Angesichts des zunehmenden Drucks von Donald Trump auf die Fed stellt sich die Frage: In welche Richtung werden sich die Leitzinsen entwickeln? Mehrere Banken äußern ihre Einschätzung, während der Finanzminister sich Sorgen um die Lage macht.
In welche Richtung werden sich die Fed-Zinsen entwickeln?
Am Montag berichteten wir über die Vorladung, die die US-Notenbank (Fed) erhalten hatte und die einen neuen Wendepunkt in den Meinungsverschiedenheiten zwischen Donald Trump und Jerome Powell bezüglich der Leitzinsen markiert.
Bei der letzten FOMC-Sitzung im Dezember beschloss die Fed, die Zinsen um 25 Basispunkte zu senken, wodurch diese nun in einer Spanne zwischen 3,5 % und 3,75 % liegen.
Für die Sitzung am 28. Januar geht das Fedwatch-Tool der CME Group von einer Wahrscheinlichkeit von 95 % für eine Beibehaltung des aktuellen Niveaus aus, gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von 5 % für eine Senkung um 25 Basispunkte:
Zinsprognosen für die nächste Entscheidung der Fed
In einer am vergangenen Freitag veröffentlichten Mitteilung geht die Bank JPMorgan, die bislang mit einer Senkung Anfang dieses Monats gerechnet hatte, nun davon aus, dass die Fed ihre Zinsen in diesem Jahr nicht senken wird, selbst mit einem neuen Präsidenten an der Spitze der Zentralbank:
Sollte sich der Arbeitsmarkt in den kommenden Monaten erneut abschwächen oder die Inflation deutlich zurückgehen, könnte die Fed ihre Geldpolitik im Laufe dieses Jahres noch weiter lockern. Wir rechnen jedoch bis zum zweiten Quartal mit einer Verknappung auf dem Arbeitsmarkt und einem recht schrittweisen Deflationsprozess.
Die Bank geht sogar so weit, von einer Anhebung der genannten Zinssätze um 25 Basispunkte im dritten Quartal des nächsten Jahres auszugehen.
Die Analysten von Goldman Sachs rechnen ihrerseits mit einer Senkung um 25 Basispunkte im September, während die Analysten von Barclays ein ähnliches Szenario für den Dezember erwarten.
Zur Erinnerung: Die Covid-19-Krise hatte zu einer Phase ungewöhnlich niedriger Zinsen geführt, woraufhin diese auf bis zu 5,5 % in die Höhe schossen, bevor sie ab September 2024 allmählich wieder sanken:
Entwicklung der Leitzinsen in den USA
Während Donald Trump regelmäßig für Zinssenkungen plädiert, kritisierte Finanzminister Scott Bessent dennoch die strafrechtlichen Ermittlungen, denen der Fed-Vorsitzende nun ausgesetzt ist. Laut Aussagen, die CNN von einer mit der Angelegenheit vertrauten Quelle übermittelt wurden, befürchte Scott Bessent, dass dieser Fall negative Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben könnte und dass eine mögliche Entlassung von Jerome Powell zu erhöhter Volatilität führen könnte.
Derzeit scheint sich dieses Szenario noch nicht zu bewahrheiten, wie der S&P 500 zeigt, der am Montag erneut ein Rekordhoch erreicht hat.
Die Bundesstaatsanwältin des District of Columbia, Jeanine Ferris Pirro, erklärte ihrerseits auf X, dass „das Wort ‚Anklage‘ aus dem Mund von Herrn Powell und von niemand anderem gekommen [sei]“ und dass diese Vorladung nicht erfolgt wäre, hätte er auf frühere Aufforderungen reagiert:
Die US-Staatsanwaltschaft habe die Federal Reserve mehrfach kontaktiert, um die Kostenüberschreitungen und die Aussage des Präsidenten vor dem Kongress zu erörtern, doch ihre Anfragen seien ignoriert worden, was den Gang vor Gericht erforderlich gemacht habe – was keine Drohung darstelle.
Im vorliegenden Fall werden die Kosten für die Renovierungsarbeiten am Hauptsitz der Federal Reserve, die im Mittelpunkt dieser Vorladung stehen, auf 2,5 Milliarden Dollar geschätzt.
