialzista, la dinamica a breve termine rimane costruttiva ma fragile. L’intervallo compreso tra 101.000 $ e 120.000 $ concentra un’offerta significativa che potrebbe frenare l’ascesa del prezzo.
Tentativo di ripresa al rialzo
Mentre il prezzo del BTC sta attivamente cercando di superare la resistenza dei 95.000 $, sembra incontrare alcune difficoltà. Infatti, diversi rimbalzi stanno rallentando l’ascesa del prezzo, sebbene la tendenza generale rimanga al rialzo nel breve termine.
Allo stesso tempo, si registrano notevoli movimenti di vendita, il che suggerisce che alcuni investitori stiano scegliendo di uscire dal mercato senza attendere ulteriormente.
Questa pressione di vendita sarà sufficiente a ostacolare la ripresa del BTC?
Figura 1: Andamento giornaliero del BTC
Obiettivi di prezzo
Per la prima volta nel ciclo rialzista 2023–2025, il prezzo del BTC si sta muovendo al di sotto di due livelli chiave:
- il «prezzo equo», che riflette il prezzo medio di acquisto dei BTC non inattivi;
- il prezzo medio di acquisto a breve termine, corrispondente al costo medio dei BTC accumulati di recente.
Scendendo al di sotto di queste soglie nel novembre 2025, il BTC ha messo un piede nel territorio del mercato ribassista, prima di consolidarsi sopra gli 80.000 $.
La sfida attuale consiste nel determinare se il mercato riuscirà a superare al rialzo questi due livelli per ristabilire un trend rialzista sano, oppure se essi fungeranno da resistenze in grado di bloccare la ripresa del BTC.
Figura 2: Prezzo equo e prezzo medio di acquisto a breve termine
Grazie all’URPD, che registra tutti i prezzi di acquisto dei BTC durante il loro ultimo movimento, è possibile tracciare una mappa precisa dell’offerta in circolazione.
Questa metrica permette di evidenziare le zone in cui sono stati accumulati o distribuiti numerosi BTC.
Attualmente si possono identificare due principali aree di accumulo:
- tra 82.000 $ e 99.000 $, corrispondente alla zona di accumulo bassa, formatasi dopo la correzione di aprile-maggio 2025;
- tra 101.000 $ e 120.000 $, corrispondente alla zona di accumulo alta, formatasi alla fine del 2025, che intrappola gli ultimi entranti in uno stato di perdita latente spingendoli a realizzare la perdita.
Va notato che il prezzo medio di acquisto a breve termine e il «prezzo equo» si collocano esattamente al confine tra questi due blocchi di offerta.
Il prezzo del BTC dovrà superare questi livelli e rientrare nel cluster compreso tra 101.000 $ e 120.000 $ per mantenere uno slancio rialzista nelle prossime settimane.
Tuttavia, è altamente probabile che l’ascesa del BTC attraverso questo cluster di accumulo richieda tempo, poiché tale zona rappresenta un’offerta potenziale in cui alcuni investitori cercheranno di disfarsi delle proprie partecipazioni, anticipando uno scenario di “dead cat bounce”.
Figura 3: Distribuzione dei prezzi realizzati del BTC
Comportamenti di vendita
È fondamentale sottolineare che questi potenziali comportamenti di vendita si stanno già manifestando da quando il BTC sta cercando di affermarsi al di sopra dei 95.000 $, indicando che alcuni investitori stanno attualmente liquidando le proprie posizioni.
Infatti, lo STH-SOPR, indicatore della redditività degli investimenti a breve termine, ha registrato due nuovi picchi di presa di profitto, in coincidenza con i due tentativi di rialzo del BTC osservati nel corso del mese di gennaio.
Se il ritorno di questo indicatore al di sopra di 1 costituisce un segnale molto positivo riguardo alle condizioni psicologiche e finanziarie degli investitori a breve termine, indica anche che ogni recente rialzo è stato sfruttato per assicurarsi profitti rapidi.
Figura 4: Rapporto SOPR degli investitori a breve termine
Un’osservazione simile si può fare per quanto riguarda gli investitori a lungo termine, la cui redditività degli investimenti ha registrato un nuovo aumento a gennaio.
Anche in questo caso, il comportamento di presa di profitto sembra allinearsi ai due recenti rialzi del BTC.
Ciò significa che anche gli investitori a lungo termine hanno approfittato dell’attuale dinamica per alleggerire le proprie posizioni, un segnale che non riflette un livello di fiducia ottimale.
Sembra quindi profilarsi una vera e propria battaglia nei registri degli ordini, che oppone la pressione di acquisto alla presa di profitto, al fine di determinare l’orientamento del trend a breve termine.
Figura 5: Rapporto SOPR degli investitori a lungo termine
Per illustrare quanto detto, il modello on-chain presentato di seguito aggrega diversi dati relativi alla redditività e ai comportamenti di spesa degli investitori, al fine di identificare i periodi in cui la pressione di vendita si intensifica (in rosso).
Si possono chiaramente osservare due segnali distinti di significativa pressione di vendita: quando il BTC ha raggiunto il livello di resistenza intorno ai 95.000 $ e poi durante il suo tentativo di superarlo.
Questi dati confermano che a tali livelli si sono registrati volumi di vendita consistenti, che hanno contribuito al rallentamento del trend locale e a una correzione del prezzo.
Tali comportamenti sono stati osservati numerose volte in passato e spesso precedono fasi di consolidamento, se non addirittura correzioni più profonde.
Figura 6: Modello di rilevamento della pressione di vendita
Infine, va menzionata la recente liquidazione di posizioni lunghe sui mercati dei derivati, che ha anch’essa contribuito alla correzione del BTC osservata nelle ultime ore.
Poiché da metà gennaio si era accumulata una notevole quantità di liquidità lunga al di sotto del prezzo, ciò ha generato un eccesso di rischio speculativo di cui il trend rialzista avrebbe volentieri fatto a meno.
Il mercato sembra attualmente cercare questa liquidità fino a circa 90.000 $, al di sotto dei quali si trova un consistente accumulo di liquidità che sarebbe preferibile, per preservare uno slancio rialzista sostenibile, evitare di rivisitare.
Figura 7: Soglia di liquidazione sui mercati dei futures di BTC
Sintesi di questa analisi on-chain sul Bitcoin (BTC)
Mentre il BTC cerca di superare la resistenza chiave dei 95.000 $, la dinamica a breve termine rimane costruttiva ma fragile.
Sebbene la struttura on-chain suggerisca un potenziale di ripresa, i dati mostrano che ogni tentativo rialzista è accompagnato da significative prese di profitto, sia da parte degli investitori a breve termine che dei detentori a lungo termine.
La fascia compresa tra i 101.000 $ e i 120.000 $ costituisce ormai un ostacolo importante, concentrando un’offerta consistente che potrebbe frenare l’ascesa del prezzo.
Nel breve termine, l’equilibrio tra pressione di acquisto e comportamenti di vendita sarà determinante: o il mercato riuscirà ad assorbire questa offerta e a rilanciare uno slancio rialzista duraturo, oppure potrebbe prevalere una fase di consolidamento, se non addirittura una correzione più profonda.
